《构建量化动量选股系统的实用指南》讨论了中期动量:在中期动量(6-12个月的回溯期)中,赢家恒赢,而输家恒输;动量策略(买入过去的赢家,卖出过去的输家)在中期内(3-12个月)表现良好;最好的策略是根据过去12个月的表现选股并持有3个月;他们发现与中期动量组合相关的超额收益并不持久。例如,在初始形成日之后,持有相同股票的投资组合持续超过12个月时,动量溢价就会消失。这是中线操作的理论基础。 中线操作的标的,启动点启动后,通常沿趋势线上行,一波下来通常会有50%-100%的收益。 强势标的通常会沿着十日、二十日线双向火车轨一波走完主升浪。 老师曾经的文章对双线火车轨有如下描述:1、我最喜欢的均线顺向火车轨:10日线与20日线的顺向火车轨。这种图形,最常见于行情中长线龙头股票。最强势的股票10日线与20日线保持多头排列,一波就完成月线级别的主升浪。最后的主升浪出现之前,10日线会走平或略微向下,向20日线靠拢,10日线再度向上,是绝佳买点。2、同期指数下跌,个股10日线与20日线保持多头排列,股价始终保持在10日线上方。这种形态的龙头股票,只要接下来指数反弹,往往就是最快的主升浪。3、这样的股票毫无例外,都有极高的日线RPS值。 比如2017的新城控股 月线:2017年10月突破后,连续上涨四个月最大上涨幅度为214%。 周线:2017年11月3日放量跳空上涨,突破杯柄。连续上涨13周(13周周阳线),最大上涨幅度为168%。 日线: 新城控股沿十日、二十日线震荡上行,同期指数震荡下行,指数平稳,新城控股起跳,指数反弹,新城控股主升。 有时侯,这样形态的股票会偶尔跌破20线。例如2006年4月18日的002024苏宁电器,在这几之前的苏宁电器的10日线与20日线的顺向火车轨,保持得相当完美。2006年4月18日的002024苏宁电器,股价跌破了20日线,同时10日线首次下降,其后10日线继续下降了3天,股价却是连续收阳。2006年4月24日10日线再度勾头向上,形成最后的绝佳买点。 苏宁电器: 月线: 日线:2006年4月18日放量下跌8.33%,盘中跌破二十日线。 小结:动量效应以120日强度线、250强度线优先的原则,图形紧凑、当期主流热点,超预期强势龙头股为主。 写于2020年11月27日星期五。 |
|