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投实消息 左手买，右手就卖，你猜能挣多少？ 11月27日，韩国SK株式会社（下称“SK”）召开董事会，决定批准公司收购灵宝华鑫铜箔有限责任公司（简称“灵宝华鑫”）的股份，本轮投资的规模约为2700亿韩元（约合人民币16.62亿元），由此SK将成为灵宝华鑫的第二大股东。 工商信息显示，灵宝华鑫是深圳龙电电气股份有限公司（简称：龙电电力）的全资子公司。而龙电电气刚刚受让灵宝华鑫全部股权不到1月。 工商信息显示，11月7日，灵宝黄金（03330.HK）完成将灵宝华鑫100%股权转让给龙电电气，根据灵宝黄金公告，转让价格为25.58亿元。 此前，2017年7月7日灵宝黄金计划6.37亿元转让灵宝华鑫60%股权失败，彼时灵宝华鑫100%股权估值10.62亿元。 时隔一年，灵宝华鑫估值增长140.87%。值得注意的是，灵宝黄金第一大股东为达仁资管，2016年12月22日斥资4.98亿元入股。而龙电电气也是受达仁投资管理集团股份有限公司控制。 本次韩国SK株式会社入股灵宝华鑫，将成为第二大股东，投资规模约为2700亿韩元（约合人民币16.62亿元）。即使按照上限49%的持股比例，本次SK入股灵宝华鑫估值33.92亿元。 也就是说，龙电电气受让灵宝华鑫后22天，灵宝华鑫估值增长32.6%，并引入外资股东。 4.98亿元入主灵宝黄金—25.58亿元转让灵宝华鑫给关联公司龙电电气—韩国SK株式会社16亿元入股灵宝华鑫 尽管4.98亿元入股灵宝黄金目前仍然为亏损状态，但是这一波操作下来，达仁资管或许至少实现套现16亿元，而且还是一家港股上市公司的第一大股东。 在新三板圈钱，到港股买壳，左手倒右手抬高资产估值，出售资产获利，达仁资管这一波操作666 达仁资管是首家挂牌新三板的阳光私募，于2015年1月12日挂牌新三板， 2017 年12月18日暂停新三板转让。2017年前三季度营业收入为2.48亿元，同比增长28.21%;净利润亏损1078.85万元。 4.98亿元战略入股灵宝黄金 持股24%成第一大股东 2016年2月22日，达仁资管发布公告，拟按照 2.69 元/股的价格购买灵宝市国有资产经营有限责任公司有的灵宝黄金（3330.HK） 1.85亿股，交易总金额为 4.98亿元。交易成功后，达仁资管将持有灵宝黄金的 24.06%股权。 2016年12月22日，灵宝国资出让给达仁资管的1.85亿股灵宝黄金非流通股已完成过户登记。达仁资管将以24%的持股成为第一大股东，灵宝市国有资产管理公司则退居第二大股东。 当时灵宝黄金（2016年2月24日）收盘价为1.50港元。成交时，达仁资管直接面临约53%的浮亏。 截至2018年11月29日，灵宝黄金收盘于1.29港元，市值11.15亿港元（约合9.897亿元人民币）。达仁资管持有24.06%股权价值2.3812亿元人民币。 以此来看，达仁资管入股灵宝黄金仍处于亏损状态。 根据达仁资管入股时的公告，投资灵宝黄金为战略性投资，将有利于公司资产整合，增强公司的盈利能力，为公司在不同行业的资本市场业务提供平台。 6.37亿出售灵宝华鑫失败后 25亿转让给关联公司 2017年7月7日，灵宝黄金与北京中鑫泽汇投资有限公司订立股权转让协议，拟出售全资子公司灵宝华鑫60%股本权益，代价约6.37亿元。然而在灵宝黄金2017年9月26日举行的股东特别大会上，该出售事项决议案获68.54%反对票，出售事项不会进行。 2018年8月12日，灵宝黄金公告称，公司与深圳龙电电气股份有限公司(买方)订立股权转让协议，据此，公司同意向买方出售灵宝华鑫的100%股本权益，代价为人民币25.58亿元。 完成后，灵宝华鑫将不再为公司的附属公司。灵宝黄金估计集团将因出售事项而取得除税前收益约人民币18.16亿元。 根据公告，深圳龙电电气股份有限公司受达仁投资管理集团股份有限公司控制，故根据上市规则为公司的关联人，该交易构成关联交易。 公开资料显示，目前持有灵宝华鑫100%股权的龙电电气，于2018年3月30日终止新三板挂牌，第一大股东深圳市华信鼎财务服务有限公司为深圳达仁新和资产管理企业（有限合伙）的全资子公司，持股51.71%，深圳达仁星岳资产管理企业（有限合伙）、深圳达仁星汇资产管理企业（有限合伙）分别持股10.71%、持有7.14%，为第二、第四大股东。 SK谋求灵宝华鑫第二大股东 达仁资管或套现16亿元 11月27日，韩国SK株式会社（下称“SK”）召开董事会，决定批准公司收购灵宝华鑫铜箔有限责任公司的股份，本轮投资的规模约为2700亿韩元（约合人民币16.62亿元），由此SK将成为灵宝华鑫的第二大股东。 SK谋求第二大股东，即使按照上限49%的持股比例，SK本次入股灵宝华鑫的估值达到33.9亿元。较此前25.58亿元的估值增长32.52%。 根据灵宝黄金公告，灵宝华鑫主要从事生产及销售铜箔及挠性覆铜板，2015年、2016年及2017年税后溢利分别为人民币3853.2万元、1.09亿元及2.56亿元。 据了解，灵宝华鑫2017年的销售额为3400亿韩元，营业利润达620亿韩元，EBITDA（税息折旧及摊销前利润）超过20%，且正在筹备IPO，在电池材料业界属于盈利能力较强的企业之一。 对于本次收购，SK负责人表示，本次收购是鉴于中国动力电池市场的增长速度较快，一方面为扩大中国动力电池市场增长的红利，同时通过掌握全方位产业链，以此培育企业的未来发展动力的考虑进行，并表示“期望通过本次投资，将为SK享受中国市场的红利做出更多贡献”。 灵宝黄金半年亏损6764万 还有55.87亿元未还贷款 灵宝黄金于 2006 年 1 月 12 日登陆香港联交所。截至2018年6月30日止6个月，公司实现收入人民币28.97亿元，同比增长24.07%；净利润-6754.4万元，同比下降355%。2017年净利润为7983万元。 集团亏损主要是由于冶炼分部的毛利率下降及银行贷款增加导致融资成本增加。冶炼分部毛利率下降是由于公司没有足够的营运资金购买金精粉，以维持冶炼生产设施高使用率；及由于冶炼厂维修保养及环保设备升级，冶炼厂暂停运作约一个月。融资成本增加乃由于期内银行贷款总额增加约6.94亿元至约55.87亿元。 截至6月末，灵宝黄金共有约人民币55.87亿元的未偿还银行及其他借贷，年利率介于3.00%至6.98%，其中约人民币43.81亿元须于一年内偿还、约人民币2.96亿元须于一年后但两年内偿还及约人民币9亿元须于两年后但五年内偿还。而公司经营活动净现金流为-1.16亿元。 票据市场最新政策解读 与商业汇票业务在供应链金融中应用及合规操作 2018.12.1-2 郑州 时间：2018年12月1日-2日 授课时间：上午9：00-12：00，下午13：30-17：00 地点：郑州 费用：2980元/人，五人以上团购可享优惠价2380元/人 主办方：投实金课&卓越成长 参会机构： 银行机构（国有银行、股份制银行、城商银行、农商行）、企业集团财务公司、证券公司、基金公司、信托公司、保险公司、商业保理公司、融资租赁公司、资产管理公司、境外工程项目公司等机构。 |
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