出品：每日财报
作者：裴岗
国庆后P2P行业监管动作频频，在继湖南全部取缔P2P外，山东地区也取缔了未通过验收的P2P，上海则是要求辖区内P2P平台严格落实“三降”措施。
10月21日，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、司法部印发《关于办理非法放贷刑事案件若干问题的意见》(下称《意见》)明确，在定罪量刑时以单次实际年利率超过36%的非法放贷为基准，部分平台为了不触及法规，更是纷纷调低利率以及各种服务费。
但是《每日财报》注意到，在金融监管的力度越来越强的背景下，作为互金行业的头部平台——玖富数科仍然遭受了来自用户的集体投诉，投诉的内容仍然集中在高利贷、暴利催收这些老生常谈的话题。
10月24日，在聚投诉平台上，一位周姓女士投诉玖富叮当钱包高利贷、暴利催收、合同欺诈等问题，而这只是21CN聚投诉平台上17161条投诉量的一条。
在另一家投诉平台——新浪旗下的黑马平台则显示，截至10月24日，关于玖富旗下网贷平台玖富万卡的投诉也达到5513条。
面对如此大量的投诉，玖富数科内部一位人士对《每日财报》如此表示，相对其他平台来说，玖富体量相对较大，自然绝对投诉量会比较多，如果除于其用户量，再加上解决的，投诉率可以说是处于比较低的水平。
该人士还对《每日财报》表示：“我们在今年3月与中国质量万里行联合打造的「在线争议解决平台」，这是国内首家集互联网金融产品、服务、评价和信息在内的综合服务平台，从这件事上可以看出我们对投诉问题的重视。”不过《每日财报》作者在寻找这个平台入口时并不容易，遑论那些真正有需求的人，这个平台能在多大程度上帮助用户也要打个问号。
在几个主要的投诉网站，玖富数科多数被投诉的内容是利息高、恶意骚扰、套路贷等内容。
譬如10月24日，投诉人周女士发布的帖子，称2016.11.14-2018.05.17期间，本人向玖富叮当网贷平台申请多笔借款，借款用户ID（注册手机号）：159******17，借款申请时仅提示年利率为9%的收费标准，其他提示均没有，出于对平台以及国家监管的信任，并没有核算实际利率。
直至今年五月十七日本人申请最后一笔借款时发现玖富叮当APP上出现借款合同，核对后发现借款金额与实际放款金额不符，合同金额高出借款金额50%以上甚至更多，本人又查看了以前的多笔借款发现都出现了借款合同，而且合同金额均高过实际放款金额。
随后周女士便细致的统计了下所有借款的情况，她的借款是分期等额本息还款，核算下所有借款的年利率综合息费均超过了国家规定的24%合法年综合息费利率，以及上限36%年利率综合息费，最高的甚至达到130%的年利率，最低的也达到60.95%的年利率综合息费，多笔借款共计超过国家法律保护息费24%的部分35520余元，超过国家规定综合息费年利率36%的红线部分28550余元。
这位周女士称核实情况后与玖富叮当客服协商按照国家规定利率还款，但是客服计算后的协商金额远高于国家规定红线利率，询问客服计算方式，客服称系统计算。然后要求退回已支付及结清的借款超过国家法律规定的36%年利率以上的部分，客服拒绝，并声称该公司所有借款均未超过国家法律规定。询问客服合同金额大于放款金额时，客服称是第三方服务费。
我们想提醒读者需要注意的是，多数互金收取的利率基本上不会超过国家规定的红线，更多的利润要从各种收费上，而这显然是利率的变形。
除了高利贷问题，还有借款人反映，在玖富上借款完毕前均无法看到借款人、借贷协议、利率、办事费等具体资料解释，对到期必要归还的金额也一概不知。很多借款人都是稀里糊涂地贷款完成后发现利息太高，想提前还款，却被要求必须一次性还清尚未发生的利息和本金，这给贷款人造成极大的经济损失。
此外，《每日财报》通过对比其他几家头部现金贷平台后发现，玖富万卡的贷款额度相对而言更高，且贷款期限更长。这意味着，借款人一旦从平台申请贷款，所承受的风险压力也会更大。
有业内人士表示，阴阳合同、砍头息，这些都是变相提高网贷借款利率的小花招。这些贷款便利服务费加在一起，就成了玖富收入的主要来源。
2019年第一季度，玖富万卡的贷款便利服务费营收高达10.43亿元，占到总净收入比重的86.7%。
根据《每日财报》了解，成立于2006年的玖富集团已陆续成立了十多家独立全资或控股子公司，拥有数字科技、数字账户、数字普惠、数字财富、数字国际五大业务板块，产品品牌包括玖富科技、玖富钱包、悟空理财、玖富证券(香港)、玖富财富(香港)等，并控股或参股了保险经纪、基金销售、银行、融资租赁等多个具有牌照资质的机构。
面对互金寒冬，玖富数科深受影响，活跃借款人数大幅下滑，贷款量也明显减少。据玖富数科财报显示，2019年第二季度，其平台上的活跃借款人数为60万人，与去年同期的100万人相比减少38.2%。贷款发起量为98亿元人民币，与去年同期的165亿元人民币相比下降40.8%。
反映到财务数据上，则是玖富营收、净利双双下滑。
据财报披露，玖富数科今年二季度总营收为人民币10.47亿元，相比去年同期的24.91亿元，同比下滑57.98%；而净利润下滑幅度更大，二季度净利润为人民币1.72亿元，相比去年同期的12.88亿元下滑了86.65%。
当然，我们也注意到从公布的二季度财报数据来看，美股上市金融科技公司的营收大部分均出现了降低的态势。对此，有业内人士分析指出，这主要受以下三点因素影响：上半年行业动荡；监管要求“三降”；金融科技公司纷纷发展机构客户。
今年对网贷的整治工作，提出了要“三降”，即降机构数量、降行业规模、降涉及人数。自此，不少金融科技等公司严格执行“三降”等政策，所以营收和净利都受此影响，出现不同程度下降。
在当前国内监管不确定等因素影响下，要想得到美股机构投资者的认可并非易事。但总体来讲，公司美股走势还算可以，上市两个多月股价还能维持在发行价上。
常在“利率不得超过36%”的监管红线边缘游走，玖富怕是也担心哪天就湿了鞋，开始着手进行盈利模式改革。
近年来，金融科技领域政策收紧，各家企业纷纷开始对旗下的业务进行调整，将服务的对象从个人转向企业，将服务的模式从“金融”转向“科技”。玖富近期在业务上的调整，就是这个趋势的一个缩影。
玖富数科的2019年二季度财报显示，贷款便利服务贡献收入占比已经下降，玖富的盈利模式正在发生着变化。据介绍，玖富数科在今年早些时候推出了 “技术支持战略”，通过该战略，玖富数科将成为营销、信贷决策、定价和金融反欺诈方面的先进技术提供商。
行业人士分析，玖富数科过去更多靠“金融”来获取收入，调整完成后，将越来越减少对纯金融业务的依赖，转而靠技术获利。
玖富数科创始人兼CEO孙雷也表示，这项新战略将帮助玖富数科转向更多的轻资本业务模式，降低监管风险，保持充裕的现金定位并在长期内提供更大的可伸缩性。
同时，我们也注意到，玖富数科也在转型助贷。今年7月玖富推出了“数字普惠开放平台”，向场景流量平台提供模块化、即插即用型的流量变现解决方案。
除此之外，玖富数科还战略投资湖北消费金融，合法获得持牌，以加强玖富万卡在消费金融场景上的建设。玖富目前是湖北消金第二大股东。
但转型不易。今年全年公司的业务量和财务指标是否会继续向下，还是迎来拐点，需要且行且看。
