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香港联合交易所

2021-03-05  上山虎888

自19世纪50年代中国香港就有了股票交易。1969年到1972年,香港设立了远东交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所,加上香港证券交易所,形成四大交易所。直到1986年,四家交易所正式合并组成香港联合交易所。

  目的是为了建立和维持股票市场。时间到了2000年,香港联交所、香港期货交易所和香港中央结算公司再合并,香港交易所正式成立!港交所的股票交易品种丰富,交易机制灵活,股息收益相对理想。与A股相比,港股有许多不同的交易特点。

  一、无涨跌幅限制

  A股一般都有涨跌幅限制,主板、中小板限制为10%,创业板和科创板限制为20%,新三板精选层限制为30%。而港股理论上没有涨跌幅限制,佳源国际控股,02768,2019年1月17日跌幅82%,第二天涨幅81%,让大家充分领会涨跌幅不对等的数学理念。

  二、颜色

  A股报价中红色表示上涨,绿色表示下跌;

  而港股报价和欧美股市保持一致,刚好相反,绿色表示上涨,红色表示下跌。当然了,为了考虑港股通大陆用户的投资习惯,目前港股交易券商软件中的颜色,可以根据客户习惯重新设定。

  三、T+0交易

  A股目前实行T+1交易制度,当天买入的股票,隔天交易日才能卖出。

  港股实行T+0交易制度,当天买入的股票,当天可以卖出。

  但港股交收制度是T+2,也就是股票和资金的交收时间为交易日之后的第2个工作日。

  什么意思呢?

  比如港股通投资者的可交易数量=日终持有余额+未完成交收数量-冻结数量。

  当你用港股通账户买入股票时:买入股票,当天T+0即可卖出,但股票T+2日才划入投资者账户,在此之前账户显示为“未完成交收数量(正值)”;

  当你用港股通账户卖出时:卖出股票后,T+2日该股票才从投资者账户正式划出,此前体现为“未完成交收数量(负值)”。

  四、打新

  为了实现“申者有其股”,真正做到人手100股。香港打新实行“红鞋制度”。

  一般在香港上市的大中型新股,IPO是面向全球的,会分为国际配售和香港公开发售两个部分。承销商将公开发售部分再平分为A、B两组。其中A组分配给认购额500万港元以下的散户投资者,B组分配给认购额500万港元以上的散户投资者,AB两组分别获得公开发售数量的50%。

  A组是小散户,最少可以只申购一手新股,港股红鞋机制会优先保证一户一签,剩下的股票再根据“认购越多,分到越多”进行比例配售,所以对于一手中签率来说,港股高出许多,在50%以上。

  注意,港股通账户不能打香港新股。所谓港股通,交易标的只有恒生指数成分股+AH股作为标的,香港新股是不算的。想要申购香港新股需要去香港持牌券商开户,比如开通东方财富国际证券就可以。

  五、暗盘交易

  港股交易也跟A股一样,大多数是交易时段通过港交所系统竞价撮合的。所谓暗盘,是指场外交易市场,非正式、不完全公开。

  港股暗盘一般用于新股上市前交易。 

  我们以农夫山泉为例,假如2020年9月8日农夫山泉就要在港交所开市了,有的投资者通过打新获得了股票,但某些投资者打新的钱是通过融资业务借来的,杠杆打的新,需要付利息,所以有的赚就想尽早卖掉了。而还有些投资者打新没中签,又很想要这个股票,于是暗盘交易诞生了。暗盘交易不通过交易所系统,而是通过香港本地券商提供的内部系统报价撮合。港股暗盘是在新股上市前一个交易日的收盘后时间进行的,正常情况下是16:15-18:30。

  农夫山泉2020年9月8日挂牌上市,截至9月7日暗盘收盘,某港股券商暗盘报价41.25港元,较招股价21.5港元涨91.86%。而9月8日高开低走,最高也就39.8美元,暗盘出掉的人还是很幸运的。

  六、交易费用

  相较于A股,港股交易成本会高不少。

  A股交易的时候只收印花税、交易规费和佣金,而港股交易收取的费用名目更多一些。

  交易佣金:券商收取。以东方财富国际证券为例是0.025%,最低5港元/笔。

  平台使用费:券商收取。一般都是15港元/笔。

  股票印花税:香港政府收取。成交额的0.1%,不足1港元按1港元算。比如2.01港元,实收3港元。

  交易征费:香港证监会收取。成交金额的0.0027%,最低0.01港元。

  联交所交易费:香港交易所收取。成交金额的0.005%,最低0.01港元。

  结算手续费:香港中央结算公司收取。成交金额的0.002%,最低5.5港元,最高200港元。

  系统使用费:香港交易所收取。0.5港元/笔。

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