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还有最后3天就要进入春节了，市场分化剧烈。 茅台、片仔癀还是继续创新高，很多个股却突然闪崩跌停，比如上市开板的新股泰坦股份，开盘1分钟从涨停到跌停。 其中有一个冷门板块（化工股）今年以来持续上涨，成功引起了雪球哥的兴趣。 据说今年以来重仓这个板块的基金今年收益已超20%，还有不少基金经理抛弃科技股转战化工股，直言化工资产价值需要重估，令市场颇为意外。 那么，化工股会成为今年行情的主旋律吗？哪些股票受益最大？ 01 抛弃科技股， 多名基金经理转投化工 化工股大抢风头，机构和外资买疯了！据四季度基金调仓显示：多位明星基金经理加仓化工板块，比如广发基金刘格菘管理的多只基金加仓了荣盛石化、桐昆股份、新凤鸣、恒力石化等；中欧基金王培管理的中欧创新成长等多只基金重仓万华化学；陆彬管理的汇丰晋信智造先锋等基金重仓鲁西化工、中旗股份、雅化集团等；财通基金金梓才旗下基金则加仓了万华化学、荣盛石化、恒力石化等。 据兴业证券统计，2020年四季度基金重仓持股加仓最多的公司为民营大炼化及化纤等周期属性相关细分行业龙头，基金重仓持股加仓前十名为荣盛石化、桐昆股份、华峰化学、恒力石化、三友化工、赛轮轮胎、浙江龙盛、新宙邦、雅化集团、鲁西化工。 公募基金四季度大规模增仓化工股时，也呈现出向龙头公司集中的抱团趋势，化工前十重仓股市值占比由 2020三季度的39.40%上升到四季度的68.86%，万华化学、荣盛石化、新宙邦、华鲁恒升、国瓷材料、天赐材料、恩捷股份、中国巨石连续 2 个季度均为前十大重仓股。 国金证券研报称，2019年起，化工行业重仓占比从低配趋向超低配，2020年一季度化工行业重仓占比为近十年历史低点，之后公募基金对化工股票持仓持续上升，2020四季度化工行业在公募基金重仓持股中占比4.60%，较2020三季度继续环比大幅上升1.41%。 03 化工股为何淡季上涨？2021如何配置？雪球用户@农夫李良旭认为：我们的化工龙头们，已经开始在全球市场攻城略地，比如TDI,MDI，等产品，以前都是跨国集团的自留地，现在万华已经成为行业龙头，之前聚乙烯，聚丙烯大部分都需要国外进口，但现在国内的企业比如恒力石化，宝丰能源，浙江石化等也在大力扩张，抢占市场。 其次：从周期角度看，在去年二季度行业集体挖坑后，压抑的需求开始爆发，供给因为持续两年的下行周期，投资开始停滞，大部分产品开始供不应求，周期反转，利润开始暴力释放。 第三：大部分细分子行业加速集中：安全生产和低碳环保导向之下，化工行业将继续向集中度提升、一体化水平提升发展安全生产的要求下，部分化学品审批、监管将逐步驱严，一些小产能一 体化进程受到限制，造成小产能企业单位成本劣势不断扩大，逐步淘汰，化工行业整体将继续向集中度提升发展。低碳环保的导向将考验化工企业的创新和工艺优化能力，具有人才和资本优势的企业将占据优势，强者更强，市场集中度也将在这一趋势下不断提升。 从上面分析，化工目前是叠加了成长，周期，和产能集中三大逻辑的行业，我认为是一个非常值得关注的板块。至于那些说未来只有几个股特别是只有白酒，酱油和假药能涨的故事我是不信的。 回到此前的两个业绩预告：天业业绩大幅预增28到31倍，四季度当季度利润取中值4.6亿，当季度和酒鬼酒全年利润相当，我不知道里面的投资者是喝了多少，醉成什么样才敢到处去笑话其他行业的绩优股的。天业21年按16亿利润算，现在是什么估值？ 中泰化学大幅上修业绩预告，从之前的预亏3.8到5.5亿上修为盈利1亿到1.5亿，最大落差7亿，公司三季报大亏4.46，那么我们去盈利的中值，1.25亿，可以算出四季度单季度5.71亿。就是这么任性。而且，公司的两个支柱产品之一粘胶短纤四季度只是涨势刚刚启动，一月份才开始加速，业绩已经如此亮丽。 04 雪球后记： 化工股会是下一个抱团方向吗？ 并非所有的投资者都看好化工股，比如球友@3400点入市就认为：记得18、19年买化工的时候碰上产能过剩，怎么才过了两年，市场就大吹特吹？ 此外，投资化工股的财富赚钱效应开始蔓延，比如就有球友靠万华化学赚300万，准备购买房产羡煞旁人。 |
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