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没有逻辑，都是骗炮！    大家过年好，我是首板哥！ 今天是大年初六，祝大家六六大顺！明天市场就要开了，相信大家也都非常兴奋！ 这个假期，我们是红红火火，高高兴兴地过大年。但国外却并不平静。突发的一件大事，持续发酵，也扰动了市场的平静！ 这件事就是，美国遭袭极寒天气，电网批发电价飙升百倍多、多家炼油厂停产关闭、天然气价格上涨近二百倍、数百万家庭十年来首次面临被迫轮流停电……这是能源市场从未见过的一番景象！ 自二月的第一个周末开始，一股来自北极的寒潮为美国大部分地区带来了空前的寒冷天气。截至2月9日，从丹佛到芝加哥，美国中部数百个城市的每日气温都创下了最低纪录。目前，得克萨斯州受到了冬季风暴的严重影响，整个得州的气温处于0摄氏度以下。其中，南部布朗斯维尔（Brownsville）的温度为-3.9℃，而潘汉德尔（Panhandle）的温度则低至-26℃。得州东部大部分地区，包括达拉斯、圣安东尼奥、奥斯汀、休斯顿、科珀斯克里斯蒂和布朗斯维尔，仍处于冬季风暴的影响之下。上述地区的出行条件非常危险或已达到几乎不可能出行的状态。 据相关报道，这次美国多家炼油厂的关闭预示着，未来几天和几周，美国各地依赖墨西哥湾沿岸燃料的城市将出现供应紧张和汽油、丙烷等燃料价格上涨的局面。而这些，同时预示着利好煤炭发电！ 大家知道石油是动力来源，在碳中和的导向下，以后石油要被电力动力来源取代。那么这次大事件，会是更进一步的加速催生，对炒作能源的煤炭发电是大利好。也就是说，石油是以前的汽车动力来源，现在汽车都有了新能源，那么新能源的动力来源是电力，电力涨价电力发展，也是一个长期性。而且现在煤炭新企业的指标是受限的，这对于相关的龙头企业，是大利好，所以对煤炭、煤化工、焦炭等发电是一个潜在的长期投资。 而且，昨天央视报道，受冷空气影响，近期，西北地区东南部、黄淮西部和南部、江淮东部及东北地区东部等地出现4-8℃降温，局地降幅10℃以上。中东部地区将再次出现大风降温天气，部分地区气温将由前期明显偏高转为偏低。 明天就开市了，昨天的港股受此消息影响，周期类的煤炭大涨近2%，黄金及贵金属大涨近3%，一般金属及矿石大涨近9%，都创出近期新高点。说明周期、资源类品种，在事件的驱动下，涨价预期受到市场资金的青睐。 所以，在事件驱动下，节后行情，我们看好周期类、资源类的煤炭表现。下面再从宏观、行业、资金认可度上，对煤炭再进一步分析它的逻辑： 一、从宏观经济发展角度出发，全球在2021年进入“顺生产周期”，煤炭开采需求大增。 经过2020年的疫情打击，全球经济在不同程度上受到影响。今年美国总统完成顺利交接，中美关系也将进入一个新的阶段。 当前中美经济景气度的表现是：中国疫情从去年上半年开始，就是全球控制最好的国家，今年开始全面的经济扩张期，有望进一步加速；现在，美国还需一边控制疫情，一边发展经济，呈现供需错位。这其中的差异，主要是，中国现在是生产强于需求；而美国是需求强于生产，进一步带来需求转移。 天风证券分析，2021年全球进入“顺生产周期”，海外补库存需求体现在复苏驱动的原材料和零部件。美国及欧洲国家，今年都需要大量补库存，而自有供给不足，就需要从国外进行进口，国内的产品疫情控制的好，安全性更高，有望成为首选。根据去年全年的数据统计，从中国出口交货值来看，趋势向上的主要行业有：煤炭开采、有色冶炼、汽车、化学制品等。 中泰证券最新分析，今年大宗商品的普涨显然不能用供给端来解释，需求演绎才是核心。国内外终端需求持续回升，补库需求共振，周期类、资源类，大宗商品的有色金属价格有望创出新高度。 而且国内经济扩张期，对工业上游的周期类、资源类的需求也在不断增长，其中，煤炭作为周期股和资源类中最重要的方向，受经济影响价格也有望进一步提升。 中信证券分析，煤炭需求自2020年四季度以来就处于环比扩张的趋势中，供给依然偏紧，扭转尚需时日。预计 2021 年各煤种均价都有明显上涨，板块在经历了连续两年盈利小幅下滑后，有望重新恢复增长。龙头公司目前既有低估值的安全边际，也有潜在的业绩弹性，价值仍具吸引力。 二、从行业发展的角度出发，碳中和任务下，煤炭行业龙头，强者恒强！ 众所周知，我国是产煤大国，具有丰富的原材料资源。在疫情后的经济复苏阶段，生产原料的需求越来越大，价格上涨还将持续一段时间。 其中，华金证券研报称：2021年春节假期因人员限流等因素，煤矿停产比例降低，其中内蒙古在产产能由往年的40%提升至75%左右，且员工原地休假，节后复产进度加快，煤炭生产的平稳化有助库存恢复，对节后煤价形成一定压力；3月份焦炭仍有一批产能集中去化，置换产能弥补缺口仍存时滞，钢厂库存恢复至中位，节后复工后预计焦炭价格仍有上涨空间和可能。 华泰证券分析，因美国货币宽松，消费、制造业修复，抬升商品价格，特别是与工业生产活动广泛相关的大宗商品，价格还将大幅上行。并且继续看多动力煤、焦煤、焦炭等黑色系价格，其价格强势有望持续至今年的4月。 去年底的经济会议提出，今年碳中和、碳达峰是主要的工作任务之一。而要实现这些目标，对于煤炭行业的发展又将是进一步的洗牌。没有指标再去开设新的煤炭产能，只能在原有基础上，进行优胜劣汰，符合要求的、规模大的，要进行转型，叠加新能源的将鼓励其发展，并做大做强！ 所以，周期发展中，更看好煤炭行业，一边因需求增长，价格不断上涨；一边因政策导向，龙头聚集，稀缺增强，开辟新能源业务市场，提高了整个行业的想象空间！ 三、从市场认可度来看，机构从去年开始不断在加仓化工行业，煤化工个股有机构在加仓。 根据2月10日，节前的收官之战，收盘后的数据，国信证券统计，从持股市值的变化角度看，1 月一级行业陆股通（也即北向资金）持股市值大部分环比增加，其中化工、银行、轻工制造和传媒等行业陆股通持股市值环比提升幅度靠前，化工行业持股市值环比增幅为 22.6%，全行业就多！ 而且，据报道，化工企业备受机构关注，50家化工企业被机构扎堆调研。调研者名单中，不乏淡水泉、高毅、盘京投资等百亿私募。不少公募基金在大涨前早已重仓布局。 在假期的文章分享中，《牛散持仓》大家也会看到，还有一些牛散也增持了化工板块，如徐开东、吕强持仓安源煤业，李欣、陈峰持有贝斯美。 煤化工在化工板块中占有重要地位，熟知的权重股，万华化学，就是煤化工的龙头代表，在今年的走势上，也是不断在创历史新高。 近日，大宗商品市场方面，不仅在经济周期的影响下，价格上涨，还受到上文所说的美国突发断电大事件影响，相关的周期产品，如石油、有色金属、煤炭等又进一步催生了它们的价格上涨。而且为保证电力供应，国外的煤炭需求也会进一步增长，而我国是煤炭资源大国，有望进一步出口供应，也会有价格走高的进一步预期在。 综合来看，无论是从经济复苏、行业发展，还是机构资金的认可度和事件的驱动上，今年春季周期、资源类的煤化工板块还将继续躁动！ 个股上可以关注近期机构不断加仓的开滦股份、美锦能源。 开滦股份，是煤化工、氢能源、甲醇等概念。它是唐山煤炭的龙头企业，主产肥煤，是我国煤炭资源的稀缺品种，也是享誉国内外的名优煤种；生产的焦炭用于钢铁冶炼，主要销售给首钢、河钢等钢铁企业。具体题材如下： 1.煤化工，公司的主要业务包括煤炭开采、原煤洗选加工、炼焦及煤化工产品的生产销售，主要产品包括洗精煤、焦炭以及甲醇、纯苯等化工产品。 2.氢能源，公司以甲醇驰放气为原料生产氢气，同时2018年报披露公司有20万吨/年粗苯加氢精制的加工能力。 3.甲醇，公司甲醇主要是通过对炼焦副产品焦炉煤气的进一步深加工所得，年设计产能为20万吨/年，部分用于对外部市场销售，部分用于公司聚甲醛项目，价格主要受国内市场供需关系决定。近期甲醇的价格也是在不断上涨中。 4.机构重仓，该股机构持股占流通股比例为70.3175%。 5.国企绩优，公司实控人为河北省人民政府国有资产监督管理委员会，属于地方国资委。业绩稳步增长，而且受到焦炭价格超预期上涨，利好公司业绩释放。 从研报的统计看，基本都是给予个股“买入”和行业“增持”的评级。
机构对于开滦股份的分析，主要归纳为以下几点： 1.焦炭价格持续上涨利好公司业绩释放。据 wind 数据，从 2020 年 7 月 末起，唐山二级冶金焦价格出现持续连续上涨，截至 2021 年 1 月 25 日从 1790 元/吨上涨至 2690 元/吨，涨幅 900 元/吨或 50.28%。其中 2020 年四季度单季上涨 450 元/吨，涨幅 23.2%，四季度均价环比三季度上涨 274 元/吨。2021 年 1 月均价(截至 1 月 25 日)较去年四季度上涨 432 元/吨。焦炭价格的持续上涨预计将更好的带动公司业绩释放。
5.下游化工品价格同样有望改善。随着焦炭求产能导致的产量下滑以焦炉煤气为原材料的化工品产量或也将同比下降 ，进而导致化工品价格提升。2020 年四季度，公司下游化工品价格均有明显提升，环比三季度来看，纯苯、己二酸、甲醇价格分别环比提升 21.11%、20.12%、24.3%。
走势结构上，陕西黑猫当时龙虎榜上，出现机构在大幅买入，后面涨了1.5倍多，而开滦股份，现在这个位置，市场收官前涨停，这个位置连机构的成本还不够，而且还有后面的想象空间，那么这个位置的安全性更高！可见，开滦股份有严重的补涨需求。
开滦股份现在整体位置并不高，历史最高价是27.79，现在才7多，还叠加了化工热点板块，有新能源的氢，还有涨价的甲醇，业绩好，国企，机构加仓，可以重点关注，有望跨年！ 美锦能源，公司主要从事焦炭及其制品、煤炭、天然气及煤层气等生产经营，拥有“煤-焦-气-化”比较完整的产业链，在市场上具有较强的竞争力。主要产品为，煤炭、焦炭及化产品、天然气等。具体题材如下： 1.煤炭，独立焦化龙头之一，拥有“煤-焦-气-化”比较完整的产业链；拥有储量丰富的煤炭和煤层气资源，主要产品为煤炭、焦炭及化产品、天然气、氢燃料电池汽车等；19年焦炭销量611.99万吨，焦化及副产品收入135.22亿元，占比95.97%；20年7月，拟定增66亿元用于华盛化工新材料项目及氢能源业务，华盛化工项目包含385万吨/年焦化项目、LNG及乙二醇项目、焦化脱硫脱硝项目三个子项目。 2.石墨电极，主营焦化厂、煤矿、煤层气的开发,17年10月9日公告拟收购山西金州化工有限责任公司51%以上的股权，金州化工投资的10万吨/年煤系针状焦项目已建成，煤系针状焦主要指标可达到进口水平。 3.燃料电池，控股子公司飞驰汽车主营氢燃料电池客车业务，其已研发岀3个系列包括7~11米的4款燃料电池客车，是目前国内少数具备实际量产能力以及运营调试经验的氢能源整车制造公司17年11月，获得广东省云浮市300辆氢燃料电池城市客车的订单，为国内目前最大的氢燃料车辆的批量订单。 4.机器人，美锦能源2017年8月21日晚间公告，公司子公司美锦美和将认缴出资1530万元，合资发起成立上海美锦哈瑞智能机器人有限公司，美锦美和持股51%。美锦哈瑞计划研发的矿用自动采煤机器人，是具备粉尘环境下视觉感知、障碍感知、化学品感知功能的，可以行走在复杂环境下的自动机器人平台。该项目开发成功，不仅满足于美锦能源一家的需求，更会推向全国乃至国际市场。 5.超级电容，公司与中国科学院山西煤炭化学研究所合作研制开发的'超级电容器电极材料中试技术'暨电容炭的研制开发项目取得重大进展，已完成中试线的安装调试，成功制备了高品质电容炭，项目建成后有望实现电容炭的进口替代。 6.新能源汽车，累计收购飞驰汽车51.2%的股权，成为飞驰汽车控股股东、实际控制人，标的是氢能源汽车制造企业。今年1月底左右，美锦能源氢能商用车整车制造中心项目在青岛西海岸新区正式投产，向青岛真情巴士集团交付首批50台氢燃料城市公交车，开启氢能公交示范运营模式。 7.天然气，焦炉煤气制液化天然气（LNG）项目正式投产。 8.氢能源，公司在氢能源产业布局比较完整，也是在氢能行业投资规模最大的企业之一。公司自2017年进入氢能行业以来，陆续出资投入飞驰汽车、国鸿氢能、鸿基创能、加氢站等相关企业。 9.分拆上市意愿，2020年5月21日公告披露：公司拟分拆控股子公司佛山市飞驰汽车制造有限公司向社会公众首次公开发行人民币普通股股票并于发行完成后在深圳证券交易所创业板上市。 10.污水处理，2019年年报披露：公司出资取得清徐泓博污水处理有限公司40%股权，标的公司主要业务为污水处理；污泥处置；污水处理工程设计；环保技术研发及推广；环保工程施工；环保设备的销售。 从研报的统计看，基本都是给予个股“买入”和行业“增持”的评级。
机构对于美锦能源的分析，可以归纳为以下几方面： 1.焦炭价格持续上涨利好公司业绩释放。据 wind 数据，从 2020 年 7 月末起，太原二级冶金焦价格出现持续连续上涨，截至 2021 年1 月29 日从 1800 元/吨上涨至 2750 元/吨，涨幅 950 元/吨或 52.78%。其中 2020 年四季度单季上涨 450 元/吨，涨幅 22.5%，四季度均价环比三季度上涨 310 元/吨。2021 年 1 月均价(截至 1 月 20 日)较去年四季度上涨 441 元/吨。焦炭价格的持续上涨预计将更好的带动公司业绩释放。
从最近的龙虎榜上，可以看出美锦能源也是机构在加仓的标的之一，同时也有北向资金做T和一线游资参与。 从走势结构上看，美锦能源刚突破近期高点进行回踩，而且在这一轮上升中，有两个涨停板，说明有活跃资金在参与。
美锦能源现在的整体位置也不高，历史最高价在21.54，节前收官才8.09，题材上叠加了当前的多个热点，煤化工、新能源汽车、燃料电池、氢能源等，在板块中也是有补涨的需求在，节后可以关注它的首板表现机会。 整体上，从去年开始，机构关注、调研、加仓、抱团的板块和个股，溢价越来越高。今年节后，这种情况还将持续，而且像化工这个板块，是机构才刚刚开始加仓的方向，更值得我们关注。对于像开滦股份、美锦能源这样的，基本面上在行业中占有龙头地位，而且符合政策指向，在原有产业的基础上，扩展新能源，进行转型升级，这是具有一定行业成长想象空间在的。 明天可以重点关注煤炭方向的表现机会！ 最后，希望大家把身体理顺，健康安好；把事情理顺，轻松美妙；把心情理顺，绽放微笑！愿兄弟们：心顺手顺万事顺；家顺业顺一路顺！ |
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