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现在关于$宋城演艺(SZ300144)$ ，大家主要担忧三个点，第1个是管理层的可信度诚信问题，以及管理层有些冒进；第2个是宋城产品力差，复购率低，各个景区的产品雷同；第3个是疫情的发酵可能影响到宋城长远发展的基本面。 关于第1个管理层的诚信度的问题，我跟市场上各方人士去请教对于管理层的看法，结论下来就是：仁者见仁，智者见智，意见不统一。没法做一个特别确切的判断，毕竟判断人品怎样总是伴随着主观成分和人云亦云的倾向。那么简单的做法就是看结果，看他的具体的行为給这份生意的影响（过往、当下和未来）。看过往，前两年不管是澳洲演艺王国的开拓国际市场路的动作，以及高溢价兼并6间房的事情，确实是反应了管理层在这个具体商业行为上是激进作风的，而且想抓住风口。尤其是收购六间房，现在看是失败的尝试，但在当时看不一定结论如此，这其实是对线上演艺方向的尝试。看现在，经过尝试与教训后，宋城已经回归到现场演艺的主业。那么前期的试错也是有价值的，就跟企业研发新产品的投入很多也会是失败的一样，都是企业创新发展不可避免的代价和成本。看未来，回归到坚守主业方向增加了未来发展的确定性，从宋城未来数年的规划，也可以看得见这个战略方向的落地。 关于第2个因素，因为每个人对于这种体验类、文化类产品的感受是不同的，就像有人喜欢古典乐、有人喜欢摇滚乐。那么作为股东和投资者，我们应该看结果，也就是它的经营数据。它的每个园区的利润率、回本周期、营收增长速度、增长的速度、口碑等，无不从结果上给了很好的证明。优秀的经营成果本身就是对产品力最好的证明。 关于第3点，我认为疫情是行业性的暂时困难，那那么这个是一个短暂的一个危机，宋城属于“王子落难”。行业暂时性危机对于龙头反而有助力，有利于帮他出清一些竞争力不强、成本开支大、财务稳健性低的竞争对手。那么还有些人担忧，这个疫情会从根本上改变人们的行为方式，以后可能聚的少了，不去现场看演绎了，那么人民行为习性的改变会从根本上影响他的商业发展。但是我认为这种可能性是非常低的，其实很简单，看看两天元旦的时候，宋城搞的这个跨年晚会，那么多人的聚聚，超级火爆的现场，我觉得这个需求是不会减弱的，尤其是在现在工作压力那么越来越强的今天，以及消费升级这个背景之下，那我觉得文艺演艺作为旅游的一个细分方向还是非常有前景的。其实我们想一想每年假期我们在景区出游的时候，人山人海、苦苦排队的情况，那么对旅游市场的未来自然会有判断。旅游需求它不会减弱，不会因为人员密集密集，大家就不去了，那么文化演艺作为旅游的一个在文化属性比较强的分支，它的受众群体是比较广泛的，前景是可以期待的。这就是基本的常识。 对于宋城的未来，只要管理层的相对不要太冒进，在主业的道路上精耕细作，一定会迎来它的美好明天。 |
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