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我们在上一期提到，购买基金之前所需要做的准备工作中，很重要的一项就是挑选业绩优异的基金。那么如何挑选业绩优异的基金，就有一个重要前提，那就是要如何正确评价基金的业绩表现。今天《小白的公募基金指南》就来给大家仔细讲讲。 同样先给大家献上音频，您也可以选择继续阅读音频下方的文字内容。 有的投资者可能会说，这太简单了，现在各个网站上都有基金业绩排名，我只要挑今年以来涨幅最高的基金，那当然就是业绩优异的基金了，这么简单还需要专门用一期节目来讲吗？  （图片来源：网络） 其实不是这样。因为我们选择业绩优异的基金，不是为了看基金排名，而是为了给我们的决策提供参考。换句话说，基金历史业绩好不是最重要的，对于我们投资者而言，最重要的是这样的业绩是否能够在我们买入之后，持续下去。下面我们就来仔细分析这个问题。 挑选一只业绩优异的基金，我建议大家分为两步。 01 第一步，就是看一只基金的同类排名。看排名要掌握“5432”法则。首先，第一个“5”，是该基金近5年的同类排名要在前1/5；其次，第二个“4”，是该基金近三年的同类排名要在前1/4；接下来，该基金近2年的同类排名要在前1/3，最后，该基金近1年同类排名要在前1/2。这就是我们所说的“5432”法则。  （图片来源：网络） 细心的朋友可能已经发现，我们这个法则的原则是：对基金的长期业绩严格要求，譬如要求近5年的排名要在前1/5。但是对基金的短期业绩要求相对放松一些，近1年的同类排名仅要求排在前一半即可。 为什么是这样呢？因为短期来看，基金的业绩受大盘的波动而波动，预测短期市场的涨跌是一个世界性难题，即使基金经理也很难做到，因此基金短期业绩的偶然性非常大，我们相对来说看的不是特别重，只要求排在前一半即可。 但是大盘的波动对于一个基金的长期业绩影响相对较小，因为在较长的投资周期中，优秀的基金经理应该有能力通过自己对基本面的分析，选出业绩优异估值合理的股票，从而能够较大幅度地跑赢指数。 因此，长期业绩更能看出一个基金经理的管理能力，所以我们对长期业绩要求较为严格，要求近5年排名前1/5。 02 接下来，第二步，我们要对通过“5432”法则选出的基金做进一步筛选。 此时我们应该观察这只基金的过往业绩，究竟是如何实现的。比较好的基金是，它的业绩随着大盘波动而适当波动，但是随着时间的推移，逐渐获得更多的超额收益，跑赢大盘的幅度越来越大，获得良好业绩。 我们要警惕的是哪一种基金呢？就是前4年业绩一直不太好，没有跑赢大盘，甚至跑输大盘。但是近1年来业绩突然爆发式增长。这样的基金，因为近1年涨的很多，所以把时间拉长到近5年来看，总收益仍然能排进同类前1/5的。  （图片来源：网络） 但是我建议不要选择这样的基金。为什么呢？因为这种基金的基金经理，很有可能管理能力不是很强，所以前四年业绩平平。那么近一年的业绩为什么会突然爆发呢？很有可能是集中重仓了一两个行业板块或者个股，而这几个板块或股票由于种种原因，估值爆发式增长。 多数情况下，这样的爆发式增长是很难持续的，因为多数行业的估值都有均值回归的特点，并且基金经理也很难持续准确选择到有很强爆发力的行业或股票。 如果判断失误，或者运气不好，这类基金重仓的行业板块可能出现大跌，就会给投资者带来严重亏损。因此我建议大家选择长期靠基本面分析持续跑赢大盘的基金，获取更加稳健的收益。  （图片来源：网络） END 那么我们最后总结一下，如果您想要挑选一只业绩优异的基金，第一步先通过“5432”法则来筛选。第二步，在前一步的基础上进一步观察基金的过往业绩，选择风格稳健的，由选股能力较强的基金经理管理的基金，获取相对稳健的收益。 有的投资者可能会疑惑，如果遇到新发基金，没有过往业绩，该怎么选择呢？这种情况下可以根据基金经理管理的其他基金的历史业绩来进行选择。 在筛选出业绩优异的基金之后，什么时机申购比较合适，也是投资者所关心的问题。下一期，我们将就这个话题展开详细讨论。那么本期节目就到这里，我们下期再见！  |
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