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作者：inPeak 来源：inPeak（ID：inPeakinvestment） 最近，一些美元基金陆陆续续向美国证监会提交了自己的持仓股票。引人注目莫过于全球最大中国股票基金即瑞银旗下的瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇（美元）在2021年1月份大幅减持贵州茅台。该基金2021年1月份持有贵州茅台的市值8.16亿美元，与2020年底相比，该基金持有贵州茅台减少3.66%. 而更令人关注的是这么大幅度的减持基本上都是在一月份下旬完成，究竟是为什么这只基金会减持贵州茅台？ 同样引人注意是最近国内著名的私募基金高瓴资本也公布了自己的持仓，出现较大的调仓行动。最大变化莫过于高瓴资本清仓了阿里巴巴，而在之前阿里巴巴一直都是其重要投资组合之一。同时令人注意还有高瓴资本基本上清仓了新能源汽车中概股——蔚来、理想汽车及小鹏汽车。为什么说这些动作都是大调仓，是因为之前高瓴持有阿里巴巴市值高达高达12.4亿美元（超80亿元人民币），而三大新能源汽车中概股在去年第三季度才有新买入，第四季度就清仓了。这些动作又说明了什么？ 其实，仔细分析瑞银股票美元基金减持贵州茅台和高瓴减持新能源汽车，原因也并不复杂，说到底都是短期上涨太猛、估值太高。茅台虽然是白酒的龙头，但终究是消费品行业，它的最终价值应该是被消费掉，而目前茅台的滚动市盈率高达73.29倍，作为稳定增长的行业，给予这样的估值显然偏高。 对于新能源汽车行业，我之前研究了很久。我认为这个行业未来的发展空间确实很大，但我更看好具有核心竞争力的比亚迪（锂电池）。即便是这样，我今年也基本清仓了比亚迪，市场的空间释放是一个循序渐进的过程，也就意味着业绩兑现是一个缓慢的过程。现在市场炒作新能源汽车概念股，几乎不看估值，只能市梦率。炒作是不会长久的，当潮水褪去，最终一切都会打回原形，况且新能源汽车已经是一个竞争十分激烈的行业，最终能脱颖而出只是少数公司。大家都在做，如果只是靠酷炫的外形设计，终究是难在市场竞争者脱颖而出的。2020年十分火爆的行业，在2021年只能是留着观察了。 这些大基金的动作，意味着2021年该如何投资？ 在之前的文章，我也做过关于2021年的投资策略的分析，我认为2020年涨幅过大的公司，在2021年最好不要碰，对于极其优秀的公司，我们可以放入自选股来观察，等待“好价格”再考虑行动。我们应该把眼光更多地放在低估的优秀公司以及一些细分行业的龙头上来。2020年的投资风格是大蓝筹不断上涨，中小公司持续下跌。在这个的市场氛围中，一些优秀的细分行业龙头被错杀，估值非常有吸引力，值得关注。 从行业来看，可以多关注一些生物医药和硬核科技行业。高瓴资本的持仓其实也有这样的风向，高瓴资本持仓中，医药医疗、硬科技、云计算、消费仍是其重点投资行业。 尤其是生物医药行业，其细分赛道很多，不同赛道中都有一些优秀的公司，很多公司都是值得我们关注和研究的。另外，硬核科技也是值得关注的，比较经过这些年与美国的较量，我们可以意识到什么是重要的。科技，尤其是硬核科技、高端制造，是我们未来必须要建立起来的优势。对于投资来说，我们也需要顺势而为。 温馨提醒 |
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