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人不可能刚一出生就会走路。同样的，投资人也不可能一开始就懂得价值投资。 我认为，所有的价值投资者都有过一个心酸的过往。 我本人于2007年10月首次接触股市，并在11月份买入人生中的第一只股票，那时候我大学尚未毕业。回过头来看看，那时候正是A股历史上最高点，6124点。结果可想而知。 第一笔投资的资金还是我大学休学期间，打工赚来的一点小钱。也正是在打工期间，一个学生首次与社会正面接触，首次接触到股票投资的各种资讯，从此我便走上了这条心酸投资路。 回到校园后，我做的第一件事情便是从行政管理系转到经济管理系，主修财务管理和经济学，同时自己自学了证券投资的专业知识，并在学校期间一次性通过了证券从业的五门考试。 可以说刚离开大学的我，算是一个有知识、有股票投资经验的小散了。 然而，这所有的知识和经验加起来仍然没能令我的投资变的不亏钱。 总结起来，我的投资历程是： 新韭菜→被忽悠→追概念→割肉→总结、学习→再战； 老韭菜→短线交易→被套→割肉→总结、学习→再战； 老韭菜→麻木的投资者→行业分析、财务分析、技术分析→价值投资者 对于一个小散来说，从新韭菜成长为老韭菜的历程不可谓不艰辛。期间多少次想要剁手，但最终都在不断的学习与总结中挺了过来。 今天就来回顾一下我做过的那些糟糕的投资，看看价值投资者的心酸过往。希望大家共勉。 案例一 中国联通，大概在2008年1月16日左右买入，成本12.5左右，后来一路下跌，2018年7月初卖出。亏损幅度超过50%。时至今日，中国联通的股价仍然在地上趴着。从它的财务走势看，仍然需要进一步的下跌。 回过头来看看，那真是一笔糟糕透顶的投资。 中国联通的净利率低的可怜，ROE连1%都不到，历史上最高不过5.2%。目前市场上静态市盈率389倍，动态市盈率32倍。 价值投资者认为，财务走势即股价走势，买股票就是买财务报表，财务走弱的公司或原本就一直很弱的公司，股价必然疲软。 从近期净利润增幅看，公司财务有走好迹象。或许是因为BATJ等互联网大佬的力挺，使它换发了一点生机吧。 即便如此，中国联通的财务指标仍然低的可怜，仍然不值得价值投资者关注。 自我反思： 买入中国联通时，我刚接触股票不久，脑海里还没有价值投资的概念，仅仅是在接触股票的第一个月时，看过一本关于技术分析的书籍，书名是《新股民xxxx》,当时，自以为是读懂了技术分析，可以赚大钱了。后来就是泡沫刺破，深度套牢。也正是那时，我发现仅仅懂得技术分析是不够的，需要学习财务知识和宏观经济，所以我选择了回到校园继续学习。 如果当时在投资上顺风顺水的，我恐怕休学就变成了辍学。大学第一年就休学，是因为不喜欢政治学与行政学也认为那不是我想要的人生。如果不是那年休学出去打工了一年，那么我可能就不会接触到投资，也就不会有接下来十几年的心酸。 在那之后，为了更好的把握买卖点，我还读过《买卖点xxxx》、《炒股就xxx》、《从零开始学xxx》、《一本书读懂xxx》、《跟庄xxx》、《量化xxx》、《伟大的xxx》、《逆向xxx》、《构建自己的xxx》、《通向xxx》、《看盘xxx》、《短线xxx》、道氏理论、布林线等，反正很多吧。全是关于技术分析的，这方面的书籍我读了不下10本吧，我敢说我现在的技术分析水平绝不输给任何一个技术派高手。但是，技术派的做派令我很累，赚钱很吃力，最终亏钱还是因为太看重技术分析。 时至今日，技术分析已经从当时的第一位，变成现在的第三步。因为价值投资者讲究长期持有，因此，技术分析的重要性与意义已经不大甚至可以忽略不用。 案例二 银之杰 2015年12月1日购入银之杰，看中的是它的互联网保险概念，成本42左右，后来一路下跌，只好割肉。时至今日，银之杰的股价仍然继续下跌。 银之杰的净利率净资产收益率均逐年走低，收入一天少过一天，竟然在今年一季度出现大幅亏损。目前市场上静态市盈率482倍。 价值投资者认为，财务走势即股价走势，买股票就是买财务报表，财务走弱的公司，股价必然走弱。从银之杰目前的财务走势看，公司的股价仍然没有跌到位，虽然最大跌幅已经将近90%。 自我反思： 2015年，我炒股已经八个年头了，技术分析和财务分析已经运用的很娴熟了，然而还是没能经得住概念的忽悠和赚快钱的诱惑。所有的概念，如果不能尽快转化成公司的业绩，那么它终究是概念，终究是要体现在股价的下跌上的。 限于篇幅，今天就举这两例。 观点： 所有的热点、概念均是短炒的对象，难以把握，参与者不但赚不到钱，反而会亏钱； 所有的技术分析在极端行情中都是无用的，唯有“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”是不会错的； 拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的； 不能承受股价下跌50%的人就不应该炒股，前提是你选择的公司是优秀的； 不要再抱有侥幸心理，在股票投资领域，价值投资是唯一的可行之路。我该坚持，你也要坚持。 |
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