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从去年开始，对冲基金经理索罗斯就一直在不断增持巴里克黄金公司的头寸。到今年一季度，索罗斯基金管理公司（下称“索罗斯公司”）买入了105万份全球最大的黄金ETF（交易所交易基金） SPDR Gold Trust看多合约，价值约1.235亿美元，买入了约1940万股巴里克黄金公司股票，价值约2.637亿美元。种种迹象表明，索罗斯仍在增持黄金资产。 业内人士称，其背后透露出的信息是索罗斯公司短期内看好黄金，并担忧未来的美国经济风险，以买入黄金资产来对冲经济风险。这一举动将对黄金价格短期内有利好影响，但在全球经济仍未复苏的态势下，金价长期走势具有不确定性。 购置黄金资产以应对经济风险 目前，全球经济复苏形势趋缓，美国经济同样面临风险，索罗斯公司购买黄金ETF和巴里克黄金公司股票，通过黄金资产配置策略来抵御经济风险。 “不同的投资者对形势的判断不同，其投资行为的选择自然不同。”北京黄金经济发展研究中心副主任、专家委员会秘书长刘山恩认为，做长线投资的索罗斯公司此行为的基本投资依据，是对一段时间内经济趋势的判断。从全球经济状况来看，实体经济还未走出泥潭，全球经济仍处于萎缩状态，多国货币纷纷贬值，扩张发行股票成为全球趋势。“美国说要退出QE政策，但迟迟没有退出来。所以，连美国经济都处在这样的状态下，给人一种暗示：全球经济并不乐观，包括美国经济。” 在信用货币的贬值已成为明显趋势的情况下，黄金作为对冲货币风险的唯一工具，其价值自然提升。“我认为，这是索罗斯公司买入黄金ETF和股票的基本依据。”刘山恩说。 黄金钱包首席研究员肖磊认为，索罗斯公司买入黄金，一是释放风险信息，二是可能不看好美元，三是增加黄金资产配置，增强其抗风险能力。 肖磊分析认为，中国经济增长放缓，对和中国联系紧密的国家，例如巴西、澳大利亚、俄罗斯等原材料生产国带来很大打击。去年，这些和中国联系密切的原材料生产国货币大幅度贬值。“所以，索罗斯判断，新兴经济体的风险更大，美国的经济风险可以通过黄金对冲。”他说，“索罗斯释放的信号会对新兴国家的经济产生影响。”
索罗斯公司投资的黄金资产总额不到5亿美元，大部分是股票和ETF，并未介入杠杆。这说明其只是在配置策略中加入黄金股票和ETF，以用来对冲市场风险和规避美元风险，释放对美国经济的一种担忧。“但有一点可以肯定的是，索罗斯公司认为在目前的经济形势下，黄金是一种较为安全的资产。”肖磊认为。 格林大华期货有限公司研究所所长李永民和山金金控资本管理有限公司首席分析师蒋舒同样认为，索罗斯公司购买黄金资产是一种规避风险的资产配置行为。 “其行为和对全球经济不太乐观的判断是一致的，金融环境没有根本改善。”蒋舒表示。因此，索罗斯公司购买黄金是一种避险需求，黄金作为避险品种，买入黄金，百益而无一害。 在目前全球宏观经济不乐观的形势下，中国经济同样受到影响，增长趋缓。“目前全球经济并不乐观，中国宏观经济在未来一段时间呈震荡形势。我国的GDP增速未来几年还会降低，但其质量会提高。”李永民表示。 中国正在进行供给侧结构性改革，以经济增长速度下降为代价，提高经济增长质量。改善后，未来经济发展后劲可能越来越足。“所以，短期内GDP增长速度会逐步下降，但在预期范围之内，不会出现断崖式下跌。”李永民说。 索罗斯作为投资界的标杆性人物，索罗斯公司作为投资巨头，加上人们的从众心理，其行为一定程度上利好金价。刘山恩认为，今年金价可能会有小幅上升的空间，年底可能突破1300美元/盎司，但不是长期的，明年如何变化，还不能确定。
李永民同样认为，短期内黄金价格会有小幅增长，但长期不会大涨。“目前全球经济并不乐观，使人们短期内对黄金有避险需求，短期内金价将上涨，但上涨空间不大。” 李永民认为，“从黄金商品属性来讲，基于全球经济并不乐观的态势，市场对于黄金的需求量不会出现大幅增加。所以，从长线来看，黄金不具备大涨的条件；未来一段时间，美联储还会加息，对黄金不利。” 蒋舒表示，从索罗斯公司购置黄金资产的行为来讲，其短期内看好黄金。“因为黄金ETF不能做空，是做多黄金的一种工具，增持ETF是看多黄金。”蒋舒说。 黄金走势与美元息息相关。蒋舒指出，下半年9月和12月，美联储加息可能性大，明年加息的节奏会较为密集。 “从历史上来看，并不是美联储加息，美元一定会走强。而是美国在发达经济体中第一个复苏，而新兴经济体增速下降情况下，美联储加息意味着美国经济的相对表现较好，以支撑美元走强。”蒋舒指出，从历史的关联性来看，除了一些避险时段，美元走强后，黄金走势偏熊。
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