【原】兰州黄河上半年收入下滑35% 净利由盈转亏

本文将从收入构成、成长能力等对兰州黄河2020半年报进行全面解构。

核心数据：

 

• 营业收入1.64亿元，同比下降近35%；

• 净利润亏损998万元，由盈转亏；

• 啤酒收入同比下滑30.18%；

• 营收连续五年下滑。

 

收入构成

 

啤酒收入同比下滑30.18%

 

兰州黄河主营业务仍为啤酒、麦芽、饮料的生产、加工与销售，主要产品是“黄河”、“青海湖”系列啤酒和“黄河”麦芽等，经营模式为啤酒、饮料的生产与销售以及大麦原料采购到啤酒麦芽的生产与销售。

上半年实现营业收入1.64亿元，同比下降近35%；归属于上市公司股东的净利润亏损998万元，去年同期为2270.35万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损572.62万元，去年同期为280.73万元。

 

▲兰州黄河分产品收入构成 制表：数说商业

 

分产品来看，啤酒为公司第一大收入来源，上半年收入同比下滑达到30.18%，不过收入占比有所提高，从上年同期的63.48%提升至68.14%。

 

饮料和麦芽上半年收入下滑幅度更大，分别达到37.13%和50.74%，麦芽收入占比也20.14%降低至15.26%。

 

▲兰州黄河分地区收入构成 制表：数说商业

 

分地区来看，省内陆区上半年收入下滑达到24.09%，收入占比则明显提升，从上年同期的66.72%提升至77.88%；省外地区上半年收入下滑达到56.77%，收入占比从上年同期的33.28%降低至22.12%。

 

成长能力

 

营收连续五年下滑

 

▲兰州黄河近五年营收 制表：数说商业

 

过去五年营收最高为2015年的7.02亿元，最低为2019年的4.55亿元，年复合增长为-10.27%。最近五年营收连续下滑，除去2016年，其余四年营收下滑均达到两位数以上。

 

▲兰州黄河近五年净利润 制表：数说商业

 

2016年和2018年净利润分别亏损2509.36万元和6755.04万元，2015年的6882.16万元为近五年最高净利润。

 

2016年、2018年以及2019年扣非净利润均为亏损，其中2016年亏损达到1055.90万元，除去2017年，其余四年扣非净利润均为下滑。

 

上半年，公司啤酒销量5.2万千升，实现销售收入1.29亿元。麦芽产量1.06万吨，销量0.88万吨，实现对外销售收入2505万元。