|
2017-5-7 “有效换手率”作为探索解答每一只个股的筹码演变特征，可分为“流通盘筹码”及“实质流通盘筹码”两种。 流通盘筹码是指目前已经流通的筹码，即使全流通也有“限售股”不流通，所以只需要计算可以流通的筹码即可。事实上在流通筹码测算中即使100%换手率，并不代表每一个持股者都已经换手滚动过一次，例如在20天中换手率100%，一定有人尚未做过一次买卖交易行为，也一定有投资人早已经买卖好几次。 不管未做过一次买卖的交易行为，或是做了好几次的交易行为，统计上也只能针对整体状况说明，无法细分，除非是通过交易所获得每一个账户的交易数据，才可以清楚分析究竟在20天的100%换手率中，有哪些账户在同一只股票上买卖交易过几次。 我没有办法掌握详细清楚的数据，只能针对大体上的统计数据说明，即每一个人都“被平均”。不管最终的真实状况如何？也只能做到这个才读而已。假设在20天周期内筹码换手100%，假设每一个持股者都在这个时间内倒仓换手一次，视为一次的换手率。 但在十大流通股股东中持股超过5%的大股东，必须事先申报才可以卖出持股，即使是低于5%持股者成为十大流通股股东后一旦卖出后也需要上报。所以在统计上可以针对“十大流通股股东”的持股比率视为“有效的锁定”，或是超过5%以上的“十大流通股股东”持股视为有效锁定。扣除这部份筹码之后可以视为“实质流通盘筹码”，这部份才是市场最真实的流通盘换手率，以这个换手率作为分析可以更贴近盘面实质筹码换手的状况。 例如广州发展（600098）统计十大流通股股东之外的流通比率只有19.24%，只要针对这个数据进行筹码的解读即可。即使是如此，一旦价格趋势偏弱下跌，这部份的流通筹码释放倘若没有接手盘，筹码释放只有降低价位，直到有买盘接受为止，否则价格就会一再的往下调整。如果从价格趋势解读，可以很清楚看到价格偏向下跌的趋势，依据价格趋势解读自然是“依然下跌”。 但因为实质流通盘筹码确实不多，可以在“价格跌到某一个点位时有接手盘承接”，股价自然就会稳定，或是介入者往上拉高股价时，股价就会上涨。所以并非股价跌到那个价位后市场认同就会上涨，而是必须要有买盘介入而且拉高股价才会上涨。倘若介入者不拉高股价，只是保持持续的低接，那么股价也会在低位持续的压低进行换手。 到底会持续多长时间？很多时候跟有效换手率有很密切关系，同时更与介入者的资金投入有关，一般状况下属于长期投入者会选择在每10%跌幅后会加大力度买入，或是回到前面周期的低位比较，即“经验的再生及经历的浮现”后，股价也会重新获得稳定，但不代表必然立即反击拉高，也可以持续修整一点时日后才开始起涨。 究竟会有那些特征状况造就后来股价的拔高上涨呢？通过“资产价值”对比可以采取“市净率”比较，一般低于1倍就视为“合理投资价值”，但有些股票如交通银行的市净率可以低到0.75倍，要看不同股票本身的股性来决定股价的“活泼性”。 例如银龙股份（603969），周五（4月5日）换手率高达28.89%，到2017今年3月31日十大流通股股东的比率只有11.15%，以5%以上持股计算，无锡国联卓成创业投资有限公司持有5.24%，其余都低于5%以下，意谓有94.76%的筹码随时可以抛售。28.89%的换手率等于实质流通盘筹码的30%，三天换手率118.179%，早已经超过市场实质流通盘筹码比率，意谓“三天内筹码经过”1.25倍的换手，如果你要参与这个股的操作，只能采取2~3天内的价格变动应用，超过这个时间根本就没有实际效用。 这三天内股价的涨跌，意谓持股者进行了一次买入与卖出，根本就不存在“套牢”问题。如果不在这三天内进行买卖操作，也许真的是套牢，也许在后面的三天后股价大涨，一样会赚。此时这个股是不能采用超过3天以上的均线来分析，根本无效。 这是我针对均线趋势研究获得的“最有效率的时间周期内解读”模式，从筹码换手状况解读除了3天内有效之外，根本不存在那一条均线最有效，或是生命线问题。要更好把握只能采取分线应用，但“T+1”的操作，也只有一次操作应用把握而已。 每一只股的状况都会不同，只能采取不同的状况回应，并非一种模式形成“放诸四海而皆准”，而是必须针对筹码换手状况解读，除了这个之外，其它的解读方式都无法很完整贴近股价的变动。 麦氏理论分析中非常重视时间周期应用，从时间周期演变特征状况解读确实有其应用的效率，例如设定在10/20/40/60/120日均线的体现，其中本栏一再强调最重要在10~20~40周期的运行，一旦改变或跌破60日均线后，就会随时改变价格的平衡。 但并非跌破60天周期后就完全没有可能再重新拉回60日均线，因为必须在有效的时间周期内重新回到原有的均线趋势轨道中，才可以顺着这个轨道进行价格的运行。超过60天均线的8天无法重新回到均线之上，也意谓均线将构成助跌压力。 采用扣减概念可以事先研判时间变化的转折特征，其次是针对筹码锁定效果检测判断，尤其是有效沉淀与锁定的状况。不过有时候还必须比较其他相关因素的状况观察，例如沪深300指数的变动影响，它会抑制与减缓上证指数的回落速度与幅度，同时也会提前改变它的运行。 谈指数，也只能讲指数之间的演变关系，至于最后的关键演变，最好的应用在于10~20天周期内，对于操作应用，一般投资人只需要1分钟就已经将持股出脱完毕，所以不存在更长时间周期的适应于应用。 筹码的锁定与沉淀才是最终决定有效周期趋势演变的关键，究竟应该使用多长时间周期的均线作为趋势体系的应用？ 个股而言只能针对个股的换手率解读，可以采取“流通盘筹码”解读，或“实质流通盘筹码”解读，两者都有一定的使用规律与道理，但不代表必然性。 筹码沉淀与锁定不代表股价一定会在这个优势向强势上涨，筹码的一轮换手无法构成价格稳定，也可以持续再进行另一轮的换手。 可以是同一批人介入的持续性，也可以是不同阶段投入者的不同状况，谁都不知道最后真正的状况会是如此，只能作为其中的一个推导论述分析判断方式而已，不代表绝对值。 这是一般投资人对筹码分析错误的认识，以为筹码沉淀与锁定就代表股价会有绝对优势的反击动作，实际上还需要看介入者本身的持股心理与投资策略，并非锁定就会暴涨。 目前是有很多小伙伴们都在咨询小编关于筹码峰炒股口诀的问题，这也说明了现在小伙伴们是越来越关注筹码峰炒股口诀这方面的问题了，那么既然现在都对此都比较感兴趣，小编自然也是没有理由不给大家针对这个筹码峰炒股口诀问题进行一个介绍了，那么如果大家有兴趣了解的话可以接着往下看 上峰不移，下跌不止。在股价下跌的过程中，如果高位密集峰没有向下移动，说明高位套牢盘仍然存在，后市会受到套牢盘的地压，股价很难向上发展。对于这类个股，投资者不能轻易参与中线或长线波段操作。 下峰锁定，行情未止。在股价上涨过程中，如果低位密集峰没有出现松动，说明市场持筹稳定，场内抛压不大。这种情况多出现在有主力资金参与的个股中，说明主力资金并没有派发筹码的现象，因此行情还没有终结，股价还会继续上涨。对于这类个股，投资者可以继续持股，或参与波段操作。 |
|
|
