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股票分红后到底应不应该除权？为什么很多人会认为不应该除权？ A股分红制度何时才能只分红，不除权，惠及股民，而不是搞高送转的文字把戏？ 股票分红要除权，这不是拿股民自己的钱分红吗？上市公司不是一毛钱都没出？ 国外股票分红有除息吗？ 股票分红又除权，股价下降，这相当于分红了吗？ 除权除息，分红送转是利好吗？ 股票分红和转送后为什么要除息除权？那不是等于白送了吗？ 关键词：股票分红不除权 股票分红了为什么要除权？不除权不行吗？股票分红为什么要除权？ 不妨举个例子：假设甲股民持有每股5元的原始股，当前股价已上涨到每股10元。如果他此时将股票卖给乙股民，那么，他不但成功的将被融资的5元（每股）亏损转嫁给了乙股民，而且还赚了5元。乙股民目前的亏损是10元（按股票成本价计算）。也就是说，目前亏损总额是10元，盈利总额是5元，亏盈之差是5元。现在，上市公司要每股派1元红利，所以，我们可以认为股票的价值由本来的10元变成了11元，此为加权。分红后，这1元落入股民的口袋，股票的价值当然重新回归10元。所以，分红除权没什么毛病。 现在我们来看看分红前后盈亏的变化：如果甲股民在除权后以每股10元的价格将股票卖给乙股民。那么他实际盈利6元（加1元现金红利），乙股民亏损10元，亏盈之差变成了4元。也就是说，虽然股价重回10元，但甲股民的收益还是增加了1元，更重要的是亏盈之差减少了1元。理论上，这种差额是一种绝对差额，无论股价如何涨跌，皆不可能令其增加或缩小。能缩小这种差额的，只有现金分红！这才是分红的意义所在？ 有股民问，分红后不除权可以吗？笔者认为，虽然除权和不除权有一些不同，但还是可以的。为什么？我们还举上面的例子。假设分红后不除权。甲股民以每股11元的价格将股票卖给乙股民。那么，甲股民获利7元，乙股民亏损11元，亏盈之差还是4元。也就是说甲股民多赚的这1元实际上是乙股民的，你多赚1元，别人就多亏1元，跟上市公司没半毛钱的关系，这1元本质上还是投机性获利。你就算将股价整到12元，13元，亏盈之差还是4元，问题是市场能认可吗？ 不管怎么说，分红不除权还是可以的。因为，他并没有改变最关键的亏盈差额，也没有造成股市的失真。多出来的那1元也不存在无量上涨，如果市场不认可，那早晚还是要跌回来。就这么简单。 股票分红后到底应不应该除权？为什么很多人会认为不应该除权？谁来说说红利是什么？分红又是什么意思？利润是怎么来的？分红是不是分除去本金之外所得的利润？如果不是那还叫分红吗？难道分红就是拿投资者的本金来分红？
分红会导致公司净资产下降这点没错，可是这对二级市场合理吗？假设一家公司5个股东每人2股总资产是100元，未分配利润是50元，后面又进来1个人为了分那50元利润花150元高价购买了原始股东手上的2股，总股份不变只是股东从5个变成了6个 ，分红是不是应该拿出50元真金白银按持股数量分配到这6个人手上？难道你要把后面进来的1人的本金里扣掉他该得的那部分利润再给他分？
再说了公司的净资产跟二级市场的票面市值有几个关系？一家公司净资产100元，市场可以把他给炒作到10000元的票面市值，这跟利润有关系吗？你的利润还是那50元，那是不是该按人头股份摊派下去？ 原始股东投资了100元创造了50元利润，公司资产从100变成了150，他们分掉50的所得利润总资产是该下降50元，因为钱到他们口袋里去了，后面进来人是以总资产150元进来的他得到了什么？他得到的就是保持本金不变再叫他去缴税？
很多人说如果股票10元市值每次分1元股数不变成本就下降了1元，分个10次就可以是0成本了。可是你10买进分你1元再把你持股市值变成了9元，然后你还要拿着自己的那1元钱去缴红利税，这跟我不参与分红直接在9元买入有什么区别？我用9元买入也是同样多的股份还可以免缴红利税，谁更划算？ A股分红制度何时才能只分红，不除权，惠及股民，而不是搞高送转的文字把戏？分红必然要除权。 你要明白，你是股东，而不是股民。 假定没有股市存在，股价就没有因外界而波动得时候，你手里的股票价值10块。 此时，公司赚了钱，你的股票价值上升到了11块。而这个时候，你要求把赚到的钱都拿出来分红，那么，公司的总资产就会减少，恢复到原来的时候，你的股票自然也该变回10块。 你又想分红，又要股票价值依然是11块，是不可能的！ 股票分红要除权，这不是拿股民自己的钱分红吗？上市公司不是一毛钱都没出？上市公司在分红的当日一般需要除权除息，分红分为两种，一种是现金分红，一种是送股分红，如果是现金分红分红当日需要除息，送股分红当日需要除权，但在我们平台讨论最多的就是的现金分红，平时也被称为股息，红利，派现等，其实都是同一种类型，只是存在不同的叫法而已，下面我们就以现金分红为例重点讲解，因为送股的分红方式不涉到账户现金资金变动。 如果细心的投资者会发现，上市公司选择分红的时候，虽然我们账户上获得了一笔分红现金，但股价需要除息，除息就是股价做出相对应的扣除，如果持有股票市值和获得的现金分红加起来后，我们账户上的总资金并未发生明显的变化，从侧面上证明我们投资者就是牺牲了的股票市值给自己分红，我们投资者并无明显受益，这就留下两大问题，上市公司的是否现金分红和即便是上市公司的拿出现金选择分红了，但上市公司的拿出分红的资金去哪里了，因为我们投资者的总资产并无发生改变，下面我们首先讲解下分红上的一些细节问题和分红资金去哪里了，上市公司有没有拿出资金进行分红。
分红细节讲解我们在了解上市公司的分红的现金去哪里和上市公司是不是拿股民的资金选择分红之前，我们要首先了解上市公司的分红上的一些细节问题，在了解这些细节后，我们才能够重点讲解的分红后股票市值变化和资金转移的变化，主要存在以下几点细节问题： 第一，分红资金的来源，分红的资金主要来源于上市公司的净利润的中一部分，只有当年度业绩报告出现盈利的情况下，上市公司的才会拿的出资金选择分红，如果上市公司出现亏损的情况下或者小幅度盈利根本拿不出资金给股东进行分红，当出现亏损的情况下，后期的发展都存在很大困难，后期的需要引入新的战略投资者，通过其他融资的方式来获得现金，在二级市场有定增和非公开发行来完成融资，或者通过股权质押的方式来获得资金，也可以的通过公司已经上市的信誉，通过银行贷款来获得资金，所以只要公司上市后获得融资的或者资金的渠道较多，不像一些没上市的公司的获得资金的渠道单一，这也是为什么很多上市公司的想尽一切办法上市的原因。 所以上市的公司的净利润越多，分红资金的就越多，分红后剩余的资金可以进入未分配利润中和划入到盈余公积金中，这部分资金留在上市公司，用于公司的后期的发展。
第二，分红除息的细节，分红当日需要除息，给大家列举一个例子，比如投资者持有上市公司的股数为100股。当前股价为10元，持有市值为1000元，上市公司的分红方案中披露每10股派1元现金红利，相当于每1股可以获得0.1元的分红，投资者持有100股可以获得10元的分红，分红当日这资金就到到我们证券账户中了，但这还没有结束，股价要进行除息，每股需要扣除0.1元，当日的股价的波动基数就变成了9.9元，持有市值为990元，加上我们账户获得的10元，目前总资产仍旧还是1000元。 第三，分红获得的资金还需要缴纳红利税，按照目前国家的税收政策，持股在1个月内需要缴纳20%的税，获得10元的现金分红需要缴纳2元的税收，持股在1个月（包含一个月）到1年的需要缴纳10%的税，相当于需要缴纳1元的税，持股时间超过1年后（包含一年）不征收红利税，征税时间在我们卖出股票那结算，卖出的股票时候由委托券商统一结算，所以我们会发现上市公司分红后，我们的总资产并并未出现变化，但还需要缴纳红利税后，我们还变相出现亏损的情况，因为市场上很多投资者都是短线投资者，很少有投资者持股时间会超过一年。
小结：我们通过上面三个方面讲解了分红中的一些问题，比如分红资金的来源，分红除息的制度，分红的税收制度，我们会发现虽然分红后我们获得了一笔现金，但是股价变低了，总资产并未发生变化，卖出时候还需要扣税，那我投资者并未在分红中受益，分红获得的资金是我们牺牲股价后得到的，相当于用我们投资者自己的钱给自己分红，上市公司的分红的钱哪去了，上市公司的到底有没有拿出资金来分红呢，下面我们重点讲解下这个问题。 分红的资金的去向分析我们投资者获得的分红确实的是上市公司净利润中的一部分资金，而且上市公司确实把这部分资金通过中登结算公司打到我们投资者账户上了，只是根据规定在分红后，股价必须做出相对应的扣除，这跟上市公司没有关系，而是跟制度存在的很大的关系，法规规定分红后股票必须要除息，首先药懂得分红后为什么一定要进行除息呢，主要存在几个方面： 第一，上市公司获得的净利润属于公司的现金资产，所以上市公司拿出净利润中的一部分后分给了投资者，上市公司的现金资产减少，而我平时算上市公司估值的时候，经常会使用公司的净资产的这一指标，资产分出去后，股价不做出相对于的扣除，会造成公司资产短期虚增的情况，而股价降低公司的市值就会的降低，公司的规模大小也主要参考公司的总市值，股价的降低后，各种财务指标核算就正正常化了，所以上市公司的分红只是把资产的一部分转移给了投资者，而公司资产降低，必须要在股价上体现，不然会造成明显被高估的情况。
第二，如果上市公司的不除息的话，会对后面分红买入后的投资者不公平，分红后买入的投资者无法获得现金分红，如果股价不扣除的话，后买入的投资者需要以更高的价格买入，而分红后公司的资产降低了，每股收益也降低了，这相当于之前获得分红投资者，是后期投资者以更高价买入支付了这部分现金，这会造成很多投资者不愿意买入分红的上市公司，而上市公司选择持续性的分红或者高比例的分红，就是为了吸引一些投资者买本公司的股票或者证明公司的经营状况较好，赚钱能力较好，所以分红后不除息，就失去了分红的最重要的意义了。 第三，如果分红除息的话，投资者可以在分红前买入上市公司股票，在分红后卖出，只需要一个交易日就可以获得一笔的分红，那会在分红之前股价出现大幅度异动的情况，而在分红后就会出现无人问津的情况，股票的流通性大大降低，分红反而造成股价暴涨暴跌的情况，这与分红是鼓励投资者长期持有公司的意愿相违背。 总结：上面我们通过两个方面讲解的分红制度上的细节问题和分红的资金去向，再次也简单讲解了下上市公司选择分红的最主要的意义，所以上市公司确实拿出一部分利润进行了分红，我们分红获得现金就是上市公司的给的，上市公司也没拿我们股民的钱去分红，只是分红后，上市公司资产减少了，为了体现公司资产的降低，需要通过扣除股价来表现，不然会造成资产虚增和公司股价被高估的情况，也为了保证后期买入的投资者利益。 国外股票分红有除息吗？A股是一个欧美的舶来品，A股有除权除息制度，国外股票也就有除权除息制度，除息一般是指现金分红而言，除权一般是指送转股而言，但除权也可以包含现金分红，这没有很严格的界限之分。 除权 股票之所以要进行除权除息在于分红以后，股票含金量会有相应的降低，所以股票价格应该同步下降。 像张三科技，原来股价是10元，每股分红一元以后，理论上每股张三科技内在价值会下跌1一元，股价也应该下跌一元，这才能反应目前的价值。 很多投资者反感除权除息，认为一旦除息现金分红就没有意义了，总市值不仅没有增长，甚至有可能下跌，就在于红利税的存在，但是上市公司是不断发展的，分红以后只要经营业绩不变，明年就会重新赚回来，股价就可以填权，重新回到10元，如果业绩增长10%，股价就可能涨到11元。 等于投资者赚到了分红的钱，如果不考虑红利税，也就是保证了10%的盈利。所以国外投资者很看重股息率，喜欢持有稳定股息率的股票，像巴菲特的可口可乐，分红获得的投资回报就超过了原始投资金额。 我国投资者相对而言喜欢炒概念获得价差，在于A股上市公司不偏好现金分红，更喜欢赚快钱，也在于上市公司财务造假很多，投资者不敢长期持有，生怕黑天鹅降临损失惨重。 股票分红又除权，股价下降，这相当于分红了吗？上市公司分红股利，除权日同时也把持有股价给折下来，对于长线超过一年的股民是等于没有分红，其实都是从自己分红前的市值里面转出来的！而对于短线投资者来说就是亏损的，因为分红还有股息税！只有持股超过一年的才免收股息税！
为什么对于持股超一年的股民等于没有分红？根据证券法规定缴纳股息税，持股时间超过一年的免交红利税！ 某家公司在2017年年度实施10派10元，公司股价10元股价；而老李持有这家公司1000股，持股成本11元！ 计算分红前目前持股市值: 1000股*10元=10000元市值 计算分红后账户市值: 1000股*9元（分红后股价每股1元）=9000元市值 9000元市值+1000元现金=10000元 另外股东账户多出1000元现金（免税），这就是上市公司的现金分红的红利！总体分红前与分红后总体市值加现金不变，股价再度涨回10元股价，那股东账户的票才是真正赚的。
为什么持股没有超过一年的分红是亏损的？根据证券法规定，持股不超过一个月（含1月）缴纳20%红利税；持股超1个月不超一年（含1年）需缴纳10%红利税； 某家公司在2017年年度实施10派10元，公司股价正好10元股价；而老李持有这家公司1000股，持股成本11元！ 计算分红前目前持股市值: 1000股*10元=10000元市值 计算分红后账户市值: 1000股*9元（分红后股价每股1元）=9000元市值 分红后老李股东账户多出1000元现金（纳税）： 假如老师持股不超过一个月（含1月）缴纳20%红利税： 1000元*20%=200元税 1000元-200元=800元（净红利） 假如老师持股不超过一个月（含1月）缴纳20%红利税： 1000元*10%=100元税 1000元-100元=900元（净红利）
综合以上分析明显，如果中小股东持股时间不超过一年的股民，分红是亏损的，纳税了，市值减少了；持股超过一年的上市公司的现金分红的红利！总体分红前与分红后总体市值加现金不变，那股东账户的票才是真正赚的。 上市公司分红只能证明业绩好，股价涨起来才是王道，才是你真正的赚钱，分红只是上市公司的一个势头，股价涨才是真的与上市公司共力。 打字辛苦，大家点赞支持，有什么议论下方评论交流。 除权除息，分红送转是利好吗？以前是利好，现在懂的人多了不是利好。 很多人以为企业现金分红取得了收益，其实股票分红和不分红，因为有一个分红后要除权的原因，从收益上来说，确实区别不是很大，短线炒作的人分红除权还会有小亏。 中国股市持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税;持股1个月至1年的，税负为10%;持股1个月以内的，税负为20%。因此，个人投资者持股时间越长才能保本或收益，短持的分红后反而小亏。这种税制当初设立是为了鼓励大家长期投资，避免短线炒作，但现在看来有重复收税之嫌，因为这部分红利的税企业已经交过了。 一支股票先不谈它值多少钱，价格是市场的选择。一支股票如果只值一元，市场给了十元就是值十元，市场反应了一切，无论何种原因，但是取得股市参入者在价格上达到的共识。上市公司拿创造的利润来分红，这部分利润是已交税后而获得的。只要是该公司股票执有者无论先后长久，依据契约精神都理应享受同等待遇，不存在持有一月，半年，一年的区别。监管层为了鼓励长期投资观念，人为的把股东区分成不同层次，不太合理，其实投资长久是投资者自由选择。企业好，股价稳定，市场预期好，投资者自然会选择长期投资。企业发展不好，整体股市运行不佳，长期投资风险大，投资者自然会选择短期投资。长短不是限制得来的，是靠市场主体情况来获取的，长线投资可以从理念上多去宣传，可以从市场给予“长线是金”的结果上来让人改变。不应该用限制收益来剥夺股东的获利权利，用时间的长短来剥夺股东享受企业的红利。 股票的价格是市场的选择，现金分红后不应该除权。比方十元的股分红一元，市场会选择是十元加一元分红获利，还是价格跌回九元，用分红的一元抵消十元的价格。股民取得的这一元分红是在十元的价格坚守而获得的，至于市场认为分得太多会自行用股价来调节。很多人认为除权九元，又复权到了十元，那不一样收益了吗。这无非也是因为分红的利好，或者因为炒作的原因通过股价上涨来获益，是上涨获益并非真实的分红收益，其实又回归到了第一种通过股票上涨而获益的情况了。 现金分红不能让股民实际上取得收益，这就会更加培养市场的投机气氛，这样就失去了一个股市价值发现的功能。现金分红最后还是要通过股价上涨投机来获益。真正的现金分红是要股价即使永远不涨，但能通过分来的钱收益。 股票分红和转送后为什么要除息除权？那不是等于白送了吗？在平时的股票操作过程中我们经常也会遇到这样的情况，在某支个股的股票名称前面某天多了两个大写的英文字母DR的字样，很多刚入市的投资者就很纳闷了，难到这支股票改名字了。然后便抱着不解的心态去上网查了一下，一查才知道，哦，原来是当天是除权除息日。有红股和红利派送。若在股权登记人当日依然持有该股的投资者就会收到上市公司分派到持仓证券账户和资金账户里相应获得的股数和资金。如下图的柳药股份，其所示的股权登记日在2020年6月23日，那么6月23日依然持有该股的投资者则在次日也就是6月24日都享有送股和派息的权利。按照该股每10股派息6.80元，每10股送4股的标准获得相对应的派息资金和送的股数，即投资者每1手多得68元钱和40份股数。这种么一来，很多投资者又在想了上市公司股票在除息除权当日既分红派息送钱又转增送股数给投资者，那么投资者是不是白白的即赚到了钱又不用花钱的多得了一部分免费的股数。这不是相当于上市公司给投资者白送钱么，确实理论是这样的，那具体的情况究竟如何呢？接下来我们就具体针对这种情况来给投资者做一个详细的解析。
分红和送转的概念分红也就是所谓的分配红利，即上市公司将公司每年盈利的部分按照股东的持股份额以一定的比例将收益分享给股东的行为。分红通常是上市公司对于股东的投资回报，一般是指上市公司在年终会计总结之后，核算整年的年度收益扣除一些税务的税后盈利，以及其他的一些资产债务之类的一些支出和负债之类最后剩下的净利润富余的部分，这个富而有余的净利润上市公司才会考虑分配给投资者。所以，一般情况下能够实现分红的公司其公司肯定是能正常盈利而且富余资本充足。
送股即字面意思，赠送股份亦称“派股”，也是上市公司分红的一种形式。是上市公司向投资者按照一定的持股份额赠送一定比例数量的股份的行为。送股的最大的好处就是上市公司按照比例赠送的股份数量对于投资者本身来讲，就是完全的零成本的。即你获得的送股数量不管股价涨了还是跌了，你以任何价格卖出都是获利的。
除息操作原理除息操作，除息即指上市公司将盈余以现金分配给股东后，在会计核算上股价就要做一个价格处理，一般都是下调股价，即除息处理。可能大家还是很难理解那么再简单给大家举个例子；我们都知道在除息当日上市公司将股息和红利以现金的形式发放到你的资金账户之上。例如10元的股票，股息是以每10股派1元的话，那就是每1股派0.1元，那么除息当天的股票的价格要把这个每1股派0.1元的这部分资金给从股价上剔除掉，因为这部分资金已经分给你了，已经发放到你的资金账户上面了，那么场内交易的价格等于除息前一交易日的收盘价10元—0.1元（每股已经派发的0.1元）=9.9元（为除息当日的收盘价）。如果还不理解，别急再往下看。 还是以上面的10元的股价，每10股派1元为例。公司给了股东分配0.1的利润。如果利润分配后股价无变动的情况下（即没有做过除息的股价下调的情况），股价还是以10元为基准的话，那么总的账面上就变为了10元+0.1的派息=10.1，也就是公司分配前的也就是说平白无故的在原先的账面基础上多了0.1元，这种显然是不现实的。那么怎么办呢？既然分出去的钱改变不了，那么就只能从股价上面体现出来，即已经将每股固定的0.1元分配给了投资者，那么相应的股价上下调0.1元的价格，也就形成了10-0.1=9.9元。则该9.9元就为除息当日的开盘价。即对于除息而言投资者只需要牢记住这一点，除息过程中上市公司已经将公司的利润分配到了投资者的手中了。为了保证账面上的平衡，必须要在股价上将分配出去的利润减掉。
除权操作原理除权操作上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，进行配股时，就要对股价进行除权。一般也是将股价做相应下调，即除权处理。例如10元的股票，送股是以每10股送10股的话，也就是每1股送1股。以1股为例，在送股前投资者1股的市值为10元，如果按照每10股送10股的操作，送股后投资者每1股再增加1股，即变成了2股。如果按照这种算法来算的话公司的股本都翻了一倍。如果股价还是以原先的10元为例，股本乘以2，那么公司的市值也就10乘以2。这种情况显然也不切实际，莫名其妙的仅仅公司通过送股的形式市值就翻了一倍。所以，这里的除权操作也同样的是为了维持会计核算，送股后同样需要将股价做相应的下调，即除权处理。具体怎么调呢？送股只增加股本数量而不改变整体的公司市值，即如上每10股送10股，送股后股数翻了一倍，那么股价也就需要在当日折价50%，即送股前后公司的整体市值对等。如，送股前：市值=10元乘以1股=10元，送股后：市值=A元乘以（1+1）股=10元，那么，在市值对等的条件下，送股后的A股价等于5元。也就是刚刚所说的除权当日折价50%，即为了保证送股前后的市值对等，除权当日股价要做相应的折价。
总结：综上所述，对比了除息除权的操作原理后，我们很简单的发现了一个问题，不管是上市公司以派息还是以送股作为分红方式。其在除息除权当日都必须要保证公司市值在分红前后的一致性，也就是股价都需要做相应的折价处理，即除息处理和除权处理。因此，一般情况下分红除息除权的当日如果股价在禁止状态下，投资者的派息送股前后整体的资金市值是一致的。而且派息后利润分配到投资者的账户中了，送股也是将股数份额送到投资者的证券账户里了。所以，对于投资者来说确实这两部分的股息和股数确实是白送的，但是当日的市值却无明显变化，账户上的盈亏仅仅还是按照股价的当日波段而来。对于短期持股来说没有太大的意义，重点是后续股价的继续上涨或者填权效应能给投资者带来较大的利润。 |
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