投资中最大的错误并非来自技巧，而是心理因素（少数派投资）

 

2020年这一年中，我们见证了太多历史性事件，全球疫情、美股两周内四次熔断、石油战争、近期的美国大选，这些事件使得全球资本市场出现巨大的波动。

 

中国的股市也受这些影响出现结构化行情，很多买了热门板块的投资者今年的收益亮眼，而没买热门板块的投资者成绩平平。

身处金融行业，每天听到最多的声音就是，这个股票最近涨这么多，后悔之前没有买入了；这个股票最近跌了这么多，后悔之前没有抛出了。太多的投资者害怕错过在这股市中赚钱的机会，但其实在股市中永远不缺乏机会，缺乏的是抵御人性消极的影响。

 

得到更多的渴望、担心错过的恐惧、与他人比较的倾向、群体的影响以及对胜利的期待——这些因素几乎是普遍存在的。因此，它们对大多数投资者和市场都有着深远的影响。

结果就是错误——频繁的、普遍的、不断重复发生的错误。

 

为什么会产生错误？

 

因为投资是一种人类行为，而人是受心理和情感支配的。很多人会通过分析得出相似的认知结论，但是，因为各自所受的心理影响不同，他们在这些结论的基础上所采取的行动会大不相同。

最大的投资错误不是来自对信息的分析，而是来自心理。

 

大多数人投资的目的就是赚钱，因此对利润的渴望是驱动整个市场运转的最重要因素之一。投资赚钱本没有错，但是当对利润的渴望变成一种贪婪的时候，危机就产生了。当你一次又一次的追求高收益的策略，高价购进热门股，并在价格已经过高时，仍抱着一丝增值的期望，牢牢不放，事后才发现：期望是不切实际的，风险被忽略了。

 

这种贪婪的负面情绪驱使着投资者加入逐利的人群，并最终付出代价。

 

而与贪婪的负面影响相比，与别人比较的负面影响更胜一筹。

 

例如霍华德曾举例的一家非营利机构，它从1994年6月到1999年6月的捐赠基金的年收益率是16%，成绩已经算是优秀了，但是同行23%的年收益率让他们的股东沮丧不已。随着科技股泡沫的破裂，从2000年6月到2003年6月，这家机构只有3% 的年收益率，股东们反而兴高采烈起来，因为同期的捐赠基金大部分都出现亏损。

 

这是个非常奇怪的现象，人们怎么可能因为每年赚16%而不开心，赚3%反倒高兴呢？原因是我们都有与别人进行比较的倾向。

 

大家都希望在这个市场赚到收益，都希望收益不低于身边的人，随着这种心理潜移默化的影响，会使得投资者更多的模仿身边人的投资选择，从而出现从众的现象。

 

是否还记得2011年的“盐荒”，因为日本核泄漏把海水污染了，后续生产出的海盐含有放射性物质，对人体构成危害，同时，碘盐能应对核辐射的危害，相当于保命的“药品”，引发了这场抢盐风波。

 

其实在这之前，非典时期我们经历了“抢购板蓝根”；甲流来袭，我们开始“抢购大蒜”、购买莲花清瘟胶囊，但风波过后，我们再反思，为什么历史总是惊人的相似？还是因为从众的病态效应，周围的亲朋好友、左邻右舍都在抢，不少喜欢人云亦云的人马上跟风起来，独立思考和批判性的思维抛掷脑后。

 

面对人性中固有的弱点，简单的解决方案是不存在的，没有告诉你市场已经摆向非理性极端的公式，没有保证你永远做出正确决策的完美工具，更不存在保护你不受消极情绪影响的魔法药丸。

 

贪婪、嫉妒、盲从都是人类本性，他们强迫行动的力量是强大的，尤其是在它们达到极致并且为群体共有的时候，群体会影响他人。善于思考的投资者也会察觉到它们的影响，而我们应该做的是识别并且尽可能的对抗它们。

 

我们可以从阅读开始，了解以往市场周期，认识市场过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚而不是奖励。其次透彻理解市场对极端市场投资的影响，当价格发生偏离其价值的时候，坚持做该做的事情，最后在这些过程中认识志趣相同的朋友或者同事，互相支持。