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看大家对近期对通威的走强和隆基的调整颇有微辞，谈谈对隆基和通威如何选择的观点。 我的选择是看好通威但只持有隆基，为什么不两个都买？因为投资分散的目的主要是分散风险，而这两个公司处于同一个产品链，硅料硅片电池片组件都是上下完全对应的关系，一荣俱荣一损俱损，所以我们只需要选择两个里面壁垒更高毛利更好管理层更优秀的公司。 那为什么选择隆基？对这两个公司很多研究达人的基本面数据分析已经很详尽，我主要讲逻辑和常识上的判断： 首先隆基的管理层是从兰大开始深耕光伏数十年的专业元老，专业性隆基管理层更强，毛利来说公开数据已经证明了隆基享有的是产品链里更丰厚的环节，壁垒的话单晶硅片的护城河要远强于硅料和电池片，所以我认为隆基的利润规模和增速长远看将高于通威。 其次隆基股价较通威更为低估，低估的原因是市场上对光伏和隆基了解不深的资金（可以说是很大一部分资金）被210和HIT这些概念性的炒作所误导，把概念炒作一方面作为博傻的理由，一方面认为这是隆基的不确定性而看空隆基，市场的不一致给了隆基目前仍然低估的机会。 第三隆基将要发行的可转债，目前的股价对隆基管理层来说应该是比较适合的，既不过低造成公司原股东利益的过分稀释，也不过高到时候影响投资者债转股，所以隆基管理层也应该是乐见现在的股价刚刚好对应过往的业绩，不会主动释放更多利好的信号给市场。我相信隆基后面的业绩表现和发展路线会给市场眼前一亮的醒悟。BIPV也是我看好的一大新方向，但是目前作为长期投资者还不适合将这部分考虑到隆基的估值里面去。 作为长期投资者和价值投资者，应该忽略短期两个公司股价的波动而聚焦基本面分析判断进行标的选择，因为长远看，价值终将体现在价格上，而价格也必将回归价值。 以上个人观点，短线交易者和认为协鑫中环会威胁隆基生存者可以无视。 |
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