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保观 | 聚焦保险创新 日前，外媒援引知情人士消息称，全球访问量最大的汽车网站——汽车之家(ATHM.US)开始筹划回港二次上市，拟募资约10亿美元，最快将于2021年初进行这一计划。 资料显示，汽车之家于2005年成立，创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，在用户规模积累到一定量后，公司开始拓展交易、电商、金融等变现业务，目前逐渐形成了以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。同时，自汽车之家2013年在纽交所上市起，颇受投资者认可，股价至今累涨已逾4倍。 近年来，中概股赴港二次上市早已不是什么热闻，从早期“打头阵”的阿里、京东，再到近期新鲜出炉的百胜、华住，作为汽车领域的头部互联网垂类平台，汽车之家此次谋求二次上市并没有让市场意外。自从平安入主汽车之家以来，其旗下的业务重点也发生了一些变化，从一家汽车媒体变为数据公司，今天我们就来聊聊汽车之家。 平安入主，吹响转型号角 时针拨回三年前，2016年6月25日，在以16亿美元从澳大利亚电信手中收购汽车之家47.4%的股权后，中国平安正式成为汽车之家最大股东，一时甚嚣尘上的股权之争也随之告一段落。随着平安的入主，汽车之家的业务也发生了巨大的变化。 当时在电商风口的刺激之下，包括汽车之家在内一众垂直网站的共识是切入自营电商，像在线卖手机一样卖车。事与愿违的是，汽车之家、易车等大幅投入汽车电商和二手车的2015-2016年，公司营收暴涨的同时，盈利能力急速恶化。平安入主之后，当年10月，汽车之家提出“4+1”新发展战略：打造“车内容、车交易、车金融、车生活”为一体的汽车生态圈，汽车之家从“基于内容的垂直领域公司”转型升级为“基于数据技术的汽车公司”。  此外，汽车之家和平安银行绑定了深度的金融业务关系。2017 年，汽车之家开始涉及金融业务，现如今其金融版图远超大多数汽车垂直类网站。 目前，汽车之家的许多金融服务都是通过旗下品牌——家家金融展开，包括现金贷款、保险、汽车金融等。 在主营金融业务中，汽车之家主要都是和平安银行合作，例如新车贷款、融资租赁、车主贷等等。同时，汽车之家旗下的全资控股子公司——上海天合保险经纪有限公司取得了保险中介许可证，通过汽车之家 APP 销售平安车险。  信贷服务方面，平安银行还和汽车之家发布了联名车主信用卡，其中包含尊享版和优享版，开通即可能够获赠多项权益，并且在汽车之家 APP 上就能办理各项信用卡业务。 总体来看，汽车之家不再从汽车媒体转型为汽车电商，而是转型为汽车数据公司，电商业务则由自营转变为平台。在快速砍掉新车电商和二手车自营后，汽车之家跳出线下，跳出重资产，回归核心优势——以平台模式为用户客户提供品牌、线索、金融、数据等赋能。汽车之家在平安的带领下，以数据科技为驱动，坚定的驶上了转型航道。 今年上半年疫情倒逼各行各业数字化转型，互联网垂类平台凭借专业、精细化等属性，于趋势之中充分瓜分线上渠道红利。尤其是，率先建立起行业壁垒的头部平台，吸引了越来越多的行业资源入驻，业内马太效应凸显。  汽车之家作为汽车领域的头部互联网垂类平台，自然也不例外。上半年，汽车之家凭借线上虚拟店铺，助益经销商在线营销的同时，保障了公司整体业绩趋于稳健，资源规模持续扩大。财报显示汽车之家上半年营收、净利润分别为38.60亿元、14.12亿元，接近去年同期水平，在疫情之下取得这样的成绩实属不易。 汽车之家的喜与忧 汽车之家的的营收主要由三部分构成：媒体广告、线索销售和线上销售。 目前媒体业务、销售线索业务是汽车之家的核心业务，而新业务——线上销售也正在逐渐发力，成为今年Q2业绩增长的主力。 具体而言，今年第二季度，该公司的媒体服务营收为9.321亿元，较上年同期10.283亿元略微下降，同时销售线索营收为8.410亿元，也较上年同期为8.888亿元下降不少。媒体服务营收下降主要是因为汽车制造商广告整体客户收入下降所致，而线索业务收入下降则是经销商数量减少所致。 不过，不同于媒体业务、销售线索业务受疫情影响营收下降，在线市场和其他业务营收，在汽车行业数字化转型大势下快速增长，让汽车之家看到希望——据财报数据显示，期内，该公司在线市场和其他营收为5.402亿元，同比增长37.8%。 但是数字化转型下，汽车之家的基本面也发生了变化。在平安正式入主前，汽车之家是汽车爱好者聚集讨论地，优质的内容同时又吸引了大量的车友，起到了良性的循环，但由于在转型汽车电商上的失败，加上新主入场，汽车之家选择了新的道路，从汽车垂直媒体转型成基于数据技术的互联网汽车平台。这样的转变让汽车之家在内容方面投入的精力大大减少，甚至还被冠上了“车托之家”的称号。 内容质量的下降带来的直接影响便是用户规模的萎缩，数据显示，今年一季度的1、2、3月，汽车之家App DAU同比分别下跌17.64%、31.71%、31.40%。进入二季度，汽车之家用户规模负增长的势头依然未能刹住，4、5月份，汽车之家App DAU同比分别下跌20.21%、22.89%。 而汽车之家的用户规模下跌的趋势开始于2019年。2019年11、12月，汽车之家App DAU分别同比下跌2.49%、10.26%。这意味着，截至2020年5月，该数据已连续7个月同比下跌。 另一方面，汽车资讯行业本身的竞争态势也在发生变化。懂车帝凭借母公司今日头条、抖音等产品的流量支持，以短视频等有趣的内容和玩法吸引用户，快速崛起。虽说从量级上懂车帝与汽车之家还相距甚远，但从发展趋势看，背靠字节跳动的懂车帝对汽车之家来说已经构成威胁。对原本C端用户规模占优的汽车之家来说，这意味着不小的压力。  流量的衰退意味着汽车之家营收盈利增速的下降，即使排除2020年一季度疫情的干扰，该趋势也已经持续了数个报告期。 平衡优质内容和广告，挖掘新的利润增长点 今年的疫情促使人们的消费习惯从线下迅速向线上转移，此前完全不能想象的线上卖车、线上售楼，已经在此期间全部得以实现，并且发展迅速。拼多多等平台更是推出了凯迪拉克五五折、拼团购买特斯拉一系列措施。 在互联网巨头进军网上卖车后，也就意味着买卖双方的信息鸿沟将会被迅速填平，使卖车市场越来越透明、越来越规范，同时也使线索越来越不值钱，而线索收入一直是汽车之家重要的收入组成部分之一。 在此背景下，汽车之家急需寻找新的支撑其收入增长的领域。对此陆敏在电话会议中称，二手车是扩展业务的好机会，并且汽车之家已经在这个领域进行了大量投入。此外，汽车之家还启动了共享汽车平台。 但是二手车市场经历了多年的厮杀，竞争对手成熟，很难出现爆发式的增长。所以接下来汽车之家最重要的首先要守住自己的基本盘——专业优势和用户粘性优势，持续发挥自己在内容方面的优势，维护好忠实粉丝，同时吸引大批新的购车用户进入生态圈，之后再积极与车企进行合作，做好汽车销售的数字化转型，发掘出适合自己的收入支撑。 其次，汽车之家背靠平安这颗大树，也可以通过积极的加入平安的金融生态圈，完成购车-车险的一体化服务，并建立更大的车主服务生态圈，以寻求更大的利润增长点。 最后，也要跟大家分享一个好消息，那就是今年的保观行业报告已经正式上线啦！这本有史以来“最厚”的保观报告汇聚了我们对过去一年行业的观察以及对未来行业动向的分析判断，诚意满满！ |
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