【原】《擒庄秘籍》读书笔记与理解--13

   第十三章  市场操作技巧—成交量研究

主要内容：

1、供求关系原理是一切金融产品价格波动的基础。

1）供不应求，价格上涨；

买盘强于卖盘，股价上涨。

2）供过于求，价格下跌；

卖盘强于买盘，股价下跌。

3）供求平衡，价格盘整。

买、卖盘力量均衡，股价在小范围波动。

     尽管供求是人为造成的，不排除在有些情况下供求可以提供假象，但是供求关系仍然是判断股市的基础，尤其是在支撑和压力位等关键位置的供求关系对走势的判断十分重要。

2、走势的强弱可以由供求状况进行判断。

1）弱势：需求耗尽时，牛市进入技术性弱势（无论周期大小）。大周期的需求耗尽是由于派发动作；局部的技术性弱势（需求耗尽），发生在中等或者小的波段后，常见的市场行为是超买或抢购高潮。

也就是说，牛市中的技术性弱势，大周期的技术性弱势是由于派发所引起的，派发的形式有多种，高位横盘、大型抢购高潮等；局部的技术性弱势，是回调或小型的抢购高潮引起的。

2）被迫性清盘结束时，往往发生在恐慌抛售阶段结束时，市场转为技术性强势，亦即吸筹结束时；局部技术性强势发生在中等或者小的波段，主要表现形式是超卖行为和恐慌抛售。

熊市结束前会发生恐慌抛售；随后市场将进入吸筹阶段，当吸筹阶段结束时，市场将转入技术性强势；市场在熊市条件下局部性强势发生在中等或小的反弹中，往往是由于超卖或小型恐慌抛售引起。

供求关系的强弱左右走势的强弱。

3、超卖走势：

1）下跌没有出现正常反弹，或者没有足够时间停顿；

下跌无抵抗，盘面表现是连续阴线，几乎没有反弹，往往伴随较大的成交量。这种超卖走势出现会有一定的反弹。

2）迅速回落或者下跌到威胁空头持仓的关键价位。

大成交量的快速下跌，甚至下跌超过了空头目标价。

注意，超卖主要有两种表现形式，一种是连续下跌；另一种是快速大成交量下跌。

超卖也可以说是把不该卖的卖了；超买就是把不该买的买了。超买超卖行为都是市场的过度操作结果。这个结果一定会导致股价向相反的方向运行。

4、超买走势：

1）上涨没有出现正常回调，或者没有足够时间停顿（横盘）；

上涨无抛盘，盘面表现是连续阳线。

2）迅速反弹或者涨到威胁多头持仓关键价位。

快速上涨且成交量较大，甚至上涨位置到了持仓者的目标价。

同样，超买走势的两种表现是，快速大成交量上涨和几乎没有回调的连续上涨。

5、技术性强势，回调不到50%；技术性弱势，回调超过50%。反弹相同。

50%是威科夫判断强弱的重要指标。上升波的回调幅度小于这波上涨幅度的50%，将仍保持强势；下降的反弹不超过下降幅度的50%，下降的弱势将继续保持。

然而，我们也不能忘记斐波那契数列，0.618和0.312，这也是相对强弱的两个重要参数。

6、“跳板”发生在吸筹区的底部或者派发区的顶部。

威科夫所谓“跳板”就是重要转折点，方向转折或者是速度转折。

吸筹和派发往往会持续几周甚至数月，其时间的长短与主力计划吸收或派发的筹码数量、股票流通盘的大小有关。一旦吸筹结束，股价就会站在“跳板”上，随时都有可能进入上涨通道。

7、低量说明市场活动低迷。低量常常发生在长期熊市底部，或者在回调阶段的底部。

   1）主力吸筹制造低迷市场；

      主力吸筹不会把股价抬高。主力吸筹往往在低成交量区进行，让人感觉这股“没有出息”、没有主力参与，长期的低迷会诱导散户在低价位交出筹码。主力在没有吸收足够的筹码情况下是不会拉升的。

    2）上涨趋势或者反弹顶部出现低量，经常是需求耗尽，是看跌信号；

    在上涨趋势中，低量虽然也表明供应不足，但是如果在一定的高位则更有可能是需求不足，尤其是在相对高位、接近阻力位、顶部。如果是在相对低位处上涨的成交量低，则大概率是供应不足。

   3）上涨之后的低量和小幅波动，也可能是市场进入整理或者消化收益阶段（而不是表示价格要回调）；

   4）成交量枯燥阶段经常代表市场的一个阶段结束和另一个阶段开始。

低量产生的原因是：

1）主力故意而为之，主力试图观察市场自身在没有控制情况下的动态状况；

2）主力没有参与（并不是所有股票主力都有主力参与）或某个阶段没有参与；

3）大环境造成的。

分析成交量要注意之前的量价动作。也就是说，成交量的分析要全面看，看前面的量价、看位置、看大盘和板块等。

8、放量说明市场活跃。

1）上升趋势中，成交量以一个持续稳定的节奏增加，价格会继续上涨；下降趋势中，成交量递增，或者没有大幅度减少，价格会继续下跌。

注意，成交量持续稳定增加并不是每天都均等的增加，而是总体上是慢慢增加（成交量会有变化，可以忽大忽小，但总体呈缓慢增加形态），同时伴随股价的稳定上升，虽有回调但幅度不大。这是最为健康的牛市量价关系。

2）突然增加的成交量表明一段行情可能结束，比如抢购高潮和恐慌抛售。

无论什么级别，其相应级别的成交量突然增加都必须引起高度重视。如果你做30分钟级别，那么对30分钟突然增加的成交量就要特别关注，这个30分钟的高量就有可能是30分钟的一个转折点。

3）熊市的结束特征是低量小幅盘整（供应耗尽）；牛市结束特征是剧烈波动，伴随巨量（抢购高潮）而不涨（SOT）。

熊市结束的特征，还要注意是在低位的低量小幅盘整。低量小幅盘整是主力在低位吸筹的重要特征。

牛市的剧烈波动同时伴随巨量往往是主力派发的重要手段，尤其是“巨量不涨”或“放量滞涨”，股价将会下跌。

4）价格继续上涨的信号就是回调成交量递减，直到供应耗尽；一旦价格突破前高，成交量增加，预示着价格还会大幅度上涨。

巨量的位置十分重要，如果是突破阻力位时放出巨量，则大概率是主力吸收套牢盘造成的。主力情愿给散户解套，说明股价就会继续大幅上涨。成交量的分析必须结合具体位置和具体情况。

9、股票市场分析不是一门精准科学，而应该当作艺术看待。市场价格是由人推动的，人性造就了价格。

成交量分析不能千篇一律。上述是基本原则。个股尤其具有不同的各自特点：如，有些股票以巨量见顶，有些股票以相对低量见顶；或者有些股票以巨量见底，而有些股票以相对低量见底。还有些股票走自己的独立行情。

10、成交量的增减比成交量本身大小更加重要。成交量的突然增加表明主力参与了市场。要透过多周期的量价关系分析成交量变化的内涵。

注意观察成交量的细微变化。

11、成交量的短暂变化对股价的影响也会是短暂的，亦即上涨或下跌都不会持续太久；成交量的持续增加，股价的变化会更加持久，在这种情况下，股价不会在短时间内反转。

 

思考题：

1、如何认识成交量分析的基本原则？

2、高点和低点处低量意味着什么？

3、高低点出现高量意味着什么？

4、主力将散户“踢出”市场的两种主要方式是什么？

5、“跳板”的量价表现形式是什么？

6、为什么说成交量的增减更加重要？

7、请系统总结低量和高量的市场含义？

8、超买和超卖的市场本质含义是什么？