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投资是认知的变现，而哲学是研究普遍性、基础性的学科，它与其他学科不同之处在于哲学有独特的思考方式，例如：批判的方式、系统化的方法等，并以理性论证为基础。所以我认为在股市中要做一个长胜将军就必须有坚实的哲学理论作为支撑。 作为一名马克思主义者，我坚信唯物辩证法就是科学的认知理论体系，唯物辩证法（马克思主义辩证法）是一种研究自然、社会、历史和思维的哲学方法，是辩证法的三种基本哲学形式之一，是马克思主义哲学的核心组成部分，它既是宇宙观，又是认识论和方法论。唯物辩证法指出：“与万物普遍联系”和“按自身规律永恒发展”是世界存在的两个总的基本特征，从总体上揭示了世界的辩证性质，它的基本规律和各个范畴，从不同侧面揭示了这两个基本特征的内涵和外延，其核心是对立统一、具体问题具体分析。 限于本书的投资主题和笔者的学术能力，我主要围绕《矛盾论》和《实践论》两篇雄文为基础，结合我对投资的实践思考，把我的一些心得体会和读者朋友们做一个交流。 一、实践论《实践论》是毛泽东关于马克思主义认识论的代表著作，主要反对了教条主义和经验主义，这对于我们在投资中对个人主观如何认识客观世界具有重大指导意义 【原文】 人的社会实践，不限于生产活动一种形式，还有多种其他的形式，阶级斗争，政治生活，科学和艺术的活动，总之社会实际生活的一切领域都是社会的人所参加的。因此，人的认识，在物质生活以外，还从政治生活文化生活中（与物质生活密切联系），在各种不同程度上，知道人和人的各种关系。其中，尤以各种形式的阶级斗争，给予人的认识发展以深刻的影响。在阶级社会中，每一个人都在一定的阶级地位中生活，各种思想无不打上阶级的烙印。 【解读】 对于投资，我们经常讲要研究客观的规律，这个客观不仅包括投资标的的现实，行业现状和宏观经济，也包括参与市场交易的这个群体，由人组成的市场所呈现的规律。我们研究股价和价值关系的钟摆理论，研究市场的周期理论等，这些都是客观世界的一部分。 投资中常见的一个误区是，我们只需要研究公司，不用管市场，这是错误的。巴菲特曾说，“股票投资其实只需要学习两门课程，一是如何看待市场，二是如何评估企业”。如何看待市场就是指交易市场的客观规律。事实上即使在对企业估值的时候，也并不是一个完全客观的过程，价值原本就是一个人主观判断的概念，那些认为不需要关注市场参与者的投资人是否也认为自己的价值判断无足轻重呢？ 除了这两类客观规律，我们还应该关注自己的精神修炼，事实上，研究企业是很简单的事情，客观知识的学习很容易，这个世界上从来不缺乏优秀的分析师，但是优秀的投资人却很少。 【原文】 认识的过程，第一步，是开始接触外界事情，属于感觉的阶段。第二步，是综合感觉的材料加以整理和改造，属于概念、判断和推理的阶段。只有感觉的材料十分丰富（不是零碎不全）和合于实际（不是错觉），才能根据这样的材料造出正确的概念和论理来。
这里有两个要点必须着重指明。第一个，理性认识依赖于感性认识的问题。理性的东西所以靠得住，正是由于它来源于感性，否则理性的东西就成了无源之水，无本之木。认识开始于经验——这就是认识论的唯物论。 第二是认识有待于深化，认识的感性阶段有待于发展到理性阶段——这就是认识论的辩证法。感觉到了的东西，我们不能立刻理解它，只有理解了的东西才更深刻地感觉它。感觉只解决现象问题，理论才解决本质问题。 在感性认识上升到理性认识的过程中，有两个非常重要的环节：一是掌握尽可能全面的丰富的感性材料；二是运用科学的方法对丰富的感性材料进行整理加工。我们占有了全面而丰富的感性认识材料，然后运用科学的思维方法，通过分析、综合、归纳、演绎、抽象、概括、判断和推理等一系列思维活动，将感性认识材料去伪存真、去粗取精、由表及里、由此及彼地进行加工制作、选择、建构，形成概念、判断、推理的理论系统，从而完成感性认识上升到理性认识的过程。 【解读】 我们在投资分析的时候首先要尽量收集可能多的资料，比如一家企业的发展历史、财务情况、管理层、股权结构、上下游、客户结构、产品结构、法律法规等，并做到客观倾听市场所有参与者的声音，忠实记录。 然后，利用逻辑思维和科学工具对素材进行整理加工，比如利用财务技巧进行会计数据的分析，利用波特五力分析模型进行竞争力分析，利用调研的方法进行实地考察，我们对收集的大量资料进行分类、整理、去伪存真，最后通过有效的、结构化的信息建立模型进行未来发展的合理推测。 这是我们分析经济产业、分析企业标的的一般性过程，其逻辑是普遍适用的，具体的投资工具和模型建立则根据标的的特殊性而呈现差异性。 【原文】 认识的能动作用，不但表现于从感性的认识到理性的认识之能动的飞跃，更重要的还须表现于从理性的认识到革命的实践这一个飞跃。这就是检验理论和发展理论的过程，是整个认识过程的继续。 这个时候认识运动完成了吗？还没有，任何过程，不论是属于自然界的和属于社会的，由于内部的矛盾和斗争，都是向前推移向前发展的，人们的认识运动也应跟着推移和发展。 马克思主义者承认，在绝对的总的宇宙发展过程中，各个具体过程的发展都是相对的，因而在绝对真理的长河中，人们对于在各个一定发展阶段上的具体过程的认识只具有相对的真理性。无数相对的真理之总和，就是绝对的真理。 通过实践而发现真理，又通过实践而证实真理和发展真理。从感性认识而能动地发展到理性认识，又从理性认识而能动地指导革命实践，改造主观世界和客观世界。实践、认识、再实践、再认识，这种形式，循环往复以至无穷，而实践和认识之每一循环的内容，都比较地进到了高一级的程度。这就是辩证唯物论的全部认识论，这就是辩证唯物论的知行统一观。 【解读】 从最初的实践中获取感性认识，能动地发展为理性认识，指导自己的实践，在实践中修正自己的认知，再次投入实践，又获取了感性认识，这个主观对客观世界的认知过程总是循环往复，我们的认知需要不断适应客观事物的发展变化。认识世界，改造世界，是一个永远的过程。 理论来源于实践、指导实践，并且接受实践的检验，随着时间的发展应该不断更新，这种基于实践的、由浅入深的、辩证唯物论的关于主观对客观世界认识过程的理论，对于指导我们投资研究极具指导意义。 如果一个投资者不能从现象和数据中提炼出事物发展的规律，并应用于自己的投资，那么只会在原始的信息洪流中踏步，直至被淹没。如果不能用理论指导实践，那么充其量只是一个研究员，而不是好的投资者。
马克思列宁主义并没有结束真理，而是在实践中不断地开辟认识真理的道路。没有绝对的真理，只有相对的真理，我们分析问题一定要从实践出发，回到实践，结合具体情况，全面地、深入地、动态地分析问题，做到主观和客观、理论和实践的统一。 二、矛盾论如果说《实践论》解释了主观和客观相互联系的过程和规律，那么《矛盾论》就是分析宇宙万物一般性规律的哲学著作。这个意义讲，《实践论》是《矛盾论》的一个具体应用。《矛盾论》从两种宇宙观、矛盾的普遍性、矛盾的特殊性、主要的矛盾和次要的矛盾方面、矛盾诸方面的同一性和斗争性、对抗在矛盾中的地位等方面，深刻地阐述了对立统一规律。而对立统一规律则是辩证法的实质和核心的思想。 【原文】 唯物辩证法的宇宙观主张从事物的内部、从一事物对他事物的关系去研究事物的发展，即把事物的发展看做是事物内部的必然的自己的运动，而每一事物的运动都和它的周围其他事物互相联系着和互相影响着。 事物发展的根本原因，不是在事物的外部而是在事物的内部，在于事物内部的矛盾性。任何事物内部都有这种矛盾性，因此引起了事物的运动和发展。事物内部的这种矛盾性是事物发展的根本原因，一事物和他事物的互相联系和互相影响则是事物发展的第二位的原因。 唯物辩证法认为外因是变化的条件，内因是变化的根据，外因通过内因而起作用。 【解读】 用联系的、运动的、全面的思维去分析问题，而不是用孤立的、静止的和片面的观点去看世界。 对于投资，价值就是股价运动的内因，而资金的交易是其外因，表面看是资金交易形成了股价，实质是资金交易围绕着价值进行，否则交易就成了一个随机数字生成器。而一些看似荒谬的交易形成是因为短期内锚定的价值是荒谬的，每次交易都有原因，但是有些原因是不可知的，有些是可以总结规律的。 在投资中，我们既要关注价值，也要关注交易，两者是一枚硬币的两面，相辅相成，缺一不可。 【原文】 矛盾存在于一切事物发展的过程中，矛盾贯穿于每一事物发展过程的始终，这是矛盾的普遍性和绝对性。 任何运动形式，其内部都包含着本身特殊的矛盾。这种特殊的矛盾，就构成一事物区别于他事物的特殊的本质。这就是世界上诸种事物所以有千差万别的内在的原因，或者叫做根据。 如果不认识矛盾的普遍性，就无从发现事物运动发展的普遍的原因或普遍的根据；但是，如果不研究矛盾的特殊性，就无从确定一事物不同于他事物的特殊的本质，就无从发现事物运动发展的特殊的原因，无从区分科学研究的领域。 【解读】 我们研究宏观经济走向和行业发展规律就是研究矛盾的一般性，研究具体的公司就是研究矛盾的特殊性，研究竞争力就是研究矛盾特殊性的内在原因，研究护城河就是研究矛盾特殊性的持续性。 作为投资，从内生性增长来看，一般性的资产只能带来一般性的收益，只有“特殊性”的资产才能带来超额收益，才值得关注。 研究矛盾的一般性有助于我们把握投资的方向和原则，研究特殊性，我们的投资才有落脚点，特殊性的研究使得一般性的研究有了实践的价值。 【原文】 就人类认识运动的秩序说来，总是由认识个别的和特殊的事物，逐步地扩大到认识一般的事物。人们总是首先认识了许多不同事物的特殊的本质，然后才有可能更进一步地进行概括工作，认识诸种事物的共同的本质。 当着人们已经认识了这种共同的本质以后，就以这种共同的认识为指导，继续地向着尚未研究过的或者尚未深入地研究过的各种具体的事物进行研究，找出其特殊的本质，这样才可以补充、丰富和发展这种共同的本质的认识，而使这种共同的本质的认识不致变成枯槁的和僵死的东西。 这是两个认识的过程：一个是由特殊到一般，一个是由一般到特殊。人类的认识总是这样循环往复地进行的，而每一次的循环（只要是严格地按照科学的方法）都可能使人类的认识提高一步，使人类的认识不断地深化。 【解读】 比如我们在研究高端白酒的时候，从茅台研究起来，直接感受到的是品牌和文化的价值，顺着这个思路我们就认为有品牌、有文化的白酒可能成为高端白酒。现在我们把这种对特殊性事物的研究成果扩大到一般性的事物上，继续研究，发现中国的八大名酒各有特色，茅台酒酱香突出、回味悠长；五粮液浓香型口感，绵甜劲爽；剑南春芳香浓郁，醇和回甜；泸州老窖特曲醇香浓郁、清洌甘爽；汾酒入口绵、落口甜；西凤酒清而不淡、浓而不艳；董酒酒液清澈透明，饮后甘爽味长；古井贡酒香纯似幽兰、入口甘美醇和。但是为什么汾酒、西凤酒等没有成为高端白酒呢？ 显然我们先前得到的一般性结论是不完整的，这种在实践中发现的问题告诉我们理论需要完善。继续去研究浓香型白酒中的五粮液、泸州老酒，我们发现白酒的产能是一个关键点，一个企业能生产出好酒是不够的，还有能大量生产，否则就无法占领市场，形成话语权，企业的文化和品牌就无从谈起。 现在我们的结论充实了，一家酒厂有品牌有文化，可以大量生产优质白酒，就可以成为高端白酒。这个理论对吗？我们继续拿理论去看酒鬼酒、水井坊、洋河股份、今世缘等等。 在这种从特殊到一般，发现问题，深化认识，得到新的理论，再把一般性的理论用于观察新的特殊事物，循环往复，我们的认识就会不断深化和丰富，也就不断接近于真实情况。 可以直接套用到投资中认知和研究的方法中。 【原文】 不同质的矛盾，只能用不同质的方法才能解决。过程变化，旧过程和旧矛盾消灭，新过程和新矛盾发生，解决矛盾的方法也因之而不同。 列宁说：“马克思主义的最本质的东西，马克思主义的活的灵魂，就在于具体地分析具体的情况。” 【解读】 不同的行业，不同的公司，不同的发展阶段有不同的特性，针对矛盾的特殊性要采取恰当的办法，很多人追求投资的“银弹”，想寻找一个稳定盈利，任何时候都赚钱的通用法则，这是不可能的，不要再想，不要再问。
【原文】 列宁说：“要真正地认识对象，就必须把握和研究它的一切方面、一切联系和'媒介’。我们决不会完全地做到这一点，可是要求全面性，将使我们防止错误，防止僵化。” 我们的一切认知都是无限世界的有限部分，永远不是真理本身，但是搜集尽可能多的信息，考虑尽可能多的方面，将使得我们最大程度接近真理，增加胜算。 【解读】 在投资中需要研究一个标的时，我们其实在完成一个搜集信息、处理信息、获取结论的信息流标准流程。信息搜集非常重要，只有掌握了全面、细致和高质量的信息后，才有可能完成后面的流程。 在我的投资中，每次当我要对一个股票进行深入研究的时候，都要把这家公司仅五年以上的中报和年报拿出来阅读，做财务和管理上的比较，有时候还要阅读企业的招股说明书。我还要读三年来该企业的所有深度研报，在网上寻找对该股票持续跟踪的研究人员的研究成果，条件允许的时候还要采取调研的方式，对企业的实际经营进行考察，对企业管理层、员工、同行和竞争对手进行交流。在这个过程中保持开放的心态，积极地、负面的信息都要收集。最后进行信息的分类、存真去伪，只有掌握足够的信息，我才会对自己研究的股票有信心去寻找其关键因素，建立模型，正确评估企业的品质和价值。 可以直接套用到投资中认知和研究的方法中。 【原文】 在复杂的事物的发展过程中，有许多的矛盾存在，其中必有一种是主要的矛盾，由于它的存在和发展规定或影响着其他矛盾的存在和发展。 单纯的过程只有一对矛盾，复杂的过程则有一对以上的矛盾。各对矛盾之间，又互相成为矛盾。这样地组成客观世界的一切事物和人们的思想，并推使它们发生运动。 因此，研究任何过程，如果是存在着两个以上矛盾的复杂过程的话，就要用全力找出它的主要矛盾。捉住了这个主要矛盾，一切问题就迎刃而解了。万千的学问家和实行家，不懂得这种方法，结果如堕烟海，找不到中心，也就找不到解决矛盾的方法。 矛盾着的两方面中，必有一方面是主要的，他方面是次要的。其主要的方面，即所谓矛盾起主导作用的方面。事物的性质，主要地是由取得支配地位的矛盾的主要方面所规定的。 然而这种情形不是固定的，矛盾的主要和非主要的方面互相转化着，事物的性质也就随着起变化。
【解读】 身处信息爆炸时代，形势错综复杂，只有抓住主要矛盾和矛盾的主要方面，有的放矢，我们的研究才有实效，不会被信息淹没。这里要注意要用动态的思维看问题，随着事物的发展，主要矛盾和矛盾的主要方面也会发生变化，必须根据当时的具体情况做分析。 三、总结《实践论》和《矛盾论》写作的最深刻的理论动机和实践动机，就是从哲学上反思、批判和破除严重的主观主义错误，而教条主义和经验主义共同的特点是没有做到实事求、具体问题具体分析。 毛泽东在《实践论》中对人类的认识过程做了逻辑完整的论述：在实践活动的基础上，首先是人的感性认识阶段，然后上升到理性认识阶段，最后再把理性认识运用到实践中去指导实践，并在实践中得到检验和发展。立足实践、指导实践、回归实践、发展实践，让我们的而主观认识和客观世界最大程度的吻合，理论实践相一致，这才是有效的认识。 在实践的过程中，我们必须坚持事物矛盾的法则，即对立统一的法则，这是思维的根本法则，归根到底是自然和社会的根本法则。 人的大脑和感官在生理素质上的差异确实对对认识有影响。但是人的生理素质只是人们进行实践和认识的一种物质条件，并不是人们的实践和认识本身。它对于形成人们在认识和才能上的差别不起决定性的作用，造成人们认识和才能差别的决定性原因只能是后天的社会实践。 马克思曾引用亚当·斯密的话来说明这个问题：“他很清楚地看到：'个人之间天赋才能的差异，实际上远没有我们所设想的那么大，这些十分不同的、看来是使从事各种职业的成年人彼此有所区别的才赋，与其说是分工的原因，不如说是分工的结果。’搬运夫和哲学家之间的原始差别要比家犬和猎犬之间的差别小得多。他们之间的鸿沟是分工掘成的。” 对于投资人，坚持正确的思维方式，利用好投资工具，在平时做好训练，我相信即使一个普通的个人投资者，其投资能力也不会比专业人士差。 以上就是《矛盾论》和《实践论》对我认识世界和股票投资的全部指导内容。 |
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