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春节后的两个交易日，市场格局再次发生了一些变化，并且剧情跳跃式发展，从一个极端向另一个极端演绎。 首先，这两个交易日，节前抱团的四大板块，光伏、新能源汽车、医药（主要是医疗服务和疫苗）、食品饮料大跌，这几个板块可以说是从去年四季度一直到春节前走势最好的板块。 其次，超跌小盘股强劲反弹，经济复苏的顺周期板块领涨两市。顺周期板块基本是在假期内发酵，节后很多核心股根本不给反应机会，直接加速上涨。 以春节假期为界限，春节前后市场快速变脸，领涨板块迅速变成了领跌板块，领跌板块变成了领涨板块，与春节前形成明显的反差。 这种局面，是需要重新思考策略的时候了，因为一旦方向错了，简直就是天差地别。 为了看清楚市场格局的演变，我整理了一个中证1000和沪深300指数走势叠加对比： 如上图，中证1000代表了一些超跌小盘股，沪深300代表核心资产，虽然从2017年核心资产就是明显强于中证1000，但是以往基本上方向是一致的，也就是说，涨跌基本是同向的，只不过沪深300涨得时候幅度大一些，中证1000幅度小一些，跌的时候反过来。 但是从去年10月开始，走势变得非常极端，沪深300和中证1000分道扬镳，沪深300只管涨，而中证1000只管跌，导致剪刀差拉大。尤其是进入今年，更加极端，大家直观的感受就是，仅有15%的个股上涨，85%的个股下跌。 我认为，当下代表超跌小盘股的中证1000反弹，代表核心资产的沪深300调整，算是对剪刀差拉大的修正，这应该是一种市场短期的自我修复行为。长期看，小盘股因为不确定性更高，垃圾股更多，很难容纳下大的资金的，尤其是当下机构的主导权越来越大（基金发行不断加码），北上资金主导权越来越大，你说让这些主力资金全部抛弃核心资产去做超跌小票，根本不现实。 关于这种市场格局，节前天风策略有个观点，我认为写的很好： 天风证券的这个结论还是有一定的道理的，在新基金不断发行的情况下，大资金很难去做很小盘子的个股，进出都很难，只有进入200亿附近，才进入大资金的买入目标。 综上所述，接下来的思路，我认为要立足四点： 1、不必管是不是抱团瓦解，不必管是大票还是小票，就是用好“趋势”这把尺子，只有走出明确的向上趋势，才是我们的目标。抱团股如果趋势仍旧走势很好的，没必要担心，也不必全部卖出，但趋势破的要及时应对，防止演化为更大级别的调整。低位超跌反弹的也只有确立了上升趋势，才值得我们去关注。 一定记住，“趋势”是唯一一把尺子，也是最好的最重要的工具，心里时刻装着趋势这把尺子，就不会迷茫 。 2、核心资产的问题是这两年涨幅太大，估值太贵，即便是有行情，也要放低预期，除非有个像样的调整（调整不代表下跌，也可能是有个较长时间的横盘，用业绩消化估值），才有更大空间。举个很简单的例子，核心资产的宁德已经9000亿市值，如果翻倍到1.8万亿，是非常的困难的，需要很大的资金推动，也需要更好的业绩支撑，然而，如果能找到高景气高成长的200亿市值附近的个股，翻倍到400亿，显然会容易很多。 3、在中盘里面寻找目标，换句话说，中盘股能容纳下机构大资金，且没有经历过大幅上涨（刚刚进入第二阶段的最好）。市场的本质驱动力并没有变，就还是北水和机构主导，这些资金对市值和核心资产的偏好不会从根本改变。 4、无论是选什么股，业绩是核心，不要炒作垃圾股，注册制下，垃圾股没有存活的空间，垃圾小票上涨，只是短期行为。机构时代，基金超发，这些资金怎么可能参与垃圾股呢？不要怀疑，垃圾小票仅仅是短期超跌反弹而已。当然，隐藏中小市值里面的优质股除外。 综上所述，后市选股重点如下： 1、从趋势的角度，选刚刚进入第二阶段的趋势股； 2、从市值角度，选中盘股（200亿-500亿）； 3、从基本面角度，选高景气高成长的次核心资产。 这个大方向，可能是未来较好的选择，也是我自己未来策略的重点。 很多人不理解什么才是刚刚进入第二阶段，其实年前我就梳理过这个思路，也给了一个第二阶段的股池，有不少个股都走了出来，大家可以参考这两篇文章： 附一个第二阶段的核心图形，这是一个应该谨记的图形，所谓“刚刚进入第二阶段”，大致就是图中从第一阶段向第二阶段突破的位置，基底1、2附近的位置： 符合这种形态的个股，其实近期非常多，这才是我们后市关注的重点，也有可能成为新的抱团方向。随便举个例子： 最后下个通知。 基于这个思考，我近期每天都在储备“刚刚进入第二阶段”的个股，周末复盘，又有很多此类个股出现，不乏一些市值200亿-500亿附近的基本面很好的标的。 如果大家需要，今天这个文章请点击文末右下角“在看”投票，数量过3000个，近期我会重新整理出来一个最新的“刚刚进入第二阶段”的股池，不到就算了。 |
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