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据媒体报道，截止2016年11月23日，今年以来已有1086家公司提出了增发预案，其中去年上市、今年提出定增预案的就有95家公司，而2015年全年A股IPO公司为223家，这也意味着去年上市的次新股中有超四成存在融资需求。其中，兆易创新在上市成交了20个交易日就开始停牌筹划重组，中潜股份从上市到筹划重大事项停牌也只相隔24个交易日。 融资和再融资，是股市的最基本功能，企业依据发展需要，提出融资和再融资要求，也十分正常。否则，股市就失去了存在的意义和价值。然而，从这些年来中国股市的实际情况看，股市很大程度上并没有扮演融资的角色，而成了部分企业圈钱的工具，融资的内涵被严重扭曲，圈钱的问题日益突出。除不时出现大股东、实际控制人、高管等大规模套现之外，募集资金去向不明、投向混乱，也成了股市的巨大漏洞，造成投资者和上市公司很难在股市实现“双赢”。 我们说，股市要想健康发展，上市公司至关重要，不仅要质量高、效益好、业绩佳，而且要具有强烈的责任心，能够有对市场和投资者负责的意识。因为，只有这样，才能有效避免上市公司对市场只有伤害、没有保护，对投资者只有索取、没有回报的现象，才能真正形成良性互动，推动股市健康有序发展。 众所周知，按照证券市场的相关规定，上市公司募集资金，必须有指定用途，如投资项目、并购资产、收购股权、补充流动资金、技术研发、拓展市场等，且必须严格按照指定用途和金额标准使用。否则，就是违规，就必须立即纠正并追究当事人责任。 事实也充分证明，凡是能够将募集到的资金按规定使用，特别是用于企业发展和技术创新等方面的，企业就会越做越好、效益越做越佳、市场越做越大，并通过业绩及时反哺给市场和投资者，从而使投资者也对企业更有信心，企业在市场的活跃度则越来越高。因为，股市不是慈善场，投资者也不是慈善家。投资者购买股票，就是为了赚钱。如果企业从股市拿到资金，不用于企业发展，不把企业做强、做优，不给投资者回报，投资者还怎么可能相信企业，并给企业信任和支持呢。 现实的情况是，具有这种意识和责任的企业并不很多，相当一部分企业，眼睛只盯着融资，一次次地疯狂融资，却很少给市场和投资者回报。这其中，一部分企业还将募集到的资金通过各种不正当手段挪作他用，甚至进行利益输送和转移。不然，按照这些年来上市公司募集的资金以及融资时所做的承诺，上市公司的质量应该好得多。 我们注意到，在上市公司中，有一种购买理财产品的现象。特别是近几年来，受宏观经济形势不佳的影响，购买理财产品的现象更为严重。而这些用购买理财产品的资金，很多都是通过融资和再融资获得的。这就意味着，上市公司融资时作出的承诺，很多并没有兑现。不然，不会出现这么多的资金结余。而有关方面，也没有对上市公司融资和再融资的承诺，以及融资到位后的资金使用进行严格把关，造成资金严重结余，影响了资金的使用效率。 如果就此认为监管部门不加强对上市公司募集资金使用的监管，也不实事求是。从近年来监管部门对上市公司违规使用资金的监督和处理来看，似乎也力度很大，每年受到约谈的企业都有很多。反过来，每年处理了那么多的违规问题，为什么仍然问题不断、屡纠屡犯呢？原因就在于，对违规者的处理过于轻描淡写，没有伤到痛楚。想一想，在约谈与与巨大的利益之间，上市公司当然会选择约谈了。而且，有的上市公司，已经多次受到处理了，仍然能够获得融资机会，还有谁把监管当回事。 眼下，有关方面正在加大市场秩序的规范力度，加强对违法和不规范行为的处理。那么，对上市公司的资金使用问题，是否应当列为重点，值得思考。要知道，市场持续低迷，投资者热情不高，甚至热衷于炒作，与上市公司业绩不好、反哺市场能力不强是有着密切关系的。而融资和再融资资金的使用，则是企业能否改善业绩、反哺市场的关键。有关方面应该也必须对上市公司募集资金的使用更加关注、强化监管，确保资金不挪作他用。只有这样，上市公司才会越做越好、越做越优、越做越强，并最终反哺给市场和投资者，使市场能够健康有序地发展。 |
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