【原】强按牛头? 不，还没到时候！

强按牛头？

今天股市的最大消息，应该是社保减持人保，大基金减持太极实业。

7月9日盘后，中国人保发布公告，全国社保基金理事会计划通过集中竞价或大宗交易方式，自15个交易日后的六个月内累计减持公司A股不超过8.84亿股，即不超过公司当前已发行股份总数的2%，

今日太极实业公告，大基金本次拟通过集中竞价方式合计减持太极实业不超过31,592,852股且不超过太极实业总股本的1.5%的股份。

这是要按下牛头吗？

牛市按下暂停键？

胜研不这么认为，牛市才刚开始，还远未到结束的时候。

说三个理由吧：

一、证券业改革持续

新三板精选层刚刚启动，创业板注册制还没正式开启，该做的事情还没做完。

这时候，针对创业板下一步的增量资金正在路上。

7月9日，华夏、南方、银华、中融基金等公司旗下的第二批创业板战略配售基金已经获批。多位市场人士向记者透露，上述公司旗下的创业板战略配售基金已在今天拿到批文，获批基金将在近期安排档期正式面市。

而市场上，千亿基金轻松募资，增量资金入市的节奏依然很快。

这些新发型的增量资金，就是来助推牛市的，当然也是高位接盘的。

等创业板注册制搞定，新增资金接盘完成，牛市才算完。

二、减持和融资！

国家半导体投资基金一期，就是大基金一期，去年完成投资，进入回收阶段。

因此，去年开始就已经减持兆易创新，汇顶科技，现在减持太极实业非常正常。

投资有回报，傻子才不减持，大基金，社保基金都是如此，这点和所有散户，机构都一样，有买，就有卖。

当下的减持看起来很多，其实和融资规模比，根本不值得一提，今年的企业融资才是超级大年。

降低企业融资成本，直接融资当然是最简单，成本最低的，也是今年经济形势下，金融降杠杆，降低融资成本的最主要手段之一。

当绝大部分需要融资的企业，无论是发债，还是增发，融资基本告一段落的时候，牛市的政治需求才算结束。

三、暂时还是结构牛

疫情期间的医药，白酒，基本消费，还是现在的科技，券商银行等大金融，市场依然暂时是结构牛。

当然，低位的个股大多数底部反弹普涨20%以上，相当多的优质企业已经反弹超过50%，景气行业今年也有不少创新高和翻倍的。

但是基于上半年经济较差，企业利润大多不好，因此大部分股票下跌严重，基本还趴在最低区间甚至没有突破年线。

这就典型的结构牛，还没到鸡犬升天的大牛市。

以上三点，注定市场也许遭受政策性降温，但是牛市远未结束。

值得注意的风险

牛市也要谨防亏钱，或者坐过山车。

结构牛的判断依然成立的话，短期稍微吹吹凉风的结果，资金将寻找高低切换的效果。

所以，这时候风险就产生了。

部分行业内个股也许业绩不好，但是经过这轮爆炒整个板块鸡犬升天，踩错了，也许在业绩爆雷时刻被炸的粉身碎骨。

牛市亏钱，是常有的事情，而且是主要亏钱的行情。

因此，继续逗牛，需要抓住切换的节奏，宁愿等低位，不追高估。

两点建议：

1，持续关注潜在景气向上，而股价低迷。

比如，过去半年多持续下滑的基站建设股，其实没有发挥新基建带头作用，上半年风头被防疫类，大消费抢走，这周被大金融碾压。

2，景气低位，股价低谷的小巨人。

专精特新“小巨人”，是中国企业瑰宝，奠定中国基础制造业的水平和基石。

但是，这些都是制造业企业，也会因为行业的低迷，导致股价低迷，比如汽车制造零部件产商。

潜在的机会就是，如果行业转暖，这些企业将率先恢复盈利水平。

这就导致，如果大牛市鸡犬升天，他们也迟早轮到，即使行业还没恢复。

如果牛市倒塌，他们因为股价处于历史低位而比较安全。

攻守之间，寻找一条最安全的道路。

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