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我们做投资，是为了能获得稳健回报，但最近这几年，我们见证了太多、太多的暴雷。 从P2P，到股票、债券、股权类私募、银行理财，各种暴雷的新闻，层出不穷，让人防不胜防。 最近，连长租公寓都暴雷，租客交了房租，但房东却没拿到钱，想做个包租公，都不省心。 在这样一个频繁暴雷的年代，怎样做好稳健投资？是值得每个人思考的问题。 一、稳健投资的思路与方法 1、选对工具 我和大家聊过很多次，选择合适的投资工具，是何等的重要，哪怕投资方向相同，也会因为工具的不同，导致收益相差许多。 很多人的投资悲剧在于，一直没有找到适合自己的投资工具。 举个栗子，大多数人的风险承受能力，是极其脆弱的，很多人在亏损20%时，就已经心理崩溃了，如果让这些朋友，拿全部的仓位去投资股权类资产，那么，就非常容易出现问题，不仅仅是投资的盈亏，还可能会影响身心健康。 选择投资工具，一定要和自己的风险承受能力、预期收益、资金期限等实际情况，相匹配。 投资这些年来，我个人认为，公募基金中，以追求稳健回报为目标、注重回撤控制的股债混合产品，更适合绝大多数人。 这类产品的波动，通常都比较小，收益还不错，做得好的产品，收益甚至不输于股票型基金，因此，投资体验非常好。 持有体验好，投资者才容易拿得住，拿得住，才能积累长期的复利。 2、选对产品 选对工具，只是第一步，最重要的，还是落实到具体产品上。 就股债混合产品而言，我在筛选时，特别注重两个维度。 第一个维度是，基金经理的业绩，要经过多轮市场周期的检验。 一轮市场周期，偶然性会很大，相当多的人，赚钱确实就是靠运气，经历多轮的市场周期的考验，业绩才会更有参考性。 国内的股票市场，一轮周期大约是三到五年，债券市场的周期会更短一些，一到两年，就会是一个周期。 第二个维度是，基金经理的投资风格与策略，必须要清晰、稳定。 每个人的能力，都是有限的，每位基金经理，也都有自己的能力圈。 基金经理的投资风格与策略，只有足够清晰，我们才有认知的可能；只有足够稳定，我们才能有把握地做决策。 当然，这个世界上，存在着很多我们完全无法认知和理解的基金产品，我个人的态度是，可以多学习、多理解，如果费了很大的劲儿，还搞不懂，那么，最好还是不碰为好。 长期而言，投资是一个极其公平的行业，稀里糊涂赚的钱，终将会稀里糊涂地亏掉。 3、合理持仓，适度分散 工具、产品都选好了，剩下的问题，就是仓位。 我经常说，持仓要适度分散，持仓的数量，既不要少于三只，也不要多于十只。 少于三只，则太过于集中，多于十只，则太过于分散，跟踪起来会花费太多的心力，性价比并不高。 分散持仓是为了容错，投资中，再大的风险，也可以通过控制持仓比例来化解。 精选出适合自己的稳健产品，并适度分散持仓，我相信，长期肯定会给投资者创造稳健的回报。 这三个步骤中，我个人认为，最难的是，选对具体产品，很多朋友，对此也有疑惑，因此，我选取了一个实际案例，来做说明。 二、产品案例分析 在当前的基金市场上，说起稳健型的股债混合产品，大家经常提到的几款产品中，就有广发趋势优选，这款产品，我之前也和大家分享过多次。 广发趋势优选，现任基金经理谭昌杰，从2015年1月29日开始管理，截至11月24日收盘，近六年时间，年化收益9.46%，最大回撤4.91%，历年表现，如下图。 谭昌杰，是一位做债出身的基金经理，管理过货币基金、纯债基金、打新策略基金等多种类型的产品，擅长自上而下进行资产配置，2015年开始探索以绝对收益策略管理偏债混合产品。除了广发趋势优选之外，广发聚宝、广发聚安也是谭昌杰长期管理的产品，表现都可圈可点。 当前，做绝对收益产品的基金经理，越来越多，谭昌杰的优势，我个人认为有三个。 一是，起步早，做得久，业绩经历了多轮市场周期的考验； 二是，擅长通过资产配置和股票行业配置，来获取超额收益，而不是个券的下沉或者是放大杠杆； 三是，知行合一，据我了解，谭昌杰的个人理财中，2/3的家庭资产配置了自己管理的股债混合型产品。 谭昌杰的投资风格与策略，我之前也和大家介绍过，具体来说，就是将企业自身基本面经得起考验的高等级债券作为底仓，同时积极参与债性转债和长期限利率债的波段机会，根据股市行情变化，灵活控制股票仓位，不断寻找风险收益性价比高的资产，严格止损。 当然，作为一家以主动管理能力见长的基金公司，广发基金的股票投硏实力很强，可为稳健收益类产品中增厚收益的部分，提供较好的支撑，这也是趋势优选等产品的一个重要优势。 近期，谭昌杰将发行一款新产品——广发恒誉混合（A类：009956，C类：009957），仍然是稳健、低波动的策略，股票持仓比例在30%以内，我本人也将继续保持关注。 好了，今天就和各位朋友聊到这儿，祝大家都能选到适合自己的优秀产品。 风险提示：买主动型基金，就是买基金经理，一定要选自己深度了解、高度认可的基金经理；再好的基金经理，也会有跑输市场的时候；再好的基金产品，业绩也会有波动，一定要用长期闲置资金做投资；投资有风险，请谨慎、独立决策。 |
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