​下跌近30%，片仔癀便宜了吗？

8月21日片仔癀公布中报的时候，本公众号写过题为《片仔癀，怎么买获利会更多？》的内容，摘取其中有关估值的片段做一回顾，目的还是要让大家意识到好行业，好企业，还需要好价格。具体内容可以听今天的语音。

尽管从2003年上市到2019年，什么时候买都能挣钱，但是过高的估值买入会让投资经受更长时间的“洗礼”，而这样的折磨并非大多数投资者所能忍受，最害怕的时候“倒在黎明前”。

片仔癀三季报，收入50.7亿/+16.78%，净利润13.3亿/+19.83%，全年要实现17.8亿，则10-12月要实现4.5亿，根据以往情况来看，10-12月并非全年最高，因此17.8亿的净利润预期属于乐观预期。这使得9月3日1774亿的市值对应的PE超过100倍，这是片仔癀上市以来最高的PE。

虽然市值从1774亿调整到今天的1269亿，跌去了近30%，按照乐观一点的预期，今年的PE依然有75倍左右，对应的2021-2022年的PE分别在60倍左右和50倍左右。而历史上片仔癀主要运行在35-50倍区间，现在的位置是否是最佳的位置呢？会不会买入之后也横盘1-2年后创新高呢？无法预测。长持的人，大多会继续长持，毕竟他们知道市场先生只是拿走了暂时寄存在自己口袋的利润；想要买的人呢，明年的60倍，后年的50倍，你认为值得吗？