易方达8位基金经理看点：张坤，陈皓，刘武，张清华，萧楠，祁禾

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本文目录
1、基金报告
2、张坤的三观
3、张清华的稳健
4、冯波的中庸
5、陈皓的平衡成长
6、刘武的进攻
7、萧楠的新生消费
8、祁禾的制造
9、郑希的信息
10、总结

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【P1 基金报告】

又到了基金季报的披露时间，每个报告期结束，阅读基金经理的季度报告，至少有3个好处：

1、根据知名基金管理人，判断后市的趋势，做为参考。

2、判断自己的基金是否值得继续持有，对基金经理的操作和判断是否认可，如果不认可，很难安心持有，那就要兑现了。

3、判断基金经理是否言行一致，基金经理的判断通过持仓反应，持仓也映射到基金的净值表现。

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【P2 张坤的三观】

点评：选张坤，选的是他的三观和格局！

按照四季报的最新数据，张坤现任基金资产总规模1255.09亿元，名副其实的“公募一哥”！

看其实持仓，也并没有媒体的猜测，减持了白酒，整体持仓也很稳定。

在四季报中，张坤提到：

回顾过去，在每个时间点市场演绎得都很有逻辑，然而站在当时看未来，却感觉无比模糊。

回顾过去，并不是为了能够更好地判断未来的市场走势或者风格，而是再次提醒自己并不具备这个能力。

不论宏观环境如何变化，优质企业通常具备良好的应对能力，对于中国资本市场的长期前景是乐观的，相信会有一批优质的企业不断长大、稳住并且长寿。我们将坚持深度研究，希望能选出一些高质量企业，长期陪伴并分享这些优秀公司的经营成果。

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【P3 张清华的稳健】

点评：选张清华，选的是他的稳健防守！

固定收益基金投资部总经理，偏债混合型。张清华是易方达又一位管理规模上千亿的基金经理，现任基金资产总规模1122.72亿元

虽然这里面债券占了大头：易方达裕丰回报债券209.93亿元、易方达裕祥回报债券239.84亿元、易方达丰和债券149.34亿元

四季报：坚持自下而上的选择估值与成长相匹配的绩优公司。类似GARP均衡投资

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【P4 冯波的中庸】

点评：中庸的老将！

中庸这里属于褒义词，毕竟是11年的老将，“顶流”算不上，因为没有“张坤”，“朱少醒”的代表业绩。出名是因为前几天超募发行了一只基金，易方达竞争优势企业，一天募集2370亿元，实际基金募集上限是150亿！

业绩最突出的是任职2年202天的易方达中盘成长，任职回报217.42%

四季报里面：

行业结构上，本基金保持了在消费、光伏、家电、电子、医药等行业的
配置，并根据估值情况小幅进行结构调整。

个股上：根据企业的基本面变化和估值情况进行个股结构调整。基本上也是个股均衡策略

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【P5 陈皓的平衡成长】

点评：平衡中成长风！

在易方达平稳增长（平衡基金的代表：平衡混合型基金代表：易方达平稳增长混合（110001））中提到：
四季度维持了较为稳健的投资策略，相对上季度适当提升了组合仓位。

判断后续新能源和军工板块维持高景气

在陈皓管理的易方达新经济中，较为积极的策略，同样增加了对景气度较高的新能源、军工板块的配置比例

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【P7 萧楠的新生消费】

点评：消费基金的翘楚，与时俱进

目前管理基金规模626.39亿元，精选个股，长期持仓

相比三季报，2020年四季度的前十持仓，只有一个股票调整了，东阿阿胶调成了东阿阿胶

增加了新兴消费领域的投资，此外也适当提高了汽车零部件、养殖、免税零售等板块的配置。

继续降低治理结构不理想、企业发展处于徘徊期的个股权重

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【P7 刘武的进攻】

点评：新生代科技基经理

2018-12-12开始任基金经理，累计任职2年又41天，主要任职科技新兴基金，现任基金资产总规模：270.02亿元。

易方达科技创新2020年，第4季度报告中提到：

配置较高比例的新能源汽车板块，以及港股龙头互联网公司和云计算公司，同时报告期内增加了对创新药产业链和医疗服务龙头个股的配置。

在易方达新兴成长基金中除了坚定持有新能源汽车龙头个股，在医药板块下跌通道中配置了一些创新药及医疗服务的龙头个股，此外也增加了一些军工信息化个股的配置。

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【P8 祁禾】

祁禾2017-12-27开始任职，截止目前累积任职时间3年又26天，现任基金资产总规模152.68亿元。和张坤一起管理新丝路。

管理的易方达高端制造混合，311天，回报70.50%

在四季报中提到：

行业配置：配置较多的光伏、新能源车和周期成长型行业

选股层面：选择上述行业中竞争力最强的公司进行配置。

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【P9 郑希】

2012-09-28开始任职，累计任职时间：8年又117天，现任易方达基金投资一部副总经理，现任基金资产总规模195.18亿元，目前管理基金3只：易方达信息行业精选，易方达信息产业混合。

2020年四季度信息产业整体处于调整状态：

通信、半导体板块的基本面不确定性大幅提升，股价波动最为剧烈；

内需为代表的军工信息化、企业软件、传媒等行业景气度相对稳定；

全球科技报 需最大增量为新能源汽车产业。

基金在 2020 年四季度保持较稳定仓位，以信息产业中的优质成长性投资品 种为核心仓位，并提升了军工信息化、软件云计算、新能源汽车等板块的配置比 例，降低了通信等高估值品种配置比例。

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【P10 总结】

按照四季度的基金报告，来看：

老将风格稳定，张坤，萧楠，陈皓等调仓幅度都不大，基本上维持不变，稳健中追求成长！

新生代基金经理，侧重配置：光伏、新能源，周期成长型行业，细分行业的创新药及医疗服务的龙头个股，军工信息化个股。

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

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创作方向：基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。