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一个月前，中证君曾报道过一个“天上掉馅饼”的故事。 一位姑娘的妈妈，2003年在某基金成立时买了4.7万元基金份额，不久这位妈妈华丽丽地忘记了这笔钱的存在。由于买入时选择了红利再投资，所以她持仓的单价更低了，持仓份额反而增加了。2020年10月14日，这位妈妈欣喜地发现，她的这只基金资产已经高达137万元，持仓收益高达132.3万元，持仓收益率接近28倍！ 来源：手机截图 当时，有儿子的妈妈纷纷表示：“想替我家儿子求个这样的丈母娘”。 来源：网络 近日，中证君帮大家找到了这位“丈母娘”，她分享了这笔投资背后的故事。 “丈母娘”投资背后的故事 为什么会选择这只基金？ 这位“丈母娘”告诉中证君：“2003年，市场上可选择的基金很少，当时觉得嘉实基金是一家大公司，刚好赶上他们发行嘉实增长这只基金，就买入了。” 为什么会忘记这笔钱？ “那时候互联网还不像现在这么发达，买基金都要去银行柜台，买完后银行给了一个折子，要想看涨了亏了还得去银行，很不方便，后来就索性不看了，再后来就忘了。”她说，“将近10年的时间，是真的忘记了，等看的时候账户里已经有50多万了。当时女儿出生，就跟爱人商量，这笔钱干脆不动了，未来给女儿做嫁妆。有了这个信念，就更不在意这个钱了，等前段时间翻出来一看，发现变成这么大一笔钱，很惊喜。” 作为一位老基民，这位“丈母娘”在分享她的投资心得时还“金句”频出。 “买基金其实很简单，就是选个好公司好产品，然后有个长期坚持的好心态。” 怎样让自己心态好？ “投资前要先想清楚，这笔钱是用来干什么的，是买房子还是传承或者别的什么，一旦定下这个目标就要跟自己说坚定不动摇。” “追涨杀跌、高抛低吸其实都不是基金买卖的好方法，个人认为买基金最好的时点是你有钱的时候，而需要用钱的时候就是最好的卖的时点。” 好基金哪里找？ 金牛奖见证时间的玫瑰 2019年底，一位监管人士曾在会议上提到，全年基金赚钱效应明显，有些基金甚至收益翻倍。但银行渠道的统计数据显示，某只翻倍基金的持有人中，当年赚到超过30%收益的只有8个人。 为什么这么多基民没赚到钱，而这位“丈母娘”却赚到了大钱？买基金的正确姿势到底是什么？ “在每个较短周期中，基金不一定都能赚钱，因为其净值是波动的。但公募基金的长期业绩不错，只要坚持长期投资，大概率都是能赚钱的。”银河证券基金研究中心负责人、基金评价业务负责人胡立峰对中证君说。 海通证券研究所副所长高道德表示：“如果基金投资者都可以着眼长期，就可以化解‘基金赚钱、基民难赚钱’的痼疾。” 从这位“丈母娘”的投资经历看，之所以能够赚到钱，一是她忘记了这笔钱从而坚持投资了17年，二是她选择了一只曾8次获得金牛奖的好基金。 享受基金长期投资收益的前提是选择一只好基金。目前，全市场的公募基金已经超过7000只。如何从中选出好基金，成为困扰基民的一大难题。 作为基金业的“奥斯卡”奖，中国证券报主办的基金业“金牛奖”已经连续十七年评选出市场上最优秀的基金，这些获评“金牛奖”的基金早已成为投资者眼中“牛基”的代名词，也是投资者挑选基金的重要依据和参考。 中证君梳理共十七届基金业“金牛奖”获奖名单发现，获金牛奖超6次的13只基金中，有六只“10倍基”，两只“20倍基”和一只“30倍基”。 2020年，“金牛奖”首次评选出七年期金牛基金。荣获“七年期股票型金牛基金”的三只股票型基金期间平均收益率高达260.46%；荣获“七年期混合型金牛基金”的10只混合型基金平均收益率高达293.01%，而同期混合型基金均值为129.41%，沪深300指数仅上涨62.37%。 此外，第十七届金牛奖评选出的4只“五年期股票型金牛基金”和12只“五年期混合型金牛基金”，在过去五年间平均收益率分别高达144.55%和162.99%，同期沪深300指数上涨15.93%。 以这位“丈母娘”投资的嘉实增长为例。Wind数据显示，截至11月17日，嘉实增长成立以来收益率超过25倍，将八座金牛奖杯揽入怀中。 是什么造就了 这只收益惊人的金牛基金？ 近日，中证君在嘉实基金见到了这只基金第一位操盘手，也是执掌这只基金时间最长的基金经理——邵健。 与他的交谈中，中证君了解到，与其他基金的高仓位运作不同，按照基金合同的约定，该基金17年来依靠70%左右的股票仓位实现了净值超25倍的上涨。 作为目前基金业最资深的基金经理之一，邵健认为，这只金牛基金漂亮的净值曲线，要归功于四个原因： 首先，一直坚持伟大成长的投资理念。即使在2003年市场普遍关注低估值股票，追逐“五朵金花”，而他因为买入高估值的成长股备受投资者质疑的时候，以及在2017年价值股成为主流，很多成长股调整巨大的时候，嘉实增长都没有放弃成长投资的风格。事实上，正是持之以恒地投资成长股，保证了嘉实增长的长期卓越表现。 其次，深度基本面的研究理念对于发掘“10倍股”起到了很大帮助。 第三，风控十分重要。邵健强调，“大部分的投资者倾向于追逐收益，但是我们认为控制回撤实际上非常重要。因为如果你想要净值涨一倍，在一次波动的过程中如果你只调整10%，未来上涨120%左右你就可以实现净值涨一倍的目标。但是如果这个过程中发生了50%的回撤，需要涨300%才能实现这样的目标，这就变得非常有挑战了。” 最后，也最重要的是，“中国经济过去二十年持续较快地成长，为大量卓越公司的成长提供了沃土。我们对这些优秀公司进行了深度的前瞻性研究，才把握住了一些领域较好的投资机会，最终和投资人一起收获了这样的回报。”邵健说。 而嘉实增长现任基金经理、嘉实成长风格投资总监归凯，不仅延续了嘉实增长的业绩传奇，也传承和发扬了嘉实的成长风格投资理念。 “我在管理嘉实增长时遵循的投资框架可以大致总结为12个字：先质量，后估值；先长期，后短期。”归凯说，“投资不是炒来炒去，而是要真正挖掘这个时代最优秀、最伟大的企业。找到这些伟大公司后再评估估值隐含的回报预期是否符合投资收益要求，这个顺序很重要。此外，在看重长期的前提下，我会看短期这个公司基本面的边际变化，这样可以显著提升投资效率。” “金牛常青树”的独门选基秘籍 与基金经理识别并长期持有这些“10倍股”一样，想识别并且长期持有一只“10倍基”同样很难，有时候甚至会更难。不过，基金大佬亲自支招，奉上挑选基金的独门秘籍。 邵健说，除了大家熟知的关注基金公司实力、基金的过往业绩以及风控措施等指标外，他还有一些独特的视角，帮助投资人更好地辨别好基金。 第一，关注基金经理是否有稳定的投资方法论。“不能只看基金的业绩，还要关注创造这一业绩的底层方法论是什么，以及方法论是否稳定。” 第二，要看基金经理是否知行合一。关注基金经理管理的组合是否在践行他的方法论。 第三，基金经理要有较好的控制风险能力。“如何看他的风控能力？可以看他优化组合的能力，所投领域是否有很多高波动领域等等。” 第四，当你真正选到一个好的基金经理时，就去买他的持有期产品，不要买每天开放的。 而归凯关于对投资的理解，对投资者来说也颇有借鉴价值。他说：“投资首先比拼的是价值观和知行合一，其次才是专业能力，这是道与术的区别。我最核心的价值观就是做一个长期主义者，我更喜欢赚长期可持续的钱，而非短期快钱。” “未来十到二十年，还是会有一批10倍基涌现。”邵健笃定地说，“首先，中国经济增长的沃土没有变，未来还会诞生大量的10倍牛股；在这个过程中，优秀的基金经理团队还是会非常努力地去研究中国各个产业，一如既往地把握各个企业成长机会，继续为投资者提供卓越的产品。” “未来十年会有新的精彩，二十年会更精彩。对此我们可以保持非常大的信心。”邵健说。 编辑：李若愚 叶松 |
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