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顺周期板块的强势格局正进一步强化，“煤飞色舞”大戏轮番上演。 今日A股三大股指震荡走高，沪指时隔两个多月再度突破3400点关口。市场分析认为，三季报结束后，顺周期板块的走强，预示跨年度行情已经拉开序幕。  从盘面上看，11月23日早盘，有色金属、煤炭等行业指数领涨市场。其中，煤炭板块强势大涨，其中郑州煤电、大同煤业、西山煤电、兖州煤业封板。 有色金属指数涨2.59%。 顺周期行情重现，相关板块继续受到资金追捧。在不少买方机构看来，未来A股市场中，顺周期股将引领一波明显上行的行情。 多位公募人士表示，在四季度的调仓换股将更加着眼于明年的前瞻性布局，在当前时间节点，顺周期、低估值板块等受到绩优基金经理的青睐，从中长期角度，消费、科技、军工等板块也继续得到资金的关注。 源达投顾表示，市场处于顺周期行业爆发的结构性牛市中，从而推动指数轮动式上涨，市场底部逐渐抬升。 中信证券A股策略首席秦培景建议继续强化顺周期品种的配置，表示疫苗研发捷报频传、外围风险逐步落地、A股基本面持续好转等多因素共振下，市场对经济恢复的预期将继续强化。一旦需求企稳回升，经济可能会较快切入主动补库存阶段，这时供给和物流恢复滞后的约束下，补库存初期周期品价格弹性较大。 巨丰投顾认为三季报结束后，顺周期板块走强和科技股反弹，预示跨年度行情已经拉开序幕。 今天表现优异的还有白酒股。 在贵州茅台的带动下，今天代表白马股阵营的白酒股集体大涨，白酒指数涨近3%。板块内，金种子酒、老白干酒、伊力特涨停。 今日，黄酒、白酒、啤酒板块继续大涨，黄酒板块中，会稽山、金枫酒业均连续三个交易日涨停。 啤酒板块个股全线上涨，啤酒指数上涨2%。 天风证券认为，近期白酒板块波动显著，主要是由资金及情绪方影响所致，背后基本面支撑因素是未来三个季度环比好转可能性较强。拉长时间来看，白酒板块整体估值中枢，有望从20-30稳定至30-40中位数。 华安证券指出，新能源汽车产销量大幅攀升，继续利好新能源金属板块。受到供给侧改革等因素制约，未来电解铝新增产能释放空间有限，铝库存处于低位，供不应求或支撑铝价继续高位震荡。成本方面，氧化铝产能仍在持续释放中，对氧化铝价格形成压制。整体而言，电解铝利润或将继续维持高位。 中原证券表示，有色金属有望迎来新发展阶段。在经济复苏的大背景下，大规模刺激政策将进一步提振需求，工业金属低库存触发价格上行；新能源汽车发展势头加快，中国和欧洲新能源汽车增长迅速，钴、锂供给出现下降，供需格局改善，新能源金属价格有望回升。 天风证券认为，“冷冬”已至，看好煤炭价格维持高位，从而修复动力煤板块业绩。 安信证券指出，目前港口煤价高于去年同期，价格涨势已经超出市场预期，目前煤炭板块估值处于历史底部，煤价上涨有望推动上市公司业绩增长进而拉动板块估值回升。 中泰证券提到，随着北方大范围降雪的开始，未来需求将逐步切换至淡季，2019年11月下旬社会库存去化开始明显放缓，预计今年情况也将类似。与三季度钢价的成本推动不同，本轮钢价上涨确实带来了吨钢盈利的改善，尤其是受益于下游汽车家电景气及产能增量有限的冷轧品种，盈利已经恢复至较高水平，预计四季度行业盈利将上一个台阶，可以继续关注钢铁股行情。 |
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