【原】仰仗中国的强劲需求，“家里有矿”的三大矿业巨头吃喝不愁？

英为财情 2020-12-29

展开全文

发送股票、股指、国债关键词，获取实时行情

2020年以来，不仅仅是能源行业，前所未有的疫情危机对全球矿业市场也产生了较大的冲击，市场需求的疲软是全方位的。

根据英为财情Investing.com的行情信息显示，虽然2020年以来，三大矿业巨头力拓(NYSE:RIO)、必和必拓(NYSE:BHP)和淡水河谷(NYSE:VALE)的股价累计涨幅都较小，但是3月的触底反弹以来，三家巨头的股价也已经从低点反弹近100%，均创出了今年以来的股价新高。

三大矿业巨头力拓、必和必拓和淡水河谷的股价对比图，来自英为财情Investing.com

这些“家里有矿”的国际矿业巨头们，近期也陆续公布了财报。包括力拓、必和必拓和淡水河谷在内的全球三大铁矿石巨头均实现了盈利，其中，淡水河谷实现了扭亏为盈，不过力拓和必和必拓的利润出现了下滑。值得关注的是，中国市场上半年逐步恢复的、对铁矿石的强劲需求帮助这些铁矿石巨头实现了盈利。

1、力拓

7月底，世界第二大矿业公司力拓公司宣布提高股息，因为即使上半年利润下滑，公司仍然实现了盈利。公司同时重申了其所有大宗商品的2020年生产指引，包括铁矿石、铝、铜等，其中铁矿石的收益占到公司总收益的90%。

力拓的首席执行官Jean-Sebastien Jacques表示，虽然面临新冠疫情的冲击，但是公司在此过程中的表现强劲。

根据数据来看，力拓第二季度实现了强劲的业绩，实现了96亿美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）和47%的EBITDA利润率。尤其是铁矿和铝土矿的生产方面，皮尔巴拉地区的铁矿石发运量为8670万吨（100%权益基础），比2019年第二季度增长1%。铝土矿产量为1460万吨，比2019年第二季度增长9%。

另一方面，经营现金流为56亿美元，比2019年同期下降12%，主要受到较低的价格和时间差影响。自由现金流为28亿美元，比2019年同期减少了28%，反映了较低的经营现金流以及较高的资本支出。

资产负债表保持强劲，净负债增加12亿美元至48亿美元，主要反映了2020年上半年支付给股东的38亿美元现金回报，其影响被28亿美元自由现金流所部分抵消。

值得注意的是，力拓的公司高管也提到了中国强劲需求对于公司的积极影响，铁矿石价格保持稳定，发货量增长了3%。The Share Centre的投资分析师Joe Healey预计，到2030年，钢铁需求将以每年2.5%的速度增长，因此力拓在更长期的投资中，也有望持续处于有利地位。

2、必和必拓

同样在过去三个月股价飙升的矿商还有必和必拓，也是因为供应紧张叠加中国市场的强劲需求，这家公司上季度公布其铁矿石产量达到了创纪录的2.48亿吨。

必和必拓在Q2季报中写到，“我们仍然相信，中国的疫情控制较好，2020年钢铁和生铁需求都会较去年同比提升。”

必和必拓在2020年上半年整体运营表现稳定，但由于疫情限制，必和必拓仍然预测2021年公司的铜、石油和焦炭的产量将下滑。2020财年，必和必拓铁矿石产量为2.48亿吨，同比下降了4%；石油产量为109百万桶油当量，同比下降10%；铜产量172.4万吨，同比下降2%；炼焦煤4100万吨，同比下降3%；动力煤2300万吨，同比下降16%；镍8万吨，同比下降8%。

不过，值得注意的是，2020财年（2019年7月1日—2020年6月30日），必和必拓铁矿石、炼焦煤、铜矿和动力煤资产均达成了全年产量指导目标。西澳铁矿（WAIO）、Caval Ridge煤矿和Poitrel煤矿产量仍创历史新高。与此同时，Broadmeadow煤矿的开采量以及埃斯康迪达铜矿（Escondida）在选矿厂的处理量也再创记录。

与此同时，铁矿石价格一直保持稳定，英国的工业科学能源部的最新季度报告显示，巴西的供应紧张，加上中国需求强劲，铁矿石的价格将有望继续保持稳定。尽管总体前景仍具有不确定性，但是随着国际供应限制逐步解除，经济开始复苏，需求上升，必和必拓前景仍然可以期待。