【原】国际油价九连跌 国内成品油价会下调吗？

自10月底开始，国际油价便进入到下跌周期，截至11月8日，原油价格已呈现九连跌，WTI自67.59美元/桶的价格跌至60.67美元/桶，跌幅达10.24%，距离今年的最高价位76.41美元/桶已跌去了20.6%。

受到美国退出伊朗核协议，并且宣布加大对伊朗经济制裁，以及沙特等OPEC国家限产等因素的影响。国际油价从今年二季度起开始大涨，并且屡创近三年来的新高。之前有机构投资者预测，今年年内油价可以看到100美元/桶，但怎料想国际油价近期却步入跌迭不休的趋势中。

对此，国际原油专家表示，由于近期大量原油供应市场，这在短期内给油价造成致命的影响，目前能够拯救原油价格的，是11月底的OPEC会议。如果OPEC会议能够重拾减产协议，那么国际油价有望反弹，否则原油价格分别跌破60和70美元/桶已没有悬念。

而我们认为，导致近期国际油价大跌的原因有以下几个：首先，本来美国对伊朗的石油出口全面禁运，会使国际原油需求出现较大缺口。但是，美国给予中国、韩国等8个伊朗石油进口国和地区临时性豁免，允许他们在180天内继续购买伊朗石油，同时海湾一些产油国开始增加石油供应。如此一来，使得伊朗石油缺口没有预期的那么多。

再者，沙特和俄罗斯开始增加原油产量。沙特方面已在10月份将原油产量增加至了1100万桶/日，并有能力在三个月内将原油产量进一步提升至1200万桶/日。

而俄罗斯方面的石油产量已从9月份的每日1136万桶升至10月以来的每日1141万桶，创下苏联后最高纪录。所以，在沙特和俄罗斯增加产能的情况下，国际油价根本涨不上去。

最后，美国库存原油增加，以及美国页岩油产能的激增，进一步压制国际油价的上涨空间。美国能源资料协会(EIA)周三公布，上周美国原油库存增加580万桶，较分析师预期多逾一倍。同时，11月初美国日产量已达到了1160万桶，超越了俄罗斯成为全球最大的产油国。美国原油产量再创纪录新高。

值得关注的是，美国页岩油也在增产，这将极大的抑制国际油价上涨空间。数据显示，2017年美国页岩油产量约为470万桶/日，而今年的页岩油产量已经达到了创纪录的591万桶/日，近10年复合增速27%，远高于同期美国国内原油产量增速（6.5%）。目前，页岩油的开发贡献了美国一半的原油产量。

近期国际油价的大跌，直接触发了国内成品油定价机制。自本月2日，国内成品油价迎来之前“四连涨”后的首次下调，汽、柴油价格迎来每吨分别降低375元和365元，折合升价92#汽油及0#柴油分别下调0.29、0.31元。

而此次下调政策落实后，国内成品油调价共经历22轮调价窗口，其中13次上调、8次下调，1次搁浅。本次成品油调价也是今年以来的最大跌幅。据权威机构测算，油箱容量在50L的家用轿车，加满一箱油将少花14.5元，广大车主出行成本将大幅减少。

当从目前情况看，国际原油仍然会面临较大的下行压力，国内新一轮调价初始的变化率将处于负值范围内。而下次调价窗口开启是11月16日24时，所以下一轮的调整，成品油零售价遭遇“两连跌”的概率是非常大。届时，有车一族也终于迎来了难得的油价下调周期。

国际油价近期出现了罕见的大跌，这主要是伊朗石油减产不如市场预期这么多。如果不料意外，国际原油价格还将有一定调整，国内成品油价连续下调的可能性极大。鉴于国际油价还存在较大的不确定性，油价将会在一个区域内震荡。年内大起大落的可能性不会存在。