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今天有一位粉丝问我，养元饮品这个公司每年分红都很高，股价还跌破了发行价，为什么我从来不考虑呢？仔细看看，没错，发行价78.73元，这几年有送股折算以后大概是30多块的样子，现在的股价只有24块，还是处于大幅破发的状态。再看看分红，2017年每股分2.6元，2018年每股3元，2019年每股2元，怎么算股息率都高得很，可是为啥我会剔除这个公司呢？ 原因很简单，第一，公司上市只有3年的时间，虽然分红都很大，可是谁能保证一定会继续分红呢？我之所以强调要连续5年以上都高分红，原因就是要持续性，公司只有具备持续的盈利和分红的能力，我们才能信任。 第二，破发这个事，以后就别提了，不知道多少公司发行的时候都是价格被哄抬上了天，发行价并不是公司价值的参考，或者说现在已经失去了参考的意义。 第三，不知道你们还记不记得当初我为什么剔除九牧王？因为公司的营业收入和利润在下降，难以保证未来的高分红的可持续性。养元饮品也是同样的道理，2015年公司营业收入达到最高峰以后就开始下降了，直到现在也没有能恢复。而2020年3季度数据只有30亿营收，和去年同期相比下降了几乎3成，这怎么搞？而利润也是同样下降了，所以...... 我投资很死板，不会轻易放松自己的设定条件，所以很难选择到合适的标的，正因为很难选中，所以一旦选中就不会轻易的放手。至于基本原理，也很简单，每年保证高分红收股息，一方面降低自己的成本，一方面获取固定的回报，等待风口的到来。当机构轮流转的风吹过来，一年时间足够你把几年的仇都给报了。几年以后再看，收益最好的方法其实就是原地等待。当然，前提是选择一定要对。 |
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