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本文较长，分为两次推送，本篇3300字，都是干货，非碎片化的浅阅读，投资本来就不是一件容易的事情，用心读完，必有收获。 在A股市场，如果简单的把投资风格分类，可以大致分为两类，一类是价值投资，一类是技术分析。价值投资门槛很高，严进严出；技术分析门槛较低，宽进严出。最终目的都是从A点到达B点，做到持续稳定的盈利，大道至简、殊途同归。 先说价值投资，如何告别韭菜 基本面投资的核心是找到可以持续、稳定盈利的伟大企业，并以“合适”的价格买入，伴随着企业一起成长，分享企业所创造的价值。基本面投资的超额收益，来自于对企业的超额认知。 如果你是价值投资的信徒，那么我可以很负责的告诉你，对于绝大多数个人投资者来说，公募基金是你最好的投资选择，因为现在价值投资领域早已经过了拼个人能力的阶段，靠的是专业团队和精细化的分工协作，如果没有身处公募基金这样的平台背景，在投资的各个层面都是不对等的。 请深入思考，在价值投资领域你凭什么胜出，你战胜机构投资者的核心竞争力在哪里？ 好行业、好公司、好价格说起来很容易，但实践起来很困难
想要了解某信息的时候
这还仅仅是信息获取层面，更不用说后面的信息分析、加工处理，如何形成投资决策，如何构建投资组合，如何进行风险管理，又如何动态跟踪调整等等各个方面的问题。 上面所涉及的这些，都经过深度的思考、实践，并且自成体系了么？说的不留情面一点，绝大多数个人投资者根本就没有基本面研究的能力，如果你觉得你有，那么请认真的把这个问题再问自己3遍。大多数投资者都是在亏损的时候，搬出价值投资来安抚自己，“长期持有”变成一个从小亏到重度亏损的“惨案”，直到造成无法挽回的结果。 我相信肯定有天赋异禀的天才有远超常人的智商、情商和研究能力，在价值投资领域也可以长期稳定的盈利，但他们经历了什么付出了什么，大多数人都是无法想象的。如果你认可价值投资的理念，那么告别韭菜最简单易行的方式就是拥抱公募基金，早明白早受益，通往成功之路有很多，选择较容易的方式不好么？认可价值投资的理念，跟拥有价值投资的能力是两个层面的事情。 以下是本期节目核心内容 技术分析投资者，如何告别韭菜 如果你是技术分析的高手，那么下面的文章我相信会深有共鸣。如果你还在技术分析领域寻找方向，希望能更进一个台阶，那么下面的内容就是打通任督二脉的命门。 持续稳定盈利的基石：不犯原则性错误 投资者亏损的最根本原因，绝不是因为看的不准（正确率低），而是因为犯了原则性错误。在七亏二平一盈中，那些亏损的“韭菜”们，其平均正确率是高于50%的（大量数据证明，这里不赘述）。大家一定觉得很奇怪，正确率高于50%，怎么可能还都是亏损的？ 原因很简单，因为每次赚的都是小钱（拿不住利润），但一亏就亏个大的（被套死扛），多次小的盈利无法弥补一次重大亏损的损失，所谓上涨的时候没有你，下跌的时候你全在。胜率不低，但是赔率极低，导致长期下来持续亏损。 那什么是原则性错误呢？ （1）高位重仓，深度套牢 倒金字塔成本结构，位置越高仓位越重。市场低位的时候不敢加仓，随着行情的上涨赚钱效应扩散，越涨越追加资金，风险是涨出来，在最需要防风险的时候没有风险意识，情绪疯狂。当市场转为趋势下跌行情，没有交易纪律护航，从小亏到大亏，直接套死。（下跌的时候你全在） 大多数投资者整体的亏损，都是某几笔无法挽回的巨幅亏损导致的。 （2）低位空仓，踏空牛市 低位的时候割肉离场，没有仓位，对市场极度恐惧，或者早已深套后远离市场，无法加仓。趋势行情起来时，越涨越担心，没有对应的交易策略，踏空整个行情。（上涨的时候没有你） 在大级别行情中很多投资者都没有做到足盈，远远跑输大盘、更不要说绩优基金。 上面两个原则性的错误，导致投资的赔率极低，是投资者亏钱的根本原因。持续稳定盈利是在胜率、赔率和时间周期三者间找到属于自己的平衡点。 PS：也许稍有经验的投资者会说，这些道理大家都懂，属于正确的废话，忽悠初学者还可以，根本没有办法落地执行。具体什么是高位，什么是低位，有谁能精准判断，用后视镜的视角来看，高低位自然一目了然，可是事前并不能得知。 例如：2005年到2007年的牛市期间，998涨到3000点了，指数翻了3倍，是不是高位？结果新高之后还有新高，顶峰之后还有顶峰，3000点涨到6124点再翻倍。 又例如：2008年的熊市期间，6124跌到2600点，都砍到屁股以下了，是不是低位？结果新低之后还有新低，地板之下还有地狱，最低跌到1664，2000点以下的极限杀跌，很多个股又跌了40%以上。 如果能事前精准判断高低位那还研究别的干嘛，直接收割“韭菜”不就行了么。 OK，说到重点了，下面的内容是区别职业投资者和散户最重要的地方，也是很多职业投资者不愿意说明、说透的事情。执念于预测的准不准这个层面上的投资者，还没有摸到交易的大门。 （当然顶级的交易者有丰富的投资经验，在某些特定时间点，会用主观判断、预测来对交易体系进行微调，为的是提高整个交易体系的效率，但也是在交易框架允许的范围内，绝不会无视规则，这是更高层面的事情。） 在期货领域，大家可以去观察每一届的期货大赛，获利丰厚排名前几的人胜率普遍都是低于50%的，30%-40%的都有很多，但是他们赔率很高，大多数都是亏小钱赚大钱的交易策略，是不是跟亏损的股民完全反过来，如果长期亏损的投资者能像对待亏损一样对待自己利润的话，做到善亏、足赢，那么就算是找到方向了。 “秘密”就这里，大家记住了，重要的话写三遍： 技术分析顶级投资者都不是通过精准预测来避免原则性错误的，而是通过交易体系来保证不犯原则性的错误。乘以3！ 我们虽然无法精准的判断高低点，但可以根据牛熊周期、市场整体估值、时空的对称性、投资者情绪等等判断市场的大致位置区间。上轮牛熊我们不犯原则性错误的核心，并不是基于我们对高低位预测的准确性，而是基于整套趋势交易体系。技术分析的本质就决定了没有人能保证单次交易的有效性，但是可以保证整套交易体系在长时间多次交易中持续稳定的盈利，在概率、赔率、时间周期这个不可能三角中找到属于自己的平衡点。 长期跟下来的铁粉都知道，我们从不乱给建议，每笔交易背后都有充分的交易理由和符合规则的买卖标准。从大周期角度我们在上轮牛市高位逃顶，躲过三轮股灾，并在股灾低位抄底，对2019年1月4号牛熊拐点的把握，树立起行业影响力，表面上看是因为预测的准，其实背后的核心是这些位置出现了交易体系中符合规则的买卖点。事后印证是结果，其内核是赚取了交易体系带来的“必然”利润。（同样任何交易体系都有其对应的成本，后面会展开讲） 这里做个总结：个人投资者最大的误区，就是过度看重预测的准确性，而对交易体系的认知不足。我们可以看到在实战的财经大V中，吸粉最多的基本都是运用高正确率的震荡策略，但对震荡策略的劣势却很少提及：低赔率、丢趋势（下章会展开讲）。再次强调预测对错仅仅关乎胜率，并不是最关键的，而交易的核心在于胜率、赔率和时间周期的平衡。 如果我们做投资还停留在抄作业、听消息、挖内幕、猜涨跌的阶段，那么必定摆脱不了做韭菜的宿命。告别韭菜首先要做的，就是建立适合自己的交易体系，体系的有没有比体系效率的高不高重要的多，先有体系再逐步优化。 因为篇幅关系，文章上半部分就先到这里。下篇文章会通俗易懂的介绍技术分析中三大策略的优劣势（趋势策略、震荡策略、综合策略），以及我们股票多头FOF择时交易策略的框架基础，帮助大家构建适合自己的交易体系。 |
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