|
绝大多数行情都是不讲道理的！ 转载 A股最大的特点就是大级别的牛市之间是慢长、非常漫长的熊市或结构性局部牛市相混和。很多人都会在这非常漫长的熊市与局部性局部牛市的过程中，一天天，一周周，一月月，一季度一季度，一年年中潜移默化地“皈依”到相信、信仰股市已经与过去不同，再也没有中国股市过去的那种牛市了，将来只有结构性行情，只有牛股，再无牛市。 作为长期重视公司研究的一员，我是非常期望这样的，市场以自己的慧眼和神奇的魔力，让一部分公司走出长期牛市，而让大部分公司默默无闻，还有一部分边缘化，消失。如果你真正做好了公司研究，选择配置的公司具有持续发展的能力，在介入时的估值基本是合理的，低估当然更好，那么，大概率“时间会成就你的投资”，这是真正意义上的长期投资于公司，也是我一向倡导的，这是一种理性的重要的选择。 但是，作为研究并投资于中国股市的也算是二十年的老股民，特别是作为研究者、观察者的视角，中国股市却是不理性的，绝大多数行情都是非理性的，即便从理性开启，却要发展到非理性，甚至是荒唐透顶的程度。当然了，这只是A股的独有吗？未必，凡有大量、海量投资者参与的市场总是会一二再、再二三地发生的这样的事情。 今天不妨举一个非A股的例子来说一下，特斯拉，最新市值5500亿美元，3.6万亿人民币，在汽车行业，全球已经卓越多少年的丰田才1900亿美元。特斯拉算得上汽车行业的革命吗？已经提前N年在汽车领域加冕啦！就像苹果在手机领域的智能手机革命一样？非也。汽车的电动化，算不上什么革命，自动驾驶也不是特斯拉的专利，汽车依然是四个轮子，一个铁箱子里两排沙发和一个发动机或电动机，没有什么革命发生，智能手因为融合了多种产品功能而价值翻了几倍，特斯拉走向大众普通消费的汽车已经降到“中级车”价位，与同级别汽车的价格相差无几，根本不可能如智能手机价格可以比传统手机贵几倍，汽车领域全球百年来逐步形成的众多品牌巨头共治的天下，特斯拉也没有什么独步天下的神功，足以一统江湖，唯我独尊！ 仅仅一年半前的19年6月，特斯拉也不过300多亿美元，如今5500亿美元，已经遥望万亿而去。这就是已经发展到荒唐透顶程度的我们正亲历的事。 所以，股市，你如果只分析到理性这一层面，那你就没有碰到股市的本质。股市由讲道理开始，但是所有中后期的故事都从来不讲道理。你以为A股从此之后讲道理了，呵呵。科技与医药这两面大旗下，最近累计跌幅越来越大，跌30%以上已经进不了榜单前列，跌40%的也没有什么好“骄傲”的，腰斩的也可排列成队，有一此以吉祥号68开头的跌了三分之二。其实这下跌才是回到了讲道理的路上来，当初很多股涨上去才是不讲道理的，68基本上是吉祥号就卖了天价入市，本来就严重背离价值。 跌一般是讲道理的，涨到一定阶段后就没有道理可讲。当我们研究、观察、参与股市，通常是讲道理的，还有就是惯性思维教育，让我们绝大多数人，会相信市场最近几年发生的事情会是未来的常态，然而，将来必将发生的事情是不讲道理的，并且它一定会发生。是的，我说的是中国特色的牛市未来还是会有，今天还有此信念的人应该只有百分之几了，所以，我才更需要说一说。 听说有人要跟我讲股市道理，讲故事比讲道理更有效。 这里，故事才是绝对主角。 |
|
|
