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「华尔街教父」格雷厄姆：一个人变富之前，往往容易在这3个方面失误——投机心理、情绪主导行为、脑袋决定屁股。 作为他的学生，巴菲特深受格雷厄姆理念的影响。 1964年，34岁的巴菲特投资了美国运通公司。这是他人生中第一笔最为经典的投资项目。 起初，运通公司是做快递业务的。由于那时的美国还没有全国性的银行，导致美国人在资金转移方面受到极大限制。 于是，运通公司发明了一种叫做旅行支票的东西，它很好的解决了这个全国性难题，受到市场极度热捧。运通也由此成为了世界上最大，最重要的旅行服务和金融服务的企业。 60年代，一位叫安吉里斯的大豆油商人，在运通公司旗下仓库，明目张胆地偷奸耍滑： 他先偷偷将一部分不会被抽检到的豆油换成了海水，然后拿着仓库开的合格报告，到银行去做抵押贷款，之后再拿着贷款收购更多的豆油卖出，如此这般操作下来，很快，安吉里斯的身价就翻了好几倍。 1963年9月，苏联的向日葵欠收，有传言说他们会改用大豆油，于是安吉里斯决定垄断大豆市场，迫使苏联从他那儿购买高价大豆。 当他囤积了12亿大豆期货，准备大发横财的时候，没想到当时的肯尼迪政府却不批准和苏联的这笔生意。 消息一出，美股市场瞬间蒸发了上亿美元，安吉里斯的骗局也一下被揭穿。 最后，由于他已经破产，人们只能把怒火发向他的担保人运通公司身上，随即，运通股价应声暴跌。 巴菲特说过：别人恐惧我贪婪。 当巴菲特发现运通这一情况后，他想起了格雷厄姆的理念： 第一：买股票就是买公司的一部分 大豆油丑闻对美国运通的影响到底有多大？它的业务还能复苏么？ 第二：情绪主导 市场情绪处在极度恐慌的状态，那么运通的股价是否低于它的实际价值呢？ 第三：等待安全边际降临 如果运通不会倒闭，那么它现在的股价是否应该算是安全边际了？ 带着这3个问题，巴菲特开始亲自带着团队去做调研。 实际上他心里非常清楚，美国运通本质上卖的是「信用」两个字，所以，如果人们因为这个丑闻不再相信美国运通了，那么这个公司的前途也就非常危险了。 经过对民间以及机构的一系列调查走访，他收集了几十厘米高的文件，最终作出了一个判断——普通客户对美国运通的印象仍然很好，华尔街关心的丑闻并没有扩散到大众中去。 1964年，巴菲特开始大量买入美国运通的股票，到了6月底已经投入了300万美元。之后他一路投资，到1966年的时候，巴菲特对美国运通的持仓已经有1300万美元。 这个1300万是个什么概念呢？这是当时他们整个合伙公司资产净值的40%，占了美国运通整个公司的5%。 也就是说，巴菲特把自己40%的投资都押在了这么一只股票上，绝对是重仓持有，把很大一部分鸡蛋放在一个篮子里了。 当然，这笔投资也给巴菲特带来了巨大的回报。 这个故事中，巴菲特把老师格雷厄姆的3个重要理念运用到了极致。 即：买股票就是没买公司、不要让市场情绪影响你的独立思考、严格遵守安全边际。 如果把这三个理念反过来，其实就是文章开头那三个对立面。 无论是投资、工作还是生活，现实中许多人做事，往往更容易受情绪主导，无法静下来思考什么才是值得做且有价值的事情，更青睐于那些具有投机性，来钱快的事情，更容易道听途说被别人牵着鼻子走， 其实，看似你是在走捷径，实际上，你就是在赌博。但很少有人能通过赌博走向成功，进而实现财富自由的。大多数人到最后都亏的血本无归。 所以，不如静下来，踏踏实实学点有用的东西，遇到问题时起码有一套属于自己的逻辑，也许你会离财富更近一点。 共勉～  |
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