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引子： 美国当地时间2020年4月20日，国际油价创下一项新纪录，美国5月份轻质原油期货WTI价格暴跌创下历史新低，历史首次跌至负值。 当日，即将到期的5月美国轻质原油期货价格暴跌约300%，收于每桶-37.63美元。这是自石油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后首次跌入负数交易。同日，6月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.51美元，收于每桶25.57美元，跌幅为8.94%。  虽然负值的合约并非是主力合约，但是依然误伤无数持有原油期货及原油衍生品多单的国内期货朋友。国内中行原油宝甚至一度通知多头客户按照负数通知客户补充保证金，后来在相关部门的关怀下，中行承担了负值结算的风险。原油宝和纸黄金等不成熟品种，也暂时退出了历史舞台。 原油宝等不成熟品种暂时退出了历史舞台，但是合法合规的原油期货及其他期货，依然在有序的发展和完善。 期货市场的少数人赚钱，多数人亏钱的局面依然在持续。可以预计的未来，这个情况依然会存在。我相信大家既然已经开始参与期货，肯定不想成为大多数。那么，我们又应该如何去参与这个市场呢？ 资金管理、风险管理、技术分析、基本面研究与分析都很重要？但哪些最重要呢？哪些优先级别高、哪些又相对较低呢？又应该如何融入到操作当中呢？我们又应该如何复盘，如何总结过去，提高操作水平和盈利能力呢？ 一、需要确立明确的战略目标，盈利。 我们参与期货投资，唯一目标：盈利，持续的盈利。对我们普通投资者，我们参与期货这个高风险市场，在承担巨大的风险和重大的心理压力下，唯一的追求就是盈利。当然，盈利不是说每一单都盈利，也不是每一天都盈利，这基本上，是不可能完成的任务。我们可以以月度为单位，追求月度的总体盈利，又或者以年度为时间，追求年度的总体盈利，更可以以季度为目标追求每个季度的总体盈利。 二、期货的操作很简单。 期货的开仓、平仓，无论是电脑端，还是手机端，在交易时段，我们都可以随时随地在交易时段内下单。也正因为操作简单，无人在在随意交易，听到某个新闻或传闻、听到某个砖家的推荐、看到每个咨询、又或者某个朋友有意无意的推荐或介绍，这样子的操作无疑是错误和不理性的。期货市场上，无论是现在过去还是未来，都不可能更多人盈利、少数人亏损，期货公司、交易所作为期货的中间机构，需要在每一笔的交易中抽取相应的手续费，如果没有新入资金，只有存量博弈，那么期货市场将会大幅萎缩，竞争更加激烈。我们中国目前经济处于稳定的增长中，期货市场也是受益者，目前每年都有天量的资金流入市场，让我们的期货市场保持很好的流动性。 操作的简单些，市场的活跃性，但是我们的投资交易却不能简单化、理想化。这个市场上，太多赢小亏大的投资者。开仓后，要小幅盈利，是相对容易的市场，但是如果持有时间稍微长，盈利或者亏损到某个界限后，不同的操作方式导致结果的走向不同的极端。从品质选择到开仓时间与价格的选择，都需要有计划有系统的操作，然后是持仓、加仓、止损、止盈等所有交易的一切，都需要提前有预案，如若出现强平事件，那么绝对不是期货公司的过错，期货公司强平也是无奈的风控选择，如果出现爆仓事件，期货公司面临的压力和损失不比个人投资者少。 三、建立交易系统 我对操作的建议：建立交易系统，有计划有节奏有目标的参与期货市场。 系统的目标：以月度为单位，月度盈利。 风控原则：单个月最大亏损，不超过本金15%，当超过15%或者达到15%的亏损，本月停止交易。 盈利目标：盈利不设集体目标，是行情的变化而变化。 1、品种的选择。目前持仓量超过50万手的品种有如下品种（数据来自2020年12月31日）  其中螺纹热卷属于黑色金属，豆粕玉米属于农产品、PTA和郑醇属于能源化工。而且以上品种，都是小合约，一手开仓，所需要的资金不超过5000（参考交易所标准），适合新手及尚未稳定盈利或者尚未有交易系统的投资者。也不是后面的品种不值得参与。  本图中，最活跃的22个品种，持仓量都超过20万手，对我们一般人而言，容量不是我们考虑的重点，也不是我们担忧的主要方向。但是持仓量越大、成交越活跃、参与的群体越大，主力（如果存在的话）操作的难度越大，越要求主力考虑多方面的因素，单纯的资金方面的优势或者消息方面的领先是不足以主导这个市场的。成交量和持仓量长期高居榜前的螺纹钢，如果把握得好，就是一个会生金蛋的母鸡。如果是新手或者屡屡亏损的投资者，我觉得有必要深入研究一个品种、认真做好一个品种的跟踪并实盘交易，且不断的总结提高。 2、开仓： （1）日K线处于20、40、60日均线的多头排列或者空头排列。这个是判断是否是上涨趋势或者下跌趋势的一个简单方法。请作为交易系统的一个参考方法，而不是简单的对号入座。 （2）其他条件（限于篇幅，本文不展开） ...... 当然，开仓还需要其他的条件，判断大趋势，然后结合小趋势，还有其他的条件条件，只有这些条件都符合，才去开仓。 3、止损 （1）固定止损，例如螺纹钢二十个跳止损，豆粕十五个跳止损。 （2）趋势反转止损 （3）投入资金亏损比止损，例如开仓资金亏5%止损，有例如固定本金的1%止损，这个大家结合自己的实际情况及行情实际情况进行拟定。 …… 止损的情况，肯定不止以上3种，大家多总结归纳，总会找到适合自己的。当然也不要太多，方便实用有效等才更加重要。 4、加仓 （1）时间相隔加仓：如果15分钟内，不加仓。留空隔时间给自己思考和验证之前开仓是否理性，行情的走势是否符合预期，这个时间主要是让自己冷静和检查。加仓后，所有仓位，都要做好止损计划。风控是任何时刻都不能轻松的。这涉及到能否持续作战的关键。 （2）浮盈加仓：盈利到达一定的阶段后，如果走势符合预期，预判后市还能够继续走出更大的行情，那么可酌情加仓，这里需要注意的是加仓的仓位，同样要做好止损的计划，加仓的可跟之前仓位的同时做好平仓的计划，也可以分布制定止损止盈计划。 （3）量价配合加仓 入场后，如果无论是成交量，还是价格的走势都符合预期，例如成交量和持仓量温和放大、价格走高，那么或许是加仓的好机会。同样，这个时候加仓，止损也依然很重要。任何时候，风控必须做好 。这方面，本文再三强调，希望大家重视！远离爆仓、远离巨亏! 5、止盈 （1）行情逆转 （2）盈利到达目标位置 （3）滞涨或者其他基本面的消息 ...... 止盈方法当然不能局限于以上四种，我只是抛砖引玉，希望大家多总结发挥想象力，找到适合自己的方法。 四、完善交易系统 系统建立后，需要不断的优化和完善，以便适应市场，如果涉及大框架的修改，需暂停交易，待时间和行情的验证后再重新启航。如出现月度亏损15%的情况，那么需要暂时的停止交易，去分析亏损的原因并修正系统和进行测试。 五、新手建议 期货市场对新人不是那么的友好和客气，我希望所有新来的，都能谨慎参与，虽然我是期货公司的员工，但是我还是建议新手三思后投资。 具体建议如下： 1、通过模拟盘或者1手的实盘资金（挑小品种去尝试，例如豆粕、螺纹钢等合约小，成交活跃的品种）去尝试和熟悉交易软件和交易方法，并且多总结归纳学习提高。 （2）尽量不要选择太多品种，如果是日内的，控制在2个内，如果是波段的，控制在4个内。 （3）切忌满仓或者重仓某个品种。重仓，就算你看对了，一个回撤或者诱骗就让你非常难受甚至损失惨重，短期内难以翻身。 （4）每天每周都总结。回顾自己的所有交易及所用方法，能否做到理性交易、自己的方法是否能够在这个市场上盈利。如果赚钱了，要分析是否用到自己的方法严格的去开仓或者平仓，又是否能够做得更好；如果亏钱了，更要认真分析，学费交了，但是就不要白交，当然咯，也不能过分要求自己，有的止损是必要的，毕竟如果都不去尝试，也就没有成长，更没有希望！ 以上方法，原本想深入的思考和分析，但限于时间和能力，暂时止于此。下次再会。 |
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