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本周，石油输出国组织(欧佩克) 在维也纳开了场会，然而至少在目前，只显示出欧佩克的无能为力。欧佩克和其欧佩克+合作伙伴宣布达成协议，把之前的减产期限延长9个月，但市场对此无动于衷。 宣布延长减产期限后，油价不升反降周一早些时候，油价走高，但涨势平平。事实上，经济方面的利好消息对油价的影响超过了欧佩克。甚至在周二，欧佩克+宣布延长减产协议9个月后，油价下跌了。当天，据英为财情Investing.com行情数据，布伦特原油期货价格下跌3%。 布伦特原油期货价格周线图，来源：英为财情Investing.com 减产协议并未对石油供应产生实质影响市场对石油输出国组织的决定反应平淡，虽然部分是因为市场已经预料到了，但事实是市场知道石油输出国组织的(减产)配额并未对石油供应产生重大影响。2019年5月的数据显示，相比2016年10月，即欧佩克+开始减产前两个月，欧佩克的产量没有改变供应形势。 欧佩克自愿减产？实际没那么多2016年10月至2019年5月期间，欧佩克70%的减产量是由伊朗和委内瑞拉完成的。换句话说，这些减产量得归功于美国制裁和实际生产能力问题，而并非是欧佩克+经过艰难的磋商再自愿减产的功劳。欧佩克还有7%的减产量是由安哥拉完成的，大部分也不是自愿减产。 该期间，伊朗的日产量下降了152.5万桶，委内瑞拉下降了134.7万桶，安哥拉下降了30.3万桶。因此，欧佩克75%的减产量与欧佩克是否自愿减产没什么关系。 全球石油总产量与两年多前差不多目前，全球总产量与两年多前差不多。2016年第四季度，全球日产量约为9900万桶。2019年第一季度，也仅略低于1亿桶。另一方面，2016年10月底至2019年5月底，美国产量增加了390万桶，增幅为45.5%。美国产量的增长对油市的影响远远超过了欧佩克的自愿减产。 除开伊朗、委内瑞拉和安哥拉的被动减产，欧佩克自愿减产的部分很少，而且自2016年年底以来，约85%的自愿减产量是沙特阿拉伯完成的。事实上，伊拉克、加蓬和阿联酋2019年5月的石油产量均超过了2016年10月。 欧佩克无法一锤定音与欧佩克+合作伙伴结盟，体现出欧佩克知道仅靠自己，无法稳定石油市场。欧佩克依赖非欧佩克产油国来提高减产的影响力，然而这些产油国并不可靠，尤其是俄罗斯。事实证明，俄罗斯不会严格遵守商定好的生产配额。 同时，面对美国不断攀升的产量，欧佩克根本没有办法。欧佩克目前能够实际完成的减产量相对不足，无法产生决定性作用。有趣的是，过去几年，对欧佩克有利的事情却并非在欧佩克的掌控下，比如制裁和一些成员国国内的问题。 未来有待观望我们并不是在说欧佩克无法影响油市。但目前，它几乎无法按照自己的想法影响价格，无论是推高或拉低。虽然本周的会议影响甚微，但情况可能会迅速改变，明年可能会非常不同。 |
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