|
2019年以来，“A股三圣”，即消费、科技和医药三位“圣斗士”，轮番表现，推动A股结构性行情持续演绎，赚钱效应明显。尤其是消费股，因为业绩稳定性更强，受政策影响较小，表现更是突出，贵州茅台甚至被视为整个A股的带头大哥。 所以在我的基金实盘组合中，消费始终是必不可少的配置。其实有很多投资者也认同消费股很好，是牛股辈出的地方，但是好的东西都不便宜，眼睁睁看着消费股默默地创新高，“嫌贵不敢买”，成为困扰很多投资者的问题。 下面就来介绍一下我是如何化解这种难题，无论行情如何，都敢于配置消费的原因。 一、如何化解担忧情绪，合理配置消费股? 在投资消费股过程中，最担心的问题无非是高点买入被套，或者低点买入一直不涨，下面就给大家支两招，轻松化解这些难题。 1、第一招：分批建仓或者定投 对于很多投资者来说，一次性买入是普遍采用的方法，这种方法好处在于，如果买入后上涨，不会后悔买少了;不足在于，如果买入后下跌，高位站岗，子弹也打光了，没有援兵补救，只能关灯吃面。很不幸的是，在股市中，买入就跌的情况更为普遍。 对于投资来讲，风险往往是第一位的。正像股神巴菲特所说，投资的原则就是“第一是保住本金，第二是永远记住第一条”。所以分批建仓，才是最稳妥、安全性较高的操作方式。 如下图所示，优质的消费股往往是震荡上行的长牛、慢牛走势，未来创出新高的希望很大。采用分批买入的话，即使第一笔买在了高点，也不会过于担心，在惊慌中割肉离场，因为后续仍有大量的援军。在调整一段时间之后买入第二笔，相当于打折入手，能摊薄成本，更快的迎来解放的时刻。 抱着这种进退自如的想法，反而更能不惧短期波动，坚持长期持有，充分的把握消费股的行情。如果担心自己纪律性不强，不能做好分批买入，那就直接采用定投的方式。 2、第二招：用指数基金 龙生九子，各有不同。对于消费行业来说也是如此。 消费有很多细分领域，比如白酒、家电、乳制品等，行情走势和估值水平是分化的。比如目前白酒股、酱油股估值偏高，但是家电、乳制品的估值依然具有吸引力，9月份以来，有些消费白马因为业绩不及预期出现调整，但家电龙头美的集团却掀起了主升浪。 表：大消费的细分子行业 可见消费股不同细分领域可以形成一种“你方唱罢我登场”的接力效果。而消费指数往往能够将这些细分行业合理的配置在一起，有望获得持续上行的动力。 比如中证消费50指数，前十大重仓股包含了白酒、家电、乳制品、免税店、调味品、智能家居等多个细分子行业，互补性较强，2018年免税概念股(中国中免)和调味品股(海天味业)逆势收涨，对冲了调整风险。 这只指数能涨抗跌，获取超额收益的能力较强。自2012年7月以来，跑赢了上证消费、中证消费和消费100等同类消费指数。前十大重仓股的平均收益率，2015年以来年年跑赢价值风格的沪深300，2016年以来年年跑赢成长风格的中证500指数。 表：中证消费50指数前十大重仓股涨跌幅统计 来源：Wind，截止2020/11/6 图：部分消费指数走势图(红色为中证消费50) 来源：Wind，截至2020.2.21 目前跟踪这只指数的基金有东兴中证消费50指数基金(A类009116，C类009117)。为了方便大家的投资，接下来详细分析一下这只基金和所跟踪的指数。 二、消费指数中的高富帅，综合优势明显 中证消费50指数的成分股是从沪深两市的可选消费股与主要消费股(剔除汽车与汽车零部件、传媒子行业)中，精选规模大、经营质量好的50只龙头股组成。 从前十大重仓股的分布来看，横跨沪深两市，涵盖了可选消费和必选消费领域，并且都是大白马、龙头公司;白酒权重比较高，尤其是五粮液和贵州茅台占比分别达到15.71%和13.72%，在集中持有优质股、充分享受行情方面具有优势，因为一般主动型消费基金中个股持仓不能超过10%。 表：中证消费50指数前十大重仓股分布情况 来源：中证指数官网，截止2020/11/10 从核心指标ROE、PE、股息率上来看，在主要的7个消费行业指数中，中证消费50指数的ROE最高，一致预期PE较低，股息率最高，陆股通持股比例最高(超过10%)。整体上看，中证消费50指数的综合优势更明显，是消费指数中的“高富帅”。 来源：Wind，截至2020.2.21 因此跟踪这个指数的东兴中证消费50(A类009116，C类009117)，未来表现值得期待，通过分批买入或定投，有助于解决“嫌贵不敢买消费股”的世纪难题。 三、眼光放长远，你可能赚的更多、更轻松 消费股是中长期的投资品种，在投资的时候，需要将眼光放长远，不能总是计较短期的得失。 从自身质地来讲，消费股与周期股和成长股不同，业绩增长具有较强的稳定性和持续性，大部分龙头股的ROE长期维持在10%以上，能够平滑经济周期波动的风险，即使遇到经济不佳，很多必选消费产品受到的影响比较小。 从外在环境来讲，中国具备全球最为庞大的消费市场，受益于国内消费升级趋势，以及内循环战略的实施，传统的消费子行业在转型升级中焕发新的活力，像直播电商、网红小家电、智能家居、宠物经济这种新兴的消费子行业也迅速发展，整个大消费板块未来的增长空间依然巨大。 好的东西，不便宜，在商品交易中是这样，在股票投资上也是如此。因此不能单纯的因为短期估值高低的问题而不进行配置，只要通过合理的操作方式，比如文中介绍的“两招”， 针对消费股长牛的特征，建议投资者多一些耐心，坚持长期持有，追求中长期稳定的收益。 文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议，所有内容亦不可用作法律证据!(封面图等均为创客贴免费使用图片)。更多文章 |
|
|
