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投实消息 11月1日，美基食品发布公告，公司2018年半年度报告编制工作尚未完成，若公司在2018年10月31日前仍然无法披露2018年半年度报告，公司股票存在被全国中小企业股份转让系统强制终止挂牌的风险。 此前，美基食品已于2018年9月3日起被暂停转让。 美基食品于2014年11月10日在新三板挂牌，主营业务为肉鸡初加工产品及深加工产品的生产和销售。根据美基食品2017年报披露，截至2017年末，公司第一大股东为鹤壁市永达食品有限公司，持股比例51.5%。实际控制人为冯永山。 在2018河南民营企业100强榜单上，河南永达美基食品股份有限公司以18.7671亿元营业收入总额位居河南民营企业100强第89位、河南民营企业制造业100强第58位及河南民营企业现代农业100强第10位。 美基食品年报显示，2017年公司实现营业收入18.76亿元，净利润6515万元，分别同比增长11.16%、27.24%。这样的业绩在新三板公司中也十分亮眼。 那么，经营业绩一向向好的美基食品为何会无法按时披露2018年半年报，导致被强制摘牌？ 年营收18亿元 美基食品2017年年报显示，截至2017年末公司总资产13.63亿元，同比增长10.78%，负债总额9.27亿元，同比增长7.79%，资产负债率为23.41%。 2017年全年，美基食品实现营业收入18.76亿元，同比增长11.16%，归属于挂牌公司股东的净利润6515万元，同比增长27.24%，公司毛利率为12.84%。 2016年美基食品营业收入16.88亿元，净利润5120.14万元，分别同比增长16.83%、17.77%， 但从近两年业绩看，美基食品在新三板企业中表现也相当亮眼。新三板挂牌后，美基食品开始产业链上下游的部署。 3.7亿元并购6家公司 扩大经营规模 根据美基食品年报披露，2016年3月17日，公司完成发行股份募集资金1.049亿元，用于购买鹤壁永达控制的“商品鸡屠宰加工、熟制品生产”相关资产所募集的配套资金，即购买河南永达清真食品有限公司100%股权、河南永达道口食品有限公司100%股权、鹤壁市永达美源食品有限公司100%股权、鹤壁市永达调理食品有限公司100%股权、滑县永达动物蛋白有限公司51%股权、河南双合盛科贸有限公司51.61%股权，交易价格合计3.702亿元。 美基食品表示，本次重组目的是为了丰富公司产品类型，建立完善的肉鸡屠宰加工生产线，扩大经营规模，增加盈利能力和核心竞争力。 根据美基食品2017年年报披露，截至2017年末，公司控股子公司8家，经营范围涵盖屠宰、食品加工、副品加工以及产品销售全产业链。 然而，美基食品还没有完成第一次定增时扩大规模的目的，就遇到了流动资金不足的问题。 2017年10月18日，美基食品晚公告，拟以9.12元/股的价格向在册股东及不超过35名符合规定的投资者发行股票数量不超过2000万股，预计募集资金总额不超过1.824亿元，主要用于补充公司流动资金。 截至2017年6月30日，归属于挂牌公司股东的每股净资产为4.02元。 年经营性净现金流-9032万元 近四成资产抵押用于融资 值得注意的是2017年全年，美基食品经营产生的现金流量净额为-9032.27万元，较上年同期降低了157.33%。 根据美基食品2017年报披露，截至2017年末，美基食品货币资金余额2.23亿元，占总资产的比重为16.4%，而一年内到期的非流动负债8218.71万元，同比增长50.89%。 年报披露，2017年年末，美基食品短期借款3.06亿元，长期借款8000万元，应付账款1.71亿元，应付职工薪酬5013.81万元。 根据年报披露，截至2017年末，公司近40%总资产处于抵质押状态，包含1.35亿元应收账款、516.43万元库存商品、2.84亿元固定资产以及2963.30万元无形资产，抵质押原因均为办理融资业务。 此外，2017年至今，河南永达美基食品累计质押股份达12次，融资额合计6.3839亿元，仅2017年全年，河南永达美基食品就质押8次股权，融资合计达3.8539亿元。 2018年10月20日，美基食品公告，公司股东鹤壁市永达食品股份有限公司持有公司股份240万股被司法冻结（其中90万股之前已质押），占公司总股本2.38%。 根据公告，股权冻结的原因为，烟台绿叶动物保健品有限公司与鹤壁市永达食品有限公司存在买卖合同纠纷，由烟台绿叶动物保健品有限公司申请财产保全，山东省烟台市莱山区人民法院裁定，冻结鹤壁市永达食品有限公司银行存款728.5450万元或查封、扣押其相应价值的财产。 四次出售资产 最高折价近六成 2018年以来，美基食品就开始出售资产。 9月14日，美基食品公告，拟260万元转让公司持有的滑县永达动物蛋白有限公司51%股权。滑县永达动物蛋白有限公司截止 2018 年 8 月 31 日资产总额526.02万元。 7月12日，美基食品公告，拟0元转让公司持有的鹤壁市永达美益食品有限公司100%股权。鹤壁市永达美益食品有限公司2017年资产总额为4535.05万元，负债总额4610.56万元，营业收入1714.98万元，净利润亏损75.5075万元。 6月22日，美基食品公告，拟71 万元转让公司持有的北京永达食业科技有限公司 55%股权，北京永达食业科技有限公司2017年资产总额为391.29万元，负债总额为287.18万元，营业收入为 5466.9644万元，净利润为53.8034万元。 4月27日，公司拟272 万元转让公司持有的河南双和盛科贸有限公司 51.61%股权，河南双和盛科贸有限公司2017年资产总额为1223.79万元，负债总额为 198.4623万元，营业收入为4752.9386万元，净利润为146.8423万元。 值得注意的是，滑县永达动物蛋白有限公司、河南双和盛科贸有限公司正是美基食品2016年3月通过发行股份购买的资产。 根据当时的交易结构，河南双和盛科贸有限公司51.61%股权交易价格430万元，滑县永达动物蛋白有限公司51%股权交易价格290万元。 本次美基食品出售价格较当时交易价格分别折价58%、10%。
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