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头部企业一超多强，市占率逐年提升。尽管塑料管道行业竞争激烈，但龙头企业实力较强，CR3市占率自2014年的14.5%稳健增长至2019年的20%；CR6市占率从2014年18.2%上涨至 2019 年 23.6%。中国联塑稳居行业龙头地位，且大幅领先追赶企业，2019 年中国联塑的塑料管道销量占国内总销售量的15.3%，而第二名永高股份占比仅 3.5%，伟星新材占比 1.5%。随着近几年环保政策的推行、龙头企业品牌效应和头部效应显现，行业出清加速，落后产能企业逐步退出，塑料管道行业逐渐从“大行业、小企业”的无序竞争走向规范有序的市场竞争环境。 2014-2019年我国塑料管道行业集中度稳步提升
注：使用产量占比计算 资料来源：中国塑协，公司公告 2019年塑料管道企业销量占比
资料来源：中国塑协，公司公告 受运输半径限制，塑料管道企业区域壁垒较高。由于管材口径大小的不同和价值量差异，塑料管道存在一定的运输半径，PPR 管属于小口径管且均价较高，运输半径在1000km 左右，而 PE 和部分 PVC 类大口径管运输半径约为 500km。根据 2019 年全国六大区域房地产投资+基建固投在的完成额情况，估算得华东/华北/华中/华南/东北/西部地区的塑料管道需求比例分别为26%/10%/18%/18%/4%/24%。 国内塑料管道上市公司2019年分区域营收情况
资料来源：公司公告 国内塑料管道上市公司2019年分产品营收情况
资料来源：公司公告 各企业在区域渗透率差异明显。按上述六大区域塑管需求比例和各公司分区域销量，可计算得到各公司分区域的销售量份额。从管材管件销售量来看，中国联塑的销售量占全国塑料管道总销量的 15.3%，在华东地区销量领先的分别是永高股份（9%）、中国联塑（4%）、伟星新材（3%）；在华南地区领先的是中国联塑（48%）、雄塑科技（7%）、永高股份（3%）。总体来说，除华东地区外，其他区域中国联塑的销量渗透率占据绝对优势。 从产品类别看，中国联塑 2019 年 PVC/PP/PE 管的占比约为 47.5%/10%/30%。将 2019年全国塑料管道销量按上述产品比例划分，并与各塑料管道公司的分产品销售量计算可得其 2019 年分产品的渗透率。在 PVC 管行业中，中国联塑渗透率达到 24.4%，其次是永高股份的 5%，雄塑科技为 3%。在 PPR 管行业中，伟星新材渗透率达到 7.5%，顾地科技达 4%，永高股份为 3.3%。在 PE 管行业中沧州明珠渗透率达 3.3%，其次是永高和东宏，分别约 2.9%、2.6%，伟星新材渗透率达 2.0%。 非上市公司 优秀品牌较多，各区域明星企业竞争 较 激烈。除上述已上市公司外，很多非上市塑料管道品牌在各地也有着较高知名度，比如中财管道、日丰集团、武汉金牛等，其中部分品牌在地产开发商中首选率较高，且在全国有着广泛的经销网络布局。 2015-2019年500强开发商首选供应品牌管件管材类
资料来源：优采大数据平台 按市场来划分，家装管方面，伟星、日丰、中财、金德等是比较突出的区域性塑料管道品牌企业；在公装方面，中国联塑、永高股份、雄塑科技、伟星新材等逐渐成为全国性的塑料管道企业。 我国主要塑料管道企业及其核心市场区域
资料来源：Wind、各公司年报、各公司招股说明书 |
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