目前国内支持同股不同权,有港交所和中国版纳斯达克“科创板”。那么,为何网易等互联网企业选择的是港交所,而非科创板呢?
“这和两个市场的体量相关。”英大证券首席分析师李大霄告诉《IT时报》记者。
截至3月31日,科创板已运行253天,共计上市94家企业,总市值达到1.16万亿。与此同时,科创板今年一季度的成交额为1.19万亿,环比增长138%。遗憾的是,这一交易体量仅相当于中小板同期成交量的9%,创业板的11%。
与此相对应的,则是今年4月底,港交所证券市场市价总值为35万亿元,两者仍有一定距离。
此外,在李大霄看来,港交所的优势在于,港交所的制度更接近网易、京东所在的纳斯达克交易所,相比科创板是一个更为开放、成熟的市场。
薄纯敏也表示,尽管科创板在向纳斯达克看齐,但目前科创板主要面向的还是国内投资者,因此,全球化、国际化公司的优先选择,还是身处全球金融中心的港交所。
“如果中概股退市,意味着公司失去了原先海外融资的渠道,回流港交所可以看做是他们应对的Plan B。”券商分析人士高翔(化名)表示。
事实上,从2018年起,港交所推行上市自动改革,放开同股不同权公司无法在港交所上市的禁锢。而此后,港交所更修改上市规则,允许内陆企业第二上市形式在刚挂牌。
甚至在申请流程、信披方面,港交所也对二度上市的企业有所倾斜。申报时,二度上市企业除了可以直接采用美国会计准则制的财务报表外,还能通过秘密申请的形式走流程。后者正是网易突然宣布回港交所二度上市具有神秘色彩的由来。
如今回望,这一切皆有预兆。
不过,舍近取远上市,对于A股的部分股民而言,仍有机会分享到网易、京东一类互联网公司的成长红利。他们可能投资的方式,是港股通!
“阿里、网易、京东未来很有可能会被纳入港股通标的。”前述券商分析师表示。
要成为港股通标的,首先要满足A+H上市股份或成为恒生综合成分股,细化的条件还包括上市满6个月加20个交易日,183个交易日平均市值超过200亿港元以及183个交易日总成交金额不低于60亿港元。
高翔认为,后两个条件对于网易、京东等互联网巨头而言,不会成为大难题。
不过目前沪深交易所仍未批准第二上市股份成为港股通标的,但情况会改变。
今年5月18日,恒生指数公司更宣布将同股不同权、二度上市公司纳入恒生指数,并撤除对红筹股及民营企业加入恒生中国企业指数的额外挑选准则。据悉,相关调整从今年8月开始生效。
这意味着,内陆投资者与网易、京东等互联网科技公司的距离,或许只有时间。