|
我们先来看几组数据，我分别统计了近五年和近十年偏股型基金的表现。 先看近五年的，排名前20名的，除了中欧周应波的时代先锋，信达澳银冯明远的新能源产业，万家黄兴亮的行业优选外，其他都是消费主题类的。排名前三的是跟踪中证白酒的指数基金。  再来看近十年，消费类主题的基金表现同样出色，前五名就有两只，分别是景顺长城刘彦春管理的鼎益，还有易方达张坤管理的中小盘。  消费跟我们的生活是息息相关的，传奇大亨彼得林奇说过，最好的公司就在我们身边。彼得林奇管理麦哲伦基金13年，年化回报率在29%，他的持仓也很多是我们耳熟能详的公司，像麦当劳，可口可乐之类的。 消费行业不受经济周期的影响，而且我们人口基数庞大，生活水平也在逐步提升，市场潜力是巨大的，或者可以这么说，消费行业是能够贯穿牛熊市的。 我们可以去看下当前中证消费指数的走势，在过去15年里面，一直保持着稳定的上涨，按照当前的指数点位，可以大概测算下，每年的回报率在23%。远远跑赢沪深300指数。  当然现在中证消费里面，白酒占的权重最大。前十大持仓里面，白酒就占据了一半。  这里我们有必要来提提白酒这门生意，在上周可以说是各种暴击，不少投资者开始割肉离场。整个2020年，白酒指数从6000点到20000点用了10个月的时间，现在的估值很高，现在的分位点是99.02%，几乎是近十的最高点了。  市场有个铁律，就是行业是会轮动的。白酒已经快速奔跑了一年，是需要停下来好好歇息。白酒本身的生意模式是好的，成本低，产量高，毛利率也高，赚钱效应明显，也有比较强的确定性。当然现在已经开始偏离估值的范畴了，有一部分是情绪在博弈。机构抱团，游资、散户、基民都掺合在里面。对于白酒的策略，我们尽量避开单一白酒指数，重仓白酒板块的基金很多，我们可以从中进行筛选。 对于消费板块的投资，我再补充多一些，除了昨天提到了五个基金外，还有下面几个基金经理我们可以持有。 1、 易方达张坤，代表作－蓝筹精选，A+H股  张坤的能力圈覆盖白酒和医药，持股比例90%以上，前十大持股集中度70%以上，有较强的进攻性，也比较注意回撤的管理，换手率低，投资风格接近巴菲特。目前张坤管理的中小盘已经开始限额，每天2000元，控制规模的增加，一方面是当前市场过热不利于操作，另一方面也是保护原有投资者的利益，需知道，规模增加是会平摊基金资产，也就是变相摊薄收益。 蓝筹精选目前的持仓除了几个白酒龙头，也有优质的港股公司，持仓也比较合理。2018年9月管理至今，累计回报201.43%，而且目前机构持有人比例也在逐年增加。  2、 景顺长城刘彦春，代表作－鼎益，大消费 刘彦春是各大销售平台的'顶流'，他的能力圈主要是大消费，持仓里面除了白酒外，还有免税店、文具，持仓比例也一直在90%以上，前十大持仓集中度也保持在70%以上，跟张坤同样都是属于进攻风格的，换手率也相对较低。2015年管理至今累计回报378.10%，年化回报32.67%，同类排名第2。  3、 汇添富基金过蓓蓓，代表作：中证主要消费ETF  跟踪中证消费指数的基金，对于指数基金，我们需要看的是跟踪指数的偏离度，也就是我们说的跟踪误差，误差越小说明基金的表现越贴近指数的水准，在前文我们提到中证指数在过去15年基本每年都能保持23%的增长。我们再来看看过蓓蓓管理的这个消费ETF基金，跟踪误差是0.05%，2015年管理至今累计回报256.72%，年化回报26.18%，同类排名第7，表现优于中证指数。 给大家消费主题的补充就先这，后面我们再来讲讲别的板块。 |
|
|
