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我答应粉丝周日会写一篇干货，现在奉上，不妥之处请大家讨论。 2020年还有一个月就过去了，无论生活还是资本市场2020年注定是不平凡一年。美股疫情下不断创历史新高，黄金创历史新高，创业板注册制实施。 2020年，中国资本市场迎来了价值投资元年，白马，科技，医药等不断创历史新高，绝大多数股票还在下降通道，这一现象未来将会是市场的主流。切记：远离垃圾股，拥抱行业龙头蓝筹股。否则会输的一塌糊涂。 周期：万物皆周期，低估永不败。这是我经常提醒自己的一句话。随着上周银地保的异动，整个市场低估值的水位开始提升。虽然还有提升空间，但是一旦这些低估值涨上去就会面临一个问题，那就是价值投资者将无从下手，找不到很好的标的。也就意味着风险大于收益的开始，在这个时期要收缩战线，降低预期。 巴菲特说过：以合理价格买入优秀企业，赚取企业成长的钱。投资三个成本：资金占用时间成本，预期通胀成本，未来收益风险成本。简单来说每个人都希望用最短的时间赚取更多的利润。 资产配置三个宏观数据影响：GDP，名义利率（实际利率），通货膨胀。 经济萧条，GDP下行，央行降低利率，降低企业成本。经济过热，经济增速上行，投资，大宗商品原材料需求回暖，消费品需求回暖，通胀率上升直到经济繁荣阶段，央行会提升利率。，减少消费，提升企业成本。周而复始循环往复这就是美林时钟。 很明显现在全球经济正处于复苏期，中国经济已经复苏。这个阶段最好的资产配置就是股票。 复苏期：股票>债券>现金>大宗商品  结合周五晚间六大行暂停贵金属开户，显然告诉大家未来贵金属波动会增大，保护中小投资者，贵金属走弱的预期在加强，换句话经济预期向好，全球风险指数在降低。  金融影响主要是货币政策， 大宗商品经济弱复苏会比较好。 7月份以后货币政策由松到稳，26日晚间央行发布消息，尽可能长时间维持正常货币政策。货币政策可能会延续到明年1-2季度。潜台词告诉大家，别胡来，慢慢涨，别井喷，要慢牛。3季度开始货币政策可能会转向，换句话说。老帅判断这波慢牛到明年6月份，问题不大。6月份以后要注意风险。（仅供参考，不能武断还是要走一步看一步）  说完宏观经济预期，再谈谈指数，目前上证指数月线走势没问题，季线也要金叉向上。大趋势来讲未来股市指数行情会继续，周五晚间又对沪深300等指数做了调整，有利于指数上行。注意了我说的是指数行情，而不是普涨个股行情。其他的指数就不一一列举了，目前上证很好，中小创，科技不着急加仓。  现在面临的问题，12月金融机构资金回笼，资金不支持此处发展大行情的机会。大家一致预期明年一季度，二季度行情会很好，也就是主升行情会持续到明年6月左右。 那么另外一个问题来了，所有人都预期明年上半年行情好，市场会给所有人机会吗？会让所有人挣钱吗？显然不会。那无非就两种可能，一是主力抢跑，不给你买入的机会，周五行情是一个预演吧。二是，明年上半年行情不好。从目前开看老帅认为抢跑的概率大，把优质品种都打到高位让你下不了手，不敢买。 还有一个重要的问题2019年，2020年赚钱效应都很好，市场会让这种赚钱效应持续多长时间要打一个问号？所以2021年还是保持谨慎的态度，不要过分追求利润。老帅2019年收益38%，2020年又有35%不是很优秀但我很知足，2020年我的预期20%就满足，所以我的策略不会太激进。 给一个明年政策指导图，大家可以收藏起来，作为指导依据：  2021年，核心，周期+通胀。抓大放小。 明年全年政策表，明年政策性东西很多，四十五，国企改革，全市场注册制。可以关注政策导向，行业可以不关注。军工板块也可以重点关注，不会选股股就买军工ETF。 经济复苏看周期：周期，煤炭，有色，不会选股买有色ETF，煤炭ETF。 经济复苏受益金融板块，万业之母银行首当其冲，这也是周五银行异动的原因。首选中小银行，保险弹性大。券商可以买ETF。CPI,PPI上涨，会引导货币政策转向影响最大的是中小创，科技，目前要远离科技，短线反弹除外。 通胀：房地产，零售品。 上面一段话是本文的核心，2021年投资重点。老帅持股满仓顺周期待涨，关注老帅的朋友应该都知道。 老帅目前正在密切关注医药，5G，新能源汽车。这三个板块不是近期建仓的板块，是要等待砸下来市场都抛弃以后慢慢建仓，千万不要着急换句话讲这三个板块是老帅可能在2022年防御中选择的板块，尤其是医药。一定要踏准节奏。 无论买什么，长期跟踪老帅的朋友可以看到，老帅买的股票都是低估，基本面良好的绩优股。垃圾股，题材股老帅不会参与，即使参与也是买入优质公司。买入优质公司有一个最大的好处就是越跌越开心，敢于加仓。而垃圾股下跌只能割肉。 以上是老帅站在这个节点对未来的一些想法，一切要以市场为准。不要固执，顺应市场。回到开始，周期：万物皆周期，低估永不败。 老帅观点，仅供参考。股市有风险，入市需谨慎。 |
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