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分析美股市场上市公司需要考虑的11个因素

2021-03-02  东行游子

  判断一只股票的好坏必然绕不开背后的公司,大家通过对公司的行业地位、竞争能力、资产负债状况等因素的考察,基本就可以判断这家公司是否值得投资。今天给大家分享的就是分析美国股市上任意一家上市公司是否值得投资必须要考虑的11个方面:

  1、分析公司的行业地位

  分析公司的行业地位就是了解公司在行业中的竞争地位、市场占有率、未来发展趋势等等,只有那些处于行业领先地位的公司才是值得我们投资的,这些一流的公司往往具有强大的竞争力和壁垒,行业中最为靠前的公司的盈利能力也基本反映了整个行业的发展态势。如果一个行业中龙头公司的效益都不好,那其他二流公司就更不用说了,这种行业根本就不值得投资。

  我们可以从多方面来获取公司行业地位的相关信息,比如公司的招股说明书、年报、半年报、行业资讯、券商深度研报等等。从这些资料中基本能够看出行业的整体发展状况,以及龙头公司的竞争地位和竞争状况。

  2、分析公司的竞争优劣势

  公司的竞争优劣势依然是在招股书、年报里去找,注意竞争优势中可能会有一些不切实际的内容,需要投资者自行判断。比如有的公司认为自己的研发优势非常突出,但是他们公司的产品在市场上早就过气了,分析公司竞争优势的时候一定要结合其产品、盈利能力来判断,而不能相信公司招股书、年报中的片面之词。

  大部分公司都会比较少的提到自己的竞争劣势,这个时候就需要投资者深入分析行业,进行同行业对比,才有可能看到这家公司的劣势所在。

  3、分析公司的融资项目

  不管是美国股市还是其他国家的股市,公司上市只有一个目的就是融资,所以考察公司的融资项目是决定买入其股票必不可少的一环。投资者需要了解公司的首发IPO融资研究、公司历次实施的公开、非公开、定增等融资项目,要了解清楚公司融资规模、项目投向、预计对未来的影响、项目建设进度等等。

  对于自己持有的公司,更要做到心中有数,最少你要知道这家公司有几个在建的大型项目,这些项目的前景如何,建成之后对业绩会有什么影响。另外对于那些刚上市不久的新股、次新股,更要注意及时关注跟踪融资项目的进度。

  4、分析公司的主业

  主要看公司主营业务由哪些项目和产品构成,各自占主营业务收入的比例是多少,产品上市以来的营收增长和毛利率状况如何,通过分析这些数据可以看出公司的盈利能力是增强还是减弱。

  5、分析公司的成长性

  成长性分析主要是分析营收和净利增长,营收和净利增长越高越好。营收和净利增长保持同步是最好的情况,营收增长慢、利润增长快是其次,最差的情况是营收和净利不增长甚至负增长。这里重点强调一下,营收增长永远是第一位的,利润增长只有在营收增长的前提下才是可持续的高质量的增长。

  6、分析公司的盈利能力

  公司盈利能力分析是分析公司财报的核心,与盈利能力相关的指标有毛利率、净利率、ROE、ROA、ROIC的变化趋势等。通过这些分析,我们可以看出这家公司的竞争优势是在增强还是减弱,公司具体运营模式是高利润、高周转还是高杠杆。

  7、分析公司的营运能力

  营运能力相关指标有企业应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率,通过这些可以看出这家公司的运营效率,以及公司管理层的管理运营水平。

  8、分析公司的资产和负债

  资产主要看公司的货币资金、应收账款、存货、固定资产、在建工程的占比情况,以确定企业是轻资产公司还是重资产公司、是现金结算模式还是赊销模式、是高存货企业还是低存货企业等,这些都能够帮助投资者作出理性的判断。

  负债则主要是看公司是否有短期大额借款,大额预收款。通常情况下,大额预收款体现了一个公司的竞争力强弱,竞争力强的公司可以占用上下游的货款来更好的开展业务。

  9、分析公司的现金流

  现金流可谓是一家公司的命脉,投资者在研究公司现金流量表的时候,主要看下面这几个指标:

  经营性现金流净额分析:如果公司的经营性现金流入减去现金流出的结果为正,就说明与经营有关的收入大于与经营有关的支出,企业总体有现金流入,企业的现金流供血正常。

  自由现金流分析:自由现金流可以简单理解为公司维持或扩张业务时需要用到的资金,自由现金流为正的公司,就不会过于依赖资本市场的融资扩张,因为自身的现金流非常的充足;而自由现金流为负的公司,就说明公司可能需要通过举债或其他手段来维持扩张,大家投资的时候就要谨慎一点了。

  净利润现金含量:计算方法为公司经营活动现金除以净利润,这个指标如果长期大于1就说明企业竞争力强,现金充足。

  销售收入现金含量:计算方法为销售商品或提供劳务收到的现金除以营业收入,这个指标如果长期大于1就说明公司的销售是现款现货交易,而不是赊销产生的;如果小于1就说明公司可能存在大量赊销的情况,只能通过赊销占领市场的公司产品一般都相对弱势。

  10、分析影响公司股价的驱动因素

  比如公司即将推出的新产品、新模式、新布局、新需求、新技术等等,如果公司有与市场当下热门题材结合紧密或资本市场特别关注政策相关的因素,那么公司随时都可能火起来。

  11、分析公司的估值

  我们要投资的是价值被低估的公司,不同类型的公司适用于不同的估值方法。历史估值法适用于上市已经更有一段时间的公司,比较容易找到估值中枢作为参考;市值估值法适合新股和次新股,主要是从公司的业务布局和行业前景来判断企业未来市值的提升空间;另外常用的估值方法还有PE估值法、PB估值法。

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