分享

东吴证券

 HMHW88 2021-01-26

  【研究报告内容摘要】

  微软雅黑 本周生物医药指数上涨 7.79%,板块表现强于沪深 300的 2.05%的涨幅。 受到春节返乡需要核酸检测影响,医药板块连续两日大涨;智飞生物、康 泰生物、恒瑞医药迈瑞医疗等龙头纷纷大涨。医药板块再次暴涨,现在 还可买什么?再次强调:两手抓,一手抓偏高信仰的行业龙头,重点推荐 21年十支金股,尤其是恒瑞医药、长春高新、智飞生物等性价比更高,药 明康德、迈瑞医疗、信达生物等能够看得更远;一手抓低估值高性价比板 块, CDMO、医疗器械及 API 龙头。 2021年医药策略:尽管受到创新药 医保国谈、器械国采等影响,创新药国谈进医保后放量将会明显提速,创 新药公司必须考虑国际化战略方有未来; CXO 领域受益于全球研发高投 入及融资创新高, 持续高景气度;器械耗材国采扩面必然趋势,最终体现 为成本、产品线及国际化能力的较量,但部分标的已经超跌。尽管医药板 块估值较贵,但其增长的确定性成为众多机构投资者重配方向;消费升级 及高端制造板块机会可能更多,科技创新领域高成长创新药及疫苗也会有 大机会。基于上述判断, 2021年重点推荐十支个股:恒瑞医药、信达生物、 长春高新、智飞生物、康泰生物、迈瑞医疗、药明康德爱美客、爱尔眼 科、益丰药房

  春节期间催生的巨大核酸检测需求, 将利好 IVD 板块核酸检测试剂供应 商与 ICL 检测服务商。 ICL 相关标的推荐金域医学,关注迪安诊断、凯普 生物,按照核酸检测对股价的弹性来看, 从高到低分别为迪安诊断、凯普 生物、金域医学;核酸检测试剂标的推荐迈克生物,关注华大基因。此外, 由于本次国家重点控制跨省市间流动,城市间流动相对政策相对宽松些, 而非像 2020年春节那样要求大家居家隔离,春节期间较长的假期和消费 需求或将催生医美、眼科、牙科等高端医疗服务需求,推荐标的爱美客、 爱尔眼科通策医疗。 心力衰竭药 Vericiguat 获批,百时美施贵宝 PD-1抑制剂获优先审评: 默 沙东和拜耳合作研发的心力衰竭药物 Vericiguat 于 1月 19日获得了 FDA 的上市批准,是首个开发的「 first-in-class」可溶性鸟苷酸环化酶( sGC) 激动剂,用于治疗经历心力衰竭恶化事件后射血分数低于 45%的症状性慢 性心力衰竭患者。该药几乎在中美欧日四大市场同步申报上市,如今该药 在国内也已被纳入优先审评。另外, 1月 21日百时美施贵宝宣布,美国 FDA 已接受其为 PD-1抑制剂 Opdivo 递交的补充生物制品许可申请,联 合含氟嘧啶和铂类化疗,用于治疗晚期或转移性胃癌、胃食管连接部癌或 食管腺癌患者,同时授予这一申请优先审评资格。仿制药方面,本周又有 多款仿制药迎来首家过评,包括奥赛康的注射用奈达铂、上海信谊的别嘌 醇片、恒瑞医药盐酸右美托咪定氯化钠注射液、上海宣泰医药泊沙康唑肠 溶片等等。

  具体配置思路。 1) 创新药及产业链领域:恒瑞医药、药明康德、泰格医 药、亿帆医药等; 2) 原料药领域:普洛药业华海药业美诺华、九洲 药业等; 3)疫苗领域:康泰生物、智飞生物、万泰生物等; 4)生长激素 领域:长春高新、安科生物等; 5)苏州创新药领域:信达生物、康宁杰 瑞、泽璟制药、 亚盛医药等; 6)医疗服务领域:信邦制药、通策医疗、 爱尔眼科等; 7)药店领域:大参林、老百姓、益丰药房等; 8)医美领域: 爱美客、华熙生物等; 9)医疗器械领域:眼科耗材:爱博医疗、欧普康 视;医疗设备:迈瑞医疗、理邦仪器;诊断性耗材:安图生物新产业; 骨科治疗性耗材:威高股份大博医疗;心血管治疗性耗材:微创医疗、 沛嘉医疗;消化治疗性耗材:南微医学。 风险提示: 药品降价幅度超预期;疫情导致经济衰退;医保政策进一步严 厉等。

    本站是提供个人知识管理的网络存储空间,所有内容均由用户发布,不代表本站观点。请注意甄别内容中的联系方式、诱导购买等信息,谨防诈骗。如发现有害或侵权内容,请点击一键举报。
    转藏 分享 献花(0

    0条评论

    发表

    请遵守用户 评论公约

    类似文章 更多