 竹子的生长过程很有特点。期初阶段生长十分缓慢，花4年的时间，仅仅长了3厘米，从第五年开始，以每天30-40厘米的速度疯狂的生长，仅仅用了六周的时间就长到了15米。 其实，在前面的四年，竹子将根在土壤里延伸了数百平米。做人做事亦是如此，不要担心你此时此刻的付出得不到回报，因为这些付出都是为了扎根。人生需要储备，投资需要耐心！多少人，没熬过那最初的4年和无人问津的3厘米！ 股市有谚语：横有多长，竖有多高。大概描述的就是如竹一般的境界罢。 要在股市熬过那最初的3厘米最终见到心怀已久的参天大竹，就犹如买入一只股票后，经过多年的折服，守得云开见日出的那份喜悦与感慨。没有能力熬过艰难，就没有缘分窥见未来的锦绣美好。 熬，之所以难，是因为过程具有“痛苦”之意，药是要熬的，熬出来是苦的，煎熬更是一种如火上灼烧的疼痛。例如，买入股票，几年不涨，过程令人难熬，既然难熬，能坚持下来的人少之又少，没有一般的熬功，恐怕难以熬出头。 通过怎么样的训练可以帮助投资者提升“熬功”？ 先情景模拟锻炼一下。近期大牛股贵州茅台又创出了历史新高。我们将日历拨回2012年，当时素有熊市创新高之王美誉的贵州茅台，成为了A股熊途里的一道风景，股价创出历史高位，2012年11月，随着白酒塑化剂事件的发酵，贵茅的股价出现了连续下杀，到了2013年初下跌幅度已经超过30%，不少投资者此时进场买进，力图证明贵茅的错杀是一次市场性机会。从下图可以看出，2013年2月买入的筹码直到2014年12月才刚刚解套，股价仅仅用了一个事后看来颇为标准的圆弧底，便将2年的岁月年华悄悄带走。要想守得云开见日出，先问问自己是否可以熬过那两年的不涨，甚至买入后继续下跌40%的走势考验。  心中的准绳还是价值。价值无外乎两点：资产的账面价值和资产的盈利能力。 当2012年末股价下跌后，贵茅的PE降低到了16倍，为7年新低，不少投资者进场买入，到2013年末时，PE已经跌破10倍，估值创下新低。到2014年底行情启动前，PE也只有11倍，在历史低点附近。此时判断企业的价值，可以帮助投资者将熬转化为等。2012-2014年贵茅的净利润分别为133亿，151亿，153亿，一年高于一年，资产的盈利能力不但没有下降还在不断在往高处走，估值却低于2年前。 净资产账面价值3年分别为，341亿，426亿，534亿，岂不是越来越有价值。 在看清楚价值的变化情况后，所谓的熬，不再是熬，而只是一场胜率较高的耐心等候。如竹一般，生长速度的低迷只是表面，其实土壤下面，生更发芽，不断夯实自身底蕴，直到爆发的到来。 太多的人被股价波动迷幻了双眼，而忘却了价值。我们用一个简单的例子看看什么是股价波动。 假如你是企业的大股东，你的公司总股份数为10000股，其中9900股掌握在你手中，100股掌握在隔壁老王手里，当前股价100元/股，突然下一秒，楼下老张愿意出90元来买老王的100股股份，老王手滑同意以90元/股卖出100股给老张，成交，市场上报出的最新股价变成了90元/股，你作为公司的大股东，在一秒前市值是100万元，一秒钟后，市值变成了90万元，而这是在有跌停机制的市场上，如果没有跌停，老张和老王完全可以在1元成交，则一秒内你的公司市值会蒸发99万元，只剩下1万元。你是个绝对控股的大股东，你的公司经营完好，无论是在一秒前还是一秒后没有啥变化，就因为市场上其他交易者的无端嬉戏，就是你的持股市值遭遇巨大的“回撤”，用股价波动来判断你公司值多少钱，合理么？显然那是荒谬的。 唯有遵循企业的价值发展规律，以价值为准绳，才能如竹一般，熬过那3厘米。你要做的就是在常规情况下忽略价格波动，在市场极端估值时利用价格扭曲，如竹一般，根深蒂固。 |
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