本周交易 周一(2月1日)早晨9:13分,以跌停板价格委托上海机场的1000股卖出,9:25成交。 几万块钱也没处去,把另一个观察仓福寿园补成1万股,成交价7.49港币。 剩下的一点零头,1.486买成恒生ETF了。 本是个微不足道的交易,占比远低于实盘总值的0.5%,属于实盘规则的不披露范围。 只是想着可以借这个正在发生的案例,帮助书房部分朋友了解股市集合竞价的规则,所以拿出来聊聊。 对于投资者来说,开盘期间的实时委托,很容易理解。你委托买入或卖出,券商实时帮你传输到交易所,由交易所主机负责撮合。 撮合的原则是①价格优先,②价格相同的情况下,时间优先。 开盘的集合竞价,略有不同。虽然撮合原则依然是①价格优先,②价格相同的情况下,时间优先。 但开盘价的形成,交易所系统额外增加了一个“最大成交量原则”。 所谓最大成交量原则,就是交易所电脑系统在所有买卖委托中,找出一个价格,确保: ①高于该价格买入委托全部成交; ②低于该价格的卖出委托全部成交; ③等于该价格的买入或卖出委托,根据买卖委托量,按少的一方的委托量成交。 这个价格就是最后显示的开盘价。 最终,所有高于开盘价的买入委托,一律按照开盘价成交(注意,不是委托价); 所有低于开盘价的卖出委托,同样一律按照开盘价成交——这两个成交原则,都保证了成交价优于投资者的期望值,所以投资者不会不高兴。 至于等于开盘价的委托,则要看交易对手的委托量,以时间先后顺序排队撮合,部分可以成交,部分无法成交。 各家券商的服务器,接受投资者的委托时间不一样。 有些券商前一天下午就可以接受投资者委托,有些券商晚上12点过后可以接受投资者委托。 但无论哪家券商,早上九点之后都会必须接受投资者委托。 9:15分之前的委托,无论是前一天下午委托的,还是9:14分委托的,待遇都一样:券商将所有委托打包,在9:15那一瞬间开始,向交易所主机传送。 不同的券商,不同的服务器,在向交易所主机传送的过程中,因为机器性能和带宽的关系,可能会有毫秒级的速度误差。 但这个不是我们所能改变的,我们可以将其视为无区别。 从9:20开始,交易所主机不再接受撤单委托。然后按照①价格优先,②价格相同的情况下,以委托到达交易所主机的时间为准排序,开始寻找那个能够形成最大成交量的价格。 9:25,开盘价确定。 所有高于开盘价的买入委托,全部按照开盘价成交;所有低于开盘价的卖出委托,全部按照开盘价成交;等于开盘价的委托,则要看对手数量,有可能有部分成交不了。 在集合竞价期间没有成交的委托单,以及9:25分之后再提交的委托单,就和日常实时提交的委托一样,进入买卖委托排队,等待9:30以后的连续交易,或者被投资者撤单。 <备注:如果9:30之前,系统找不出满足条件的价格,就展示买卖委托量和价,等9:30以后有人主动按照卖一价格买入时,或有人按照买一价格卖出时,再形成开盘价> 明白了这些规则,在9:13按照跌停价委托的理由就清晰了: 第一,9:15分之前委托是一样的,都是9:15分打包传送的、最早进入交易所主机的委托单; 按照跌停价委托,是系统接受的最低委托价。如果开盘没有跌停,我可以确保自己100%按照开盘价卖出。 如果开盘确实跌停了,我可以确保没有人因为价格优先原则排在我前面,大家只拼时间顺序去和买家成交。 此时的买家又是些什么人呢?大体有以下6种: ①持看好观点的人,借机抄底——几天暴跌后,你可能觉得周一早晨有人看好,是奇怪的事情。 但你回忆一下上周六和周日网络上的气氛,或者返回书房周六《对上海机场补充协议的理解和判断》一文, 看看老唐提出【这是一份利空上海机场、利多中国中免的协议。上海机场未来五年的确定性丧失,投资逻辑需要推到重来】后的留言区,就不觉得奇怪了; ②手中有持股,计划买入当日跌停买入,反弹卖出做T的; ③意图摊薄成本的(包括有些朋友喜欢说的庄家自救); ④之前融券卖空的,买入股票还券、利润落袋为安; ⑤啥也不懂,跟风付费娱乐的; ⑥手忙脚乱下错单的。 至此,观察仓失败。 2020年11月06日买入的1000股观察仓,耗时近三个月,最终以放弃观察,未形成实际仓位结束 至于与上海机场相关的研究和思考,是否还成文分享出来,等春节后再看时间和心情吧 当前持仓 目前持仓茅台28%,腾讯25%,洋河19%,分众8%,古井B6%,海康2%,恒生ETF12%。另有福寿园1万股观察仓不计。 下表除股价和百分比之外,其他科目单位为人民币亿元。 上周数据 注:①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下,该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同,而发生小幅变化; ②仓位加总偶尔可能为99%或101%,原因是持股比例为四舍五入数据,例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。 收 益 2021年内收益14%(四舍五入数据) 自2014年公开实盘至今,年度收益率分别为62%,13%,23%,62%,-18%,52%,66%,14%(均不含新股中签收益)。 若2014年元旦净值为100,则当前净值为860。以7.1年折算,年化收益率约35.4%。 重要事项 京东给老唐的几本书做了个专辑,作为年货节的一份重头戏推广。 作为回报,京东希望老唐能够在书房里做个介绍和推广。 正好,最近,书房来的新朋友比较多。许多人追着问老唐写过什么书,哪里买,按什么顺序读等等。 每次零星回复确实不方便,今天就借机给自己做个完整广告,以后也方便做成自动回复。 因而,接下来这段是卖书广告。对不住大家哈,不喜欢的直接拉过去就是啦 唐书房截止今天有原创文章635篇,书房里有很多老朋友将它们(含留言)整理后在某宝打印装订成纸质书阅读。 |
|