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国人习惯过了春节算作一年初始，熬过了庚子鼠年，迎来牛年，应该要好好展望一下了。 任何资本现象最后都可以归结为货币现象。货币的多少，货币的周期，货币的偏好，看这三个可以更好的理解资本市场。 很显然，从货币的多少以及周期来看，美联储作为国家法币的总龙头，已经逐渐从放水/收水的全球周期式收割向单向宽松（财政赤字货币化）转变，由此很多现象就不难理解了，比如黄金，比特币，以及中国楼市以及股市核心资产的单边逼空上涨。楼市以深圳以及超一线城市的学区/核心区域房产为代表，股市以茅台等核心资产为代表，比特币则是全球非法币资产的总龙头。只要以美国为首的国家，在法币发行上没有节制，那么可以预见的是，这种核心资产的大通胀就无法得到有效遏制。 这种现象是划时代的，没有人能够预料到最后能以怎样的形式收场。马斯克这样的先驱者最近一直在买入比特币，甚至探讨用比特币用于特斯拉结算的可能性，这就是看衰美元的态度，其实看衰美元就是看衰一切法币。也许不远的将来，很多小国家将不存在自己的货币，要么接受其他超级大国的货币，要么接受比特币等新型数字货币作为流通使用。 为什么讲这么多比特币呢？其实就是想更好的去理解，为什么核心资产可以给这么高的估值，为什么茅台可以永远涨。本质上这是一种货币现象，是法币无限制扩张所造成的。 那么在货币不断宽松贬值的大趋势下，以美联储为首的全球央行也会阶段性的收缩货币，这个周期也要重视，虽然不改法币贬值的大趋势，但依然会改变股票市场中短期的整体走向和偏好。 再来看A股。A股从投资风格来看，确实正在从散户主导的时代向机构主导的时代转变，这是撇开货币现象的扰动后依然可以看到的趋势现象。因为发达国家的证券市场都是这么一步步走过来的，这是一个过程。而有意思的是，美股当下正在掀起一场又一场的散户革命，而散户的比例也大幅度的增加。所以长远来看，机构主导还是散户主导，这都是轮回，无所谓正义与邪恶，也无所谓哪个更有效率，更好。中美两国股市似乎都在朝着对方的样子在进化。 那么，A股会成为一个完全意义上的机构定价的市场吗？我觉得也很难。因为民族性决定了这个市场必然具备一定的赌场属性。同时，这也是最上层给民众留下的为数不多的合法赌场，不可或缺。因为人总要有做梦的地方，如果没有，那会很可怕。 从市场演化的角度来看，局部牛市在核心资产风格演绎到极致的时候，只能有两种选择，要么货币政策转向，估值破灭，向下寻找空间后再起来，要么更激进的杠杆资金入场，市场加速向上，全面投机，然后推导重来，慢牛恰恰是一种非稳态。市场如何演绎，最关键的还是要看中美两个央行，其他都是次要的。 关于公司和行业。作为超短选手，我越来越推崇后置型研究。茅台好吗？涨起来如果还有介入机会，我会觉得好。快手好吗，特斯拉好吗，B站好吗，药易购好吗？在特定的时间点，有套利机会，我都觉得好。但是如果拉长时间看，我不认为任何一家公司有投资价值，因为我认为这所有的一切都是货币现象，不过是货币海洋上漂浮的纸制小船而已。这就是超短人的价值观。 在这样的环境下，投机其实更容易，而不是更难。仔细复盘就会发现，A股的短线投机机会是更多而不是更少了，但跟风套利难，龙头总是有，频率更高！狭义的数板龙头少了，但广义的龙头更多更频繁！所以，在这样的环境里，要全面转向龙头战法，但不是数板战法。不做套利，因为跟风抢不到资金，股票太多，钱就相对少了。回测这两年的交易，看龙头做跟风，看龙头做套利，已经变成性价比很差的交易模式。纯打板套利也是性价比很差的交易模式。但不代表超短是很差的模式。右侧原来越重要，这个市场已经越来越难预测，左侧思维的性价比越来越低。如何识别龙头是关键，主动性和带动性缺一不可。不刻舟求剑是心法。而每日的勤奋是基础，做超短每日的细致复盘与交易计划制定是必须的！ 市场在不断的进化着，任何先入为主的理念都会成为继续成功的绊脚石。在条件发生变化的时候，股票市场的风格就会发生变化，而变化本身就是市场的魅力所在，同时，也是超短作手的优势！适应市场，合理预判市场，跟随市场，机会无处不在。 |
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