【原】向左走蔚来，向右走新特，缺钱的新势力怎么选？ | Future关注

汽车有智慧 2021-01-06

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近日，有报道称，蔚来汽车正与浙江湖州市吴兴区洽谈一笔超50亿元的融资意向，同时蔚来将在吴兴区落户一个20万辆年产能的工厂。然而，这一消息迅速被吴兴区政府否认。

这个事件一点都不意外。

纵观蔚来这四年的融资史，它走出了一条风险投资到资本市场再到国有资本的路线。这条路线在一定程度上反映着造车热的衰退与蔚来自身愈发艰难的生存状况。在过去的一两年，可以很清楚地感受到造车新势力融资环境的变化。在2017-2018年间，中国诞生的近百家造车新势力在一级市场展现出极强的吸引力，每两周甚至是每周都会有一家公司宣布融资成功的好消息。但是，今年以来，公布新融资的企业已经明显减少。

究其原因，资本市场也在重新评估造车新势力的价值，这让蔚来们越来越难找到市场融资。

“从融资角度来说，现在资本的来源跟以前不一样了，两三年前很多VC、国际资本、私募以及净资产比较高的个人都在追逐新能源汽车的投资机会，现在机构资本相对比较小心谨慎，国内人民币的基金比以前也要谨慎很多。”10月18日，小鹏汽车总裁顾宏地在首届新能源汽车资本论坛上表示。

但是，在造车新势力的销量还没有成长起来之前，他们会经过较长一段的“烧钱”期才能达到盈亏平衡，这个过程中需要持续输血。不可否认的是，融资几乎是一个造车新势力生存的本能，也是最重要的生存技能之一。

市场不行，那就找政府，蔚来们的算盘打得挺好，却难以落实。

“政府投资的意愿是希望发展地方经济，有包括产值、就业、税收等方面的诉求，这和纯资本的诉求是不大一样的。”汽车分析人士告诉汽车有智慧。

而且，政府资金属于公共资金，本着对人民负责的原则，政府为了减少投资风险，政府资本往往在投资中对于公司的主导权和话语权有着一定的要求。

例如，奇点汽车在与铜陵市经开区的合作中，需要将奇点汽车的总部从北京迁至铜陵。此外，铜陵经开区派驻董事、监事，并委派财务人员对公司财务进行监管。

这反映出蔚来们现在的痛点，一方面因为资金无奈不得不寻求政府帮助，一方面又不愿意放弃自己的已有规模，毕竟蔚来们的基地集中在北京、上海这样的大都市，一旦转移至三四线小城，对于市场的培育和发展都是很不利的。

值得注意的是，尽管中国有着近百家的造车新势力，但是业内已经形成的普遍共识是，最终能够成功的造车新势力只有少数几家，大多数企业都会淘汰。

在不断涌出的新品牌中，或者加码汽车投资的地方政府，必然会有大量倒闭落败的项目，一旦失败，就将付出极为惨重的代价。这是造车暗藏的巨大风险。

可是，就在蔚来们一筹莫展的时候，还有一些新特们完全没有这样的压力，因为他们本身就是政府投资的企业，资金主要来源就是政府，市场融资只是辅助手段而已。

比如新特，在今年5月15日获得B轮融资之后，新特汽车在新一轮B+融资时，继续引入新的地方政府投资资金。其背后的地方政府色彩也将更加浓厚。

“目前谈了十多家投资方，有地方投资基金也有其他的机构，在地方投资基金上有原来的股东‘升级’，也有会有新进来的。”新特CEO先越曾经公开表示。“我们既有私募的，像鼎辉投资，也有三个地方政府的资金，他们都不是很功利，政府也没有逼我们建厂。”

目前，新特的地方政府股东中，包括成都、贵州贵安新区新兴发展基金、贵安新区开发投资、重庆长寿区等三个地方政府的国有资金投资方。

这就给新特解决了资金上的后顾之忧，让新特可以有充分的前期准备，更有时间去打磨产品。

除了新特，还有多家造车新势力获得了政府产业基金的融资。比如，合众新能源完成的B轮30亿元融资，由政府产业基金领投；2019年5月，江西省发展升级引导基金出资3亿元，专项投资于爱驰汽车，用于该公司产能30万台新能源电动汽车的上饶厂房车间和生产线建设，以及新车型的研发和全国门店布局。

这给造车新势力们很大的冲击，他们认为，造车新势力想要成功，离不开地方政府的支持。地方政府的参与模式，也从传统的给地、给资源来换取投资，发展到资金技术的对接。

对此，汽车有智慧认为，政府对于车企的救助是一种手段，但救助的关键要看车企有没有市场竞争力。车企的存活很大程度上是依靠市场的竞争，根本原因在于自身是否具有竞争力。

以现阶段来看，如果车企依靠政府的救助恢复活力并且发展起来，这不失为一种好措施。

但对于车企来说，得到政府的资金支持，应该用于提高研发能力，摆脱落后产能，提升产品的市场竞争能力。如果车企只靠政府“输血”，而不是自我“造血”，政府对车企的“救助”也只能起到暂时性的作用。单纯的依靠政府救助走不远，政府的救助更像一把双刃剑，很可能使车企患上依赖症。所以从根本原因讲，车企应该思考如何借助政府的救助，尽快摆脱竞争不利的局面，实现可持续发展。