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穿越牛熊，是很多投资者的追求，投资这些年，我自己实践下来，个人体会，最靠谱的穿越牛熊方法，有三种。 方法一：选股 简介： 具体来说，就是选到可以穿越牛熊的股票，然后，长期持有，中间也可以，调仓换股。 优点： 1、有可能会实现长期较好的超额收益。 2、成本低。 缺点： 1、波动巨大。 2、适用人群较窄，仅适合具备较强选股能力的投资者，大多数投资者缺乏选股能力。 方法二：资产配置，股债动态再平衡 简介： 最简单的资产配置模型，就是股债动态再平衡。 简单来说，就是股票和债券在初始时各配置50%，并给偏离度设定一个阈值，触发阈值后，就进行再平衡。 举个栗子，假设你设置的阈值是20%，那么，当股市大涨，股票类资产比重达到总仓位的60%时，就要卖出股票类资产，买入债券类资产，使得股票和债券类资产的配置比例，重新恢复到50%：50% 。 当股市大跌时，操作也是类似的，但方向相反，那时应该买入股票，卖出债券。 在这个模型中，完全不需要任何预测，只需要坚定执行既定投资计划，自动就可以实现，在股市高位减仓，在股市低位加仓，进而可以穿越牛熊。 优点： 1、方法简便易学。 2、可实现稳健收益。 缺点： 1、获取超额收益较难。 方法三：衍生品对冲 简介： 这种方法，专业投资者用的比较多，最常见的操作是，持有股票的同时，卖空股指期货，或者，买入看跌期权。 优点： 1、持仓波动小。 2、一定程度上，可以强化选股的收益，超额收益可以更为明显。 缺点： 1、对冲成本较高。 2、如果对冲不当，存在左右打脸的可能。 3、投资门槛高，专业要求高，仅适用于机构及职业投资者。 结语 对业余投资者而言，做好资产配置，动态平衡股债持仓比例，是实现穿越牛熊，较为可行的办法；对于机构投资者而言，精选股票，并在必要时做对冲，是一个较为可行的办法，可兼顾超额收益与客户的投资体验。 ………… 明天精研转债发行，大家莫忘申购。 |
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