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净资产收益率（ROE）是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，是衡量股东资金使用效率的重要财务指标。该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升。本文为近五年ROE系列文章之医药商业篇，共选取25家医药商业上市企业作为研究样本。 据数说商业统计，医药商业上市企业2019年平均净资产收益率为10.90%，较2015年的12.84%，减少1.94个百分点。 ▲医药商业上市企业近五年净资产收益率 制表：数说商业
从单个企业来看，大参林是唯一一家近五年平均净资产收益率在30%以上的企业；健之佳近五年平均净资产收益率位于20%-30%之间；国药股份、老百姓、中国医药、一心堂、柳药股份、人民同泰、鹭燕医药、嘉事堂、国药一致、海王生物、益丰药房、英特集团、塞力医疗、上海医药等14家企业近五年平均净资产收益率位于10%-20%之间；重药控股、九州通、南京医药、同济堂、瑞康医药、第一医药、浙江震元、开开实业、太安堂等9家企业近五年平均净资产收益率均不足10%。大参林是面向全国、国内领先药品零售连锁企业之一，主要从事药品、中药饮片、参茸滋补品、保健品、医疗器械、个人护理、家居用品等的连锁零售业务。公司近五年平均净资产收益率为医药商业上市企业中最高，五年均值达到30.56%，过去五年净资产收益率最高为2015年的51.71%，最低为2018年的18.47%。太安堂主要从事药品研发生产及销售；中药材种植加工及销售；医药电商等业务。目前公司拥有包括乳膏剂、软膏剂、片剂、胶囊剂、丸剂、溶液剂（外用）等多个剂型，拥有药品批准文号近400个，独家产品25个，含麒麟丸、祛痹舒肩丸、心宝丸、心灵丸、通窍益心丸、参七脑康胶囊、丹田降脂丸、消炎癣湿药膏等多个国内独家品种和特色品种。公司近五年平均净资产收益率为医药商业上市企业中最低，五年均值为4.72%，过去五年净资产收益率最高为2017年的6.09%，最低为2019年的1.84%。1、本文选用净资产收益率作为研究指标，并选取近五年数据作为参考。2、所选指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。3、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。同时个别企业可能存在附属关系，在此仅进行量化比较。
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