聊聊美国韭菜

美国散户大战华尔街空头，有网友让我聊聊美国韭菜起义，洗劫华尔街大佬的事。

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想搞清这件事，是要知道一定金融市场知识的。

金融市场这些玩法大部分是美国人发明，他们能把一张借条、一个协议在市场上卖得昏天黑地、五花八门。这些玩法都是基于资产证券化的，也就是股权、债权之间相互转。就是把资产、证券抵押来抵押，再加上保险、理财产品的介入，基本上都能玩成一锅粥。

不要觉得这些东西离我们太远，其实天天在我们身边发生，我们往往听到的只是一声响，叫暴雷。玩到暴雷的是一种玩法，比如各种P2P、华晨宝马、清华紫光的暴雷，都是资产过度证券化的结果，现在最危险的还有地方政府的地方债。

这些东西的玩法都很复杂，专业人士知道里面的猫腻，但他不和你说明白。就像保险和理财销售员一样，只和你讲收益，不和你讲风险，等到啥时候你的钱没有了，他让你看保单或理财协议的背书条款，这时候你哭都来不急了。

也就是说，这类金融产品的玩法有一定的技术欺骗性。而玩投资的人是不会拿自己钱去冒险的，都想着法地把风险转嫁出去，那就要找小白和韭菜。

也正是这样，也就是形成了投资方与散户之间日益尖锐的对立局面。在股市上称庄家和散户，在中国谁是具体的庄家我们根本就不知道，但真实的庄家其实是国有金融机构。

而在美国庄家就是华尔街的投资公司，在这些投资公司中对冲基金和空头公司又是以玩跨某个公司为主要挣手段的，所以，一直招人恨，也就成了华尔街恶名的代言人。

当然这两种公司在中国没有，我们说为了保护散户，不允许这两种公司存在。

用吴敬琏的话讲，我的庄家的秘密的，还可以看所有散户的牌。

但美国的这些庄家不一样，即使是对冲基金和空头公司也是公开的，他可以看散户的牌，散户也可以看他的牌。

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对冲基金主要靠金融期货或金融期权来盈利。这场美国散户大战华尔街的就涉及到股票期权。

比如说，一个公司上市了，上市之后大股东手里有很多股票，但股票只有卖出去才是钱。可是，基于某些原因，大股东手里的股票不能卖或不让卖。为了避险或正需要钱那怎么办？这时就可以把股票的期权卖给对冲基金。

期权，是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

对冲基金拿到期权就可以把期权拿出去卖，像炒股票一样，炒期权。

而期权到期了之后，对冲基金要把股票的期权还给股东方，如果这个时候对冲基金把期权的股票抵押了，还要把股票赎回来。

这样就涉及到了做空。

比如这个股票或期权拿到手是10块钱，股票法人方拿了1000股股票给对冲基金公司，对冲基金付了股票法人方10000块钱，合约期是1年，在这一年内股票法人可以随时赎回股票。合约到期对冲基金把股票和这份合约都要还给股票法人方，法人方把10000块钱给对冲基金，还有付这10000块钱合约里规定的利息，交易结束。

但在这个过程中，对冲基金不想拿着股票和期权，也想变成钱，就需要把股票和期权卖掉。这里的期权就是合约里的利息，为了说起来简单，我们就先只说股票。

这时的股价是10块一股，对冲基金可以等这支股票涨，涨到一定程度出手盈利，等价低的时候再买回来。也可以不等，到手就卖，那就要便宜卖，9块一股卖掉，先回本9000块钱。

这样，只要对冲基金把股票出手了，下步就是只有股票跌价他才会赚钱。因为最后对冲基金要把股票还回去，也就是在股票法人方要股票或到期前，还要把股票再买回来，买回来当然就是价格越低越好。

你比如他是9块钱卖出的，如果让这个股票跌到3块，那么对冲基金一股就可以赚6块。而对于股票法人方他已经拿了10块了，到时候拿回股权就行了。

这个时候对冲基金就要想尽各种办法让这只股票跌下来，还有专门做这方面生意的公司就是空头公司。对冲基金是可以做多头，就是买涨股票，也可以做空头，但空头公司就只做空头。

空头公司从券商或对冲基金公司手里把股票借来，交一定的担保金或抵押品，约定一定的利息。券商或对冲基金公司也不看好这只股票，先挣利息再说。空头公司把股票借来之后马上就卖出套现。然后就开始琢磨怎么让这只股票大跌，以最低的价再买回来。

你比如大名鼎鼎的浑水公司就是一家空头公司，它专看哪家公司有问题，然后就从券商或对冲基金手里借入这家公司的股票。前提是这家公司的股票法人方把股票抵押套现或者出售了期权套现，股票法人方如果没有套现行为，空头公司就不会去做。借到股票之后，像浑水公司就会出一个调查报告，当然说的都是这家公司的坏事，让股票大跌，最好是干到要退市。要退市前一块钱买一大包，把股票还回去。浑水公司就是这样玩的瑞幸咖啡。

了解了对冲基金和空投公司怎么做空，美国的韭菜大战华尔街的故事就好讲了。

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华尔街的空头公司做空了一家线下游戏公司，这家游戏公司是卖游戏机、游戏光盘和周边产品的线下全球连锁商店叫游戏驿站（GameStop），已经有37年的历史，全球有6000多家商店，是一家上市公司。因为谁都知道是夕阳产业了，股价前两年就一直在两三美元的价位上趴着，股票法人方自然也没有信心，早都把股权抵押套现了，空头公司也看好了这家公司，只等把它做死大挣一把。

可是，去年2月，电影《大空头》的原型投资家迈克尔·伯里看好了这支股票，大量买入。到了去年8月美国最大宠物食品电商的创始人不知道为什么也看好了这家公司，增持这家公司的股票，一直买到了第二大股东。这样就把股价买涨了。

这时候，美国一个网络论坛上的一个叫华尔街赌场版块的一位版主晒出了他买这只股票和期权的账单，投了5万多挣了5万多。

这位版主说，这只股票还可以买，因为做空机构把这支股票的空值做到了140%。也就是到时候只有100张股票，但要买回去140张，做空机构才够本，大家都得抢。正好这个时候因为那位美国最大宠物食品电商的创始人在进货，股票大涨，已从七八块涨到了十几块。在这位版主的撺掇下，华尔街赌场论坛的网友们都纷纷买入，股票就一直涨，涨到二十多。

这个时候一家叫香橼的做空机构就坐不住了，因为二十多他就赔本了，就马上出了一份做空报告，说这只股票没价值，这家公司不盈利，股票超过20块钱都是被高估的，谁买都会亏。

这时已是2020年的年末，那个网络论坛上的网友们一听就来气了，我们刚买完。在那位带头大哥的带领下就一路买买买，和做空机构对着干。到了1月27日把这只股票买到了三百多一股，那位带头大哥的5万多块钱变成了4000多万，这一下子这个论坛上的散户就疯了，做空机构也疯了。

因为散户买他们也买，到期了要把股票还回去，这样在双重力量的推动下，散户大胜，对冲基金和空头公司大败，赔到血本无归。做空机构香橼说不再做空这支股票，对冲基金梅尔文资本也声明认输，不再跟进做空。

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在这其中，特斯拉的老板马思克几次出来发话，他站在了散户一边，支持散户打败华尔街大佬。

这样这场战斗的性质就变了，就变成了散户、平民对华尔街精英的战斗。散户有两三百万，他们一个人出一千块钱就是两三百亿，可以战胜大多数空头公司。也就是只要穷人团结，就可以战胜富人、战胜精英。

这种信号的传递比股票上的金钱大战更重要，其实到了两三百块钱接手的散户也都是会亏的，但这个时候进入的散户并不是要发财的穷人，而是认亏也要和精英们战斗到底的中产阶级。

这就给美国社会的精英传递了一个信息——穷人、中产也不是好惹的，你们看着办。

美国是精英政治，特别是民主党和共党的建制派，现在拜登政府就是这方面的代表，而特朗普恰恰是散户这样的反精英保守派。

这一事件的现实意义就是对拜登政府进行了警告——散户团结起来能战胜华尔街，因为公认拜登是华尔街利益的代表，这是给美国当前政府一个下马威。

我们国内一些报道说，华尔街拔网线，华尔街和平民耍无赖。根本没有那回事，是一些交易平台出了限购规则，和股市熔断机制是一样的。

说到美国，有些人就一心想摸黑，没这个必要，虽然美国也摸黑我们。

因为，你要了解对手的实际情况你才能战胜他，而不是摸黑别人让自己愉悦。

原来我们站排尾，美国站排头，两国碰不到一起，我们怎么摸黑他都可以。现在他站排头，我们站第二，两国挨上了，没有必要摸黑了，我们要实实在在地观察他、了解他，才能不怕他。

美国是一个什么样的国家呢？这个国家有什么样的人民呢？

我常说，美国是一个精神病加冒险家的国度。

我说的精神病是美国人有的时候一根筋，而他们的一根筋精神更容易让美国人民团结，形成一个共识社会，最后表现出来的就是价值观。

在这场大战中，散户就表现出了出奇的团结，因为美国人一根筋。试想都想着挣点钱就跑，散户们一定不会胜利，他们最后表现出的是一种精神，不是为了挣钱，是为了战胜精英。这一点在中国就很难做到，这里表现的价值观就是自由、平等，他们为了有这种追求而感到光荣。

美国的投资家、企业家都是冒险家，他要的是梦想。正是因为有那么多冒险家才催生了无数的创新，成为时代的引领者。

所以，这个精神病加冒险家的国度要实现的是光荣与梦想。

我们不能觉得它就是一个邪恶的、乱哄哄的国度，虽然美国有这样的一面。如果那样它怎么能世界第一呢？解释不通，除非你承认邪恶能战胜一切。

美国人斯诺当年为什么对红军那么崇拜呢？他的《红星照耀中国》让世界看到了别样的中国，看到了不同于晚清、不同于民国的一群中国人。这群人就是平民、草根出身的红军。

斯诺在他们身上看到了理想、梦想，有那份理想和梦想的人是光荣的；对于斯诺而言，长征更像一次冒险，能冒险的人让西方人敬仰。

这就是我们对手一直的追求，当年的我们也是……